新能源转型:上汽大众“割肉”求生 五菱走下祭坛 未来未卜,智

凤凰汽车时评 在上汽集团发布2023年上半年财务报告后，一些投资者表达了这样的感受：“中国汽车行业利润最大的地位正式变更所有者”。

9月1日，在上汽集团发布财务报告的第二天，国海证券发布了“增持”评级。然而，在风险提示中，国海证券表示，上汽集团“汽车销售增长低于预期；受部分国家贸易保护政策影响，海外市场仍不确定；合资品牌销售恢复低于预期；独立品牌销售低于预期；新车上市流程低于预期；公司海外业务低于预期。”

对上汽集团今年面临的形势，总结了五个“低于预期”和一个“不确定性”的风险提示。

财务报告显示，公司2023年上半年营业收入3265.5亿元，同比增长3.3%；归母净利润70.9亿元，同比增长2.5%；扣除非归属母亲净利润56.7亿元，同比下降7.2%。

统计显示，上汽集团在12家上市汽车公司中仍排名第一。然而，比亚迪(109.5亿)和长安汽车(76.53亿)超过了净利润，排名第三。

要知道，半年前，即2022年底，上汽集团的净利润(161.1亿)仅比比比亚迪(166.2)少5亿。仅半年时间，两者的盈利能力差距就在40亿左右，差距扩大了8倍。上汽集团几乎失去了一个广汽集团 长城汽车。

如果前“老大哥”上汽集团在去年年底暂时落后，今年上半年的财务报告显示，汽车行业的格局已经正式改变。为什么今年上半年上汽集团变化如此之快？前“老大哥”遇到了什么问题？

汽车制造业的利润急剧下降 利润依赖于零部件和财务支持？

“与最糟糕的2022年相比，三大合资企业上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱净利润雪崩分别减少了23亿、17亿、3亿和43亿。”这是一位投资者的回答。

财务报告显示，2023年上半年上汽大众归母净利润5.34亿元，上汽通用归母净利润5.28亿元，上汽通用归母净利润0.4亿元，华宇归母净利润28.40亿元，上汽财务归母净利润33.15亿元。

数据显示，2022年上半年，上汽大众归母净利润28.04亿元，上汽通用归母净利润22.80亿元，上汽通用五菱归母净利润3.50亿元，华宇归母净利润25.18亿元，上汽金融归母净利润33.62亿元。

两组数据比较显示，华宇汽车主要从事汽车零部件的生产和销售，今年上半年和去年上半年变化不大，净利润增加。上汽金融公司从事金融服务业务，归属于母公司的净利润与去年基本持平。

今年上半年上汽集团净利润下降的主要原因是上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱归母净利润分别下降81%、76.8%和88.5%令人震惊。

值得一提的是，2022年上半年上汽大众销量57.5万辆，上汽通用销量50.7万辆，上汽通用五菱销量62.2万辆。今年上半年，上汽大众销量50.3万辆，同比下降12.42%；上汽通用销量45万辆，同比下降11%，上汽通用五菱销量52万辆，同比下降16.39%。

显然，净利润和销量的下降显然不成比例。上半年上汽通用五菱销量52万辆，净利润只有10%左右，一辆车只赚77.3元。

对此，上汽集团表示，尽管在制造业，原因是“合资企业加快新能源战略转型，增加新产品市场推广 本期单层净利润受影响，但考虑到销售公司促进消费、减少库存等积极因素的贡献，主要合资企业对本期净利润的影响有限。”

综上所述，一是新能源转型，二是库存减少和促销降价导致净利润暴跌。

另一个值得注意的细节是，上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱、华宇汽车和上汽金融公司今年上半年净利润72.57亿元，整个上汽集团净利润70.9亿元，意味着上汽乘用车业务部门可能处于亏损状态。

新能源转型:上汽大众“割肉”求生 五菱走下祭坛 未来未卜，智己飞凡

显然，上汽集团正面临双面冲击，一方面是企业内部新能源转型的痛苦，另一方面是外部市场的极端内部卷。作为一家传统的汽车巨头，上汽集团面临着前所未有的压力。

首先，上汽大众的新能源转型正面临着“切肉”的生存。

数据显示，上汽大众ID.月销量从6月的1819辆飙升至7月的7378辆，取得了今年以来月销量的最佳成绩。

这一结果的起源是ID.3.7月推出至高立减少 降价活动3.7万元。ID.起价降至12.59万，直接与比亚迪海豚竞争。

降价的效果立竿见影。数据显示，7月份ID.月销量超过1万辆，销量超过10296辆。降价前，ID.除3月份的3417辆车外，3月份的月销量不超过3000辆，而最低销量只有283辆。

利润促销的结果非常明显。尝到甜头的上汽大众，在8月份乘胜追求ID.4 X价格下调了5万，ID.6X的价格也降低了3.5万左右。

虽然降价给上汽大众带来了不错的销量，但不知道下半年上汽大众的净利润会交出什么样的数据。

与上汽大众不同的是，尽管市场上出现了一轮“价格战”，但上汽通用五菱推出的新产品价格一路上涨。

从上面可以看出，上半年上汽通用五菱平均一辆车赚了77.3元左右，可谓薄利多销。然而，这种策略可能已经结束了。

乘联会数据显示，2023年上半年新能源汽车销量374.7万辆，同比增长44.1%。其中，微型电动汽车累计零售量为30.0万辆，同比下降42.1%，是下降最大的电动汽车细分市场之一。

五菱宏光MINIEV作为微型电动汽车销量之王，上市第二年年销量超过50万辆，创下汽车市场新纪录。虽然今年上半年该车仍然是销量最好的微型电动汽车，但今年上半年累计销量仅为12万辆，月平均销量超过2万辆，同比下降35.3%。与去年相比，今年上半年五菱宏光MINIEV月平均销量低于1.1万辆。

面对主要产品销量的下滑，上汽通用五菱并没有坐以待毙，而是不断推出新产品。

今年3月，上汽通用五菱宾果上市，起价5.98万起，比2.98万起的五菱红光MINIEV贵很多。

最新数据显示，五菱宾果8月份销量达到20188台，累计销量超过10万台。

但有网友发现，某平台公布的数据显示，7月31日至8月27日，五菱滨果销量为1.3万辆，8月份销量为20188辆，这意味着五菱滨果在8月最后3天内销量约为700辆。

数据显示，上汽通用五菱作为上汽集团新能源销量的负责人，上半年销量同比下降16.39%。面对7、在8月份的新一轮“价格战”中，上汽通用五菱下半年的销量是否会回升仍不得而知。但销量的下降必然会带来更低的利润。上汽通用五菱今年会亏损吗？

显然，随着微型电动汽车市场的萎缩，上汽通用五菱正在调整产品战略，推出更昂贵的新产品进入市场。然而，从下到上，新能源的“价格战”显然是逆流而上的。上汽通用五菱能否再次回到祭坛仍然是一个问题。

财务报告中反复提到“发力新赛道”，显然这个重任寄托在智己和飞凡两个新品牌上。

根据之前的销售数据，LS7每月保持在不到2000辆的水平。

"在高级智能驾驶能力方面，我们和华为、小鹏是行业前三，各有所长。"智己汽车联合首席执行官刘涛在成都车展上定位了智己。他还表示，他已经完成了痛苦的技术积累。

在成都车展上，智己出现了全新的LS6产品，与前两款产品相比，入门价下降到23万。显然，LS6将肩负起智自走量的重任。

同样，作为上汽集团的新品牌，飞凡汽车的表现还是未来不确定的。数据显示，2023年前7个月累计销量为1.24万辆，同比增长43.87%。飞凡汽车销量的增长仅与行业平均水平持平，处于行业中游水平，并不引人注目。

值得一提的是，目前飞凡汽车还没有走量产品。目前，其未来走势并不明朗。