电动公会威马汽车,曾被誉为“新势力四小龙”之一

作者｜ 东关大先生

出品 ｜ 电动公会

威马汽车，曾被誉为“新势力四小龙”之一，已被收购。

1月12日，APOLLO2023年1月11日，旅游(阿波罗)发布公告称，计划以20.23亿美元(近158.53亿港元) 根据特别授权，100%收购威马汽车子公司，以每股0.55港元和288.24亿股的价格结算。

据了解，威马汽车在本次交易前持有APOLLO收购完成后，威马汽车将持有23.67%的智能出行股份。Apollo出行股份占68.26%，借壳上市意图明显。

APOLLO旅游公告收购威马汽车后，后续流程主要是阿波罗尽职调查威马，计划在2-3月内完成。据乐观估计，威马很有可能在今年第二季度完成上市。

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接盘者的来头是什么？

谁是收购方？

事实上，早在2022年的12年 月 5日，Apollo 该旅游公司曾在香港证券交易所发布公告，称该公司目前计划收购一家从事智能电动汽车的公司。目标公司的业务涵盖了一系列配备先进技术的智能电动汽车，目标客户是中国年轻且精通技术的用户。

公告一发布，立即引起市场讨论，尽管当时APOLLO目标公司的名称尚未披露，但许多业内人士已经分析说，目标公司或威马汽车。

Apollo国内投资者可能不熟悉旅游，但作为豪华纯电品牌，公司背后的大股东是威马汽车。

公开数据显示，Apollo前身是德国小众超级跑车制造商Gumpert，后者曾是奥迪的皇家改装厂。2007年Gumpert首款车型已经推出Apollo，但在2012年，由于资金链断裂，Gumpert被香港一家投资公司收购并更名为破产Apollo。

2020年3月，香港珠宝及钟表贸易投资公司力世纪宣布完成收购Apollo 86.06%的股份。力世纪取得控股权后，将公司名称改为AFMG，第一个电动超跑在同年举行的第三届世博会上发布Apollo IE。

值得注意的是，截至2021年第四季度，威马汽车通过一系列换股操作持有AFMG 28.51%的股权成为公司最大的股东，随后其股份比例降至23.67%。威马汽车创始人沈晖担任AFMG前威马核心创始团队成员齐正刚担任联席主席兼非执行董事AFMG总经理、执行董事。

加入威马系后，AFMG随后，全球战略布局、智能旅游生态、豪华纯电力业务等正式公布，计划全面进入新能源汽车领域。同时，制定了车型的长期计划，每年至少推出一种产品。

不过，威马系入股AFMG目的不是重建汽车公司，而是借壳上市。

威马试图登陆资本市场，但结果并不顺利。

早在2018年，沈晖就公开表示，威马汽车将寻求海外上市的可能性；2020年9月，威马汽车与中信建投证券签署上市指导协议，计划在科技创新板上市，抢占“科技创新板新能源第一股”。

2021年1月，中国证监会上海证监会宣布，威马汽车已具备科技创新板上市指导验收和申请条件。根据规定，威马汽车本应公布其招股说明书，但最终结束。

去年6月1日，香港证券交易所披露了新一批IPO威马汽车被列入申请名单，海通国际、招商银行国际和中国银行国际是其赞助商。这意味着威马汽车开始对香港证券交易所产生影响。

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为何急于上市？

事实上，威马汽车的融资能力在众多造车新势力中名列前茅。

公开资料显示，2017年2月至2020年9月，威马共进行了8轮国内股权融资，公司于2021年10月至2022年3月再次引进D轮融资，融资额为5.96亿美元。

从A轮融资开始到D轮结束，威马汽车总融资约315亿元。

相比之下，小鹏汽车上市前累计融资188亿元，理想汽车约120亿元，蔚来汽车上市前融资仅150亿元左右。三大头部汽车制造新力量的大部分融资基本发生在IPO之后。

与威马汽车价格范围相同的零跑车，披露融资约120亿元，哪吒汽车约180亿元。

威马汽车融资能力强，但烧钱能力也很突出，尤其是采用重资产模式——自建工厂。威马表示，之所以采用重资产模式建厂，是为了投资前沿，后期增加汽车销量后可以稀释成本。

但实际情况是，威马烧钱的速度比赚钱快得多。根据其招股说明书，2019-2021年三年，归属于母亲的净利润分别亏损44.45亿元、50.84亿元和82.05亿元，三年共亏损174亿元。

如果根据未调整的损失和销量进行转换，威马平均每辆车损失超过22万元；如果根据调整后的损失和销量进行转换，威马平均每辆车损失超过17万元。

威马表示，亏损的原因是销售成本的增加，而销售成本的增加主要是由于电动汽车销量的增加，这意味着汽车销售越多，公司的压力就越大。

我们查了一下，2022年前11个月，威马汽车累计销量为29358辆。其中，2022年10月，威马汽车销量仅为117辆，同比下降77.8%，不如朋友的零头。11月更糟，只卖了74辆。

2022年11月21日，威马汽车CEO沈辉发布了一封内部电子邮件，其核心本质是降薪。他的话充满了真诚和困难。他希望被降薪的学生能理解，度过寒冷的冬天，迎接春天。

到11月底，据透露，上海总部已开始裁员，外包公司人员大规模离开，上海多家门店已经关闭，从20家左右急剧减少到12家左右。

此外，威马还面临多起诉讼。根据天眼查信息，2022年12月，威马新能源汽车销售(上海)有限公司增加了多项诉前财产保全裁定，涉及冻结资金1.3亿元以上。

在这种困难的情况下，IPO它将成为威马汽车唯一的救命稻草。

从目前APOLLO根据旅游披露的信息，将向不少于6名独立承配人配售71.23亿股，每股配售价格不低于0.55港元，总配售收入约39.18亿港元，筹集资金估计净资金约为35.26亿港元。

除此再融资外，还披露了港澳某知名商业银行2.5亿港元、正威国际5亿港元、雅居乐集团旗下巨国投资15亿港元三笔融资。

公开信息显示，上述香港和澳门知名商业银行是威马现有银团的参与银行之一；雅居乐是一家上市房地产企业，是威马D轮最大的投资者，也是威马除管理层外的最大股东；正威国际是王文银的企业，被称为“世界铜王”。

以上融资为威马补充了近60亿港元，对于极度贫血的威马来说，可谓雪中送炭。

然而，海滩新能源汽车是一场快速的战争。中国新能源汽车市场竞争激烈，电动汽车需求可能周期性波动。无论是崛起的新力量还是跨境汽车制造的科技公司，他们都急于赢得这个万亿级市场。

从威马目前的情况来看，上市时间不多了。

威马汽车 CEO 沈晖今天(1月12日)在微博上发布了电影《芙蓉镇》的经典片段，其中一句台词是“像动物一样生活”，或者暗示目前的情况。

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