「2022零跑汽车香港上市最新消息」为什么两天蒸发319亿

开盘两天蒸发319亿，新势力中零跑是第一个。

9月29日，作为第四家登陆香港股市的新势力汽车公司，零跑汽车终于成功敲响了钟声。

零跑汽车香港股票代码多少？

002236。

然而，等待零跑的是开盘破发，创下新的势力纪录。

开盘第一天暴跌33%后，9月30日收盘，零跑股价直接跌至每股24.8港元，较发行价跌至48.3%，总市值跌至283.39亿港元(约256亿元)，两天累计蒸发市值319亿港元。

销量飙升，钟也敲了，但零跑不仅没有受到资本的欢迎，而且遭受了冷嘲热讽。零跑企图借助资本市场赚钱的梦想，在开始之前就已经预示着它将被打破。

但更让人恐慌的是，破碎的可能不仅仅是零跑自己的梦想。

那么为什么零跑汽车上市就破发？

01 意想不到的破发

事实上，无论从宏观还是微观的角度来看，零跑上市已经是意料之中的。

从宏观的角度来看，正如朱江明自己所说：由于全球形势动荡，这真的不是一个好时机。

早在零跑上市之前，资本市场对造车新势力的热情早已退烧。

去年，小鹏和他的理想登陆香港股市也遭遇了破发。自2022年以来，魏小理股价一直在下跌，甚至比亚迪也迎来了巴菲特的历史性减持。与此同时，过去两年新能源汽车上游供应链的热门目标也在资本市场失去了光芒。

零跑自然不会更好。虽然从3月份提交招股说明书到9月底正式敲钟，去香港的零跑似乎一路平坦，但有业内消息称，零跑原计划筹集15亿美元，但由于投资者反应冷淡，最终被迫IPO规模降至8亿美元，最终净募资额仅为60.57亿港元(约54.7亿港元)

被迫压缩IPO从规模上看，市场态度明显回归理性。

从微观的角度来看，今年零跑持续上涨，一度冲上新势力月度销售冠军的销售业绩，确实震惊了很多吃瓜的人。

但明眼人一眼就知道，对于负毛利的零跑来说，销量越高，亏损越严重。

众所周知，目前零跑还是低价高配的路线，2020年和2021年自行车均价分别为7.84万和7.16万（T03为主)，22年Q1.9.22万，虽然自行车平均价格有所上涨，但尚未超过10万，最终结果是，在全球原材料价格波动频繁的情况下，成本压力高于魏小理等定位较高的朋友。

从毛利率来看，2019-2021年零跑毛利率分别为-95.7%、-50.6%和-44.4%。到今年第一季度，毛利率为-25.21%。虽然有所改善，但仍处于负值。更重要的是，在销售成本中，原材料和耗材的比例仍在上升。

相比之下，蔚小理在2020年第三季度前集体实现毛利率转正。

招股说明书数据还显示，从2019年到2022年3月，零跑车分别实现了1.17亿元、6.31亿元、31.32亿元和19.92亿元的收入，累计收入为48.72亿元；但三年累计亏损已达55.41亿元。

作为与蔚小理年龄相仿的造车新势力前浪，如今，零跑除了终端销量翻番外，并没有给资本市场太多令人信服的积极预期。

02 资本梦想要破灭

对于目前的悲剧，朱江明作为当局已经做好了心理准备：我们选择去（城市）的主要原因是我们不关心当前的时间段，这是一场长跑。我们更关心的是真正的质量，并尽快获得我们的市场份额。

很难说朱董事长是真的冷静还是强行挽回自己的尊重。然而，在零跑之后，最恐慌的可能不是零跑本身，而是那些计划在零跑后上市的朋友。

在零跑的带领下，9月30日，整车板块惨绿，尤其是造车新势力股价集体暴跌，魏小理下跌4-9点，甚至比亚迪下跌3%以上。

分析师指出，目前股价下跌的主要原因是：汽车股跟随市场下跌，部分股票业绩无法实现，触发利润和估值；新能源汽车竞争模式激烈，传统力量上升，新力量面临更大的竞争压力。

然而，此外，零跑上市两天的持续大幅破发，对板块情绪的打击是无法逃避的责任。可以说，在零跑股价减半的寒风下，整个新能源汽车行业对资本市场的信心降温了一半。

正如广汽董事长曾庆红所说，除特斯拉外，绝大多数新能源汽车公司都处于亏损状态，短期内无法通过自己的产品销售实现造血。在这种环境下，资本市场已成为新能源汽车公司发展资金最重要的命脉。

而作为港股今年最大的IPO，零跑这次崩盘，引发的连锁反应远不止几天前板块暴跌那么简单。

2023年，包括埃安、哪吒、威马在内的多家新能源了2023年IPO而零跑这次暴跌的计划，可以说是让很多潜在投资者看透了市场对新车标的最真实反应。

此后，市值超过1000亿的蔚小理股市神话难以再现。面对这样的负面预期，对于后续IPO的车企，投资者还会买账吗？相比一年前的高确定性，如今这个问题充满了不确定性。

然而，归根结底，资本市场对新力量汽车制造的冷漠并不是从零开始的。正如前面所说，自2022年以来，内部资本市场的冷淡表现，包括威莱、小鹏、理想、比亚迪，应该是有目共睹的。现在零跑的开盘破发只是给后来者最响亮的警钟。

总之，对于新能源汽车企业来说，未来的形势会更加困难。