流血降价冲量为什么要卖技术?归根结底还是为了?

图片来源：度哥

上海车展于2023年4月拍摄

有着“车圈小米”被称为零跑车(09863.HK）最近出现了一些矛盾，一边想借卖技术来填补巨额亏损的漏洞，一边想通过降价亏钱进入造车新势力的头部。

根据8月2日的最新消息，大众捷达品牌正在与零跑合作，一汽-大众很可能“买断”某一代零跑平台技术用于帮助捷达品牌的电气化转型。

巧合的是。不久前，据报道，零跑汽车正在与海外企业进行技术合作谈判，预计将成为中国第一家技术出海的新力量汽车公司。

对于零跑车来说，能够销售技术无疑是一件好事，多年来一直声称“全域自研”有了“回血”路径。尽管目前已实现走量，但利润仍令人担忧。仅今年一季度就亏损11.33亿元，去年全年亏损51.09亿元。

然而，随着销售技术的谣言，零跑汽车再次被正式降价。降价车型包括两款C11车型和三款C01车型，最高降价2万元。今年3月初，零跑汽车全系列大幅降价，实力惊人，最高降价近6万元。

零跑车可谓是在“流血”换领跑。如果能靠技术赚钱，也值得称赞。问题是“全域自研”质量一直受到质疑，2022年研发投资14.11亿元，远低于14.11亿元“蔚小理”。在这种情况下，零跑车如何讲述销量和利润双赢的故事？

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技术成色存疑

近日，大众入股小鹏汽车，其奥迪品牌购买智己汽车制造平台的问题引起了热烈讨论。没人想到，几天后，零跑车也成了大众“绯闻对象”。

据财联社报道，一些知情人士表示，继小鹏之后，大众捷达品牌正在与零跑车谈论合作。目前，一汽已经发布了内部文件。如果达成合作，捷达将专注于经济型电动汽车市场，并将像一汽奥迪一样将营销公司迁往杭州。与大众和小鹏的合作方式不同，一汽-大众很可能这次“买断”某一代零跑平台技术。

另一位一汽-大众内部人士表示，该公司确实与零跑有联系，但具体情况尚不清楚。零跑车的反应是“不予置评”。

这个消息并非毫无根据。在此之前，零跑已经传出了销售技术，但目标是海外企业。一旦合作达成，零跑将成为中国第一家技术出海的新力量汽车公司。当时对零跑的反应也是如此“不予置评”。

在7月31日举行的新电子电气结构新闻发布会上，零跑科技创始人、董事长兼首席执行官朱江明告诉现场媒体：“零跑不仅要做汽车公司，还要做技术输出公司。”并透露，“目前确定的有两家(企业)，一家将是车辆技术授权的合作模式，另一家将是车身结构的授权合作”。

虽然具体的合作对象和合作细节尚不清楚，但毫无疑问，零跑车已经准备好走技术共享的路线，技术产出预计将成为除汽车销售之外的第二个利润来源。新能源汽车领域的技术实力如何？

朱江明曾经说过，零跑不是互联网汽车制造商，更不用说传统汽车制造商了，而是一家拥有IT基因的汽车公司，希望零跑能成为汽车行业“华为”。为此，他坚持“全域自研”，不仅自主研发三电技术、智能网络技术、自动驾驶技术等核心技术，还从底层构建硬件，自行生产。

这一策略主要是针对特斯拉。目前，在新兴电动汽车公司中，只有特斯拉拥有完整的智能电动汽车自主研发能力和核心技术，国内其他新力量主要集中在软件领域。

因此，在外部宣传中，我们可以看到，始终坚持全球自主研发是零跑车的骄傲，认为正是基于此，零跑才有能力深度开发核心技术。最近，全球自主研究的最新成果正式发布。“四叶草中央集成电子电气架构”零跑又一次提到了这一点。

由于是全球自主研发，研发成本必然很高，但从研发投资的角度来看，零跑车远不如“蔚小理”，更不用说比亚迪和特斯拉的比较了。

数据显示，2019年至2022年，零跑R&D支出分别为3.58亿元、2.89亿元、7.40亿元和14.11亿元。蔚来、小鹏和理想仅去年就在R&D投入了108.36亿元、52.15亿元和67.8亿元。此外，人们还没有声称“全域自研”。

让我们来看看比亚迪和特斯拉，他们被零跑视为标杆对象，去年的研发投资超过200亿元，是去年零跑的10多倍。

此外，从专利数量来看，根据天眼的信息，截至目前，浙江零跑科技有限公司专利信息2025条，远低于广州小鹏汽车科技有限公司2992条。

相比之下，零跑车全球自主研发的含金量需要打个问号。幸运的是，零跑车在这方面的宣传还算到位，已经打好了“技术派”技术输出的标签是可能的。

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“流血”降价冲量

为什么要卖技术？归根结底还是为了？“钱”。可想而知，在持续亏损和毛利率为负的情况下，赚钱的心有多迫切。

数据显示，从2019年到2022年，零跑分别亏损9.01亿元、11亿元、28.46亿元和51.09亿元，连续四年亏损，亏损逐年扩大，总亏损近100亿元。今年第一季度的亏损仍在继续，达到11.33亿元。

在现金流方面，截至2022年底，零运行持有现金和现金等价物69.49亿元，蔚来、理想和小鹏分别持有现金和现金等价物455亿元、584.5亿元和382.5亿元。零运行的资金没有其他人多。

事实上，零跑在新势力中的销量并不差，可以说是在前列阵营。根据官方数据，在过去的7月份，零跑实现了14335辆车的交付，创下了交付量的新高。其中，C系列交付量超过1.2万辆，约占85%，C11系列交付量超过9200辆。1月至7月，零跑车共交付5.89万辆。

然而，零跑车却陷入了越卖越亏的怪圈。根据零跑发布的2022年财务报告，公司2022年实现收入123.85亿元，同比增长295.4%；净亏损51.09亿元，同比增长79.52%。

收入增长很容易理解，这与不断增长的交付量是分不开的。去年，零跑车总交付量为11.12万辆，同比增长154.1%。其中，低成本车型T03交付量为6.19万辆，同比增长58.2%；C11在高端点的交付量为4.44万辆，同比增长1019.1%。

但根据2022年零跑车总交付量11.12万辆，损失51.09亿元，相当于去年每辆车损失4.59万元。今年也是如此。第一季度交付10509辆，损失11.33亿元。每辆车损失越多。

如果上述算法过于简单粗暴，可以观察零跑车的毛利率。财务报告显示，2019-2022年毛利率分别为-95.7%、-50.6%、-44.3%和-15.4%；今年第一季度仍未转正，毛利率为-7.8%。新车企业毛利率低很多，但持续为负的情况真的很少见。

正是在这种情况下，零跑车还在“流血”降价冲销量。首先，今年3月，零跑宣布全系列车型大幅降价，其中新款T03起价下降2万多元，C01降价近6万元，C11纯电版降价3万元。

经过这次操作，他说他想影响中高端零运行。产品序列已完全下沉至20万元以下，起价最高的C11仅为15.58万元。

8月，零跑车再次正式降价。从2023年8月1日零时起，调整其C11纯电和C01部分中高端车型的价格，包括C11 650智享版、C11 580四轮驱动性能版本，C01 606智享版、C01 717智享版、C01 630四轮驱动性能版，最高降价2万元。

从以往的销售结果来看，降价确实有效，但恐怕零跑车的下一个毛利率数据仍然不会好看。随着降价，还有减少配置和质量投诉的风暴。想象一下，如果一家汽车公司长期亏损，赚不到钱，你希望它的质量控制能有多好。以价换量不是健康发展的长期解决方案。

短时间内要“回血”，技术输出是一个不错的选择。但零跑车需要更多的努力来讲述销量和利润双赢的故事。

作者|刘媛媛&张雪梅

来源|车圈能见度（CarVisibility）