零跑汽车一季度营收首破百亿大关！14.9%毛利率创历史新高

业绩核心亮点

2025年一季度，零跑汽车以营收100.3亿元、同比增长187.1%的业绩，成为首个单季营收破百亿的新势力车企。交付量8.76万辆的爆发式增长中，C系列车型占比达77.5%，印证了其“技术普惠”策略的成功。更值得关注的是，毛利率从去年同期1.4%跃升至14.9%，创品牌成立以来最高水平，远超市场预期。

盈利密码解析

毛利率的飙升背后，全域自研技术体系功不可没：三电系统成本较行业低18%、LEAP3.5架构降低硬件成本30%-40%。与Stellantis的战略合作更带来意外之喜——一季度确认技术服务费3亿元，直接拉动毛利率提升2.3个百分点。在成本端，CTC2.0电池底盘一体化技术使续航提升6%，自研8295芯片座舱成本下降25%，构建起“技术降本+服务创收”的双重护城河。

全球化战略提速

海外市场成为新增量引擎：前4个月出口量超去年全年，欧洲14国铺设400家网点，英国市场T03以1.6万英镑售价登顶“性价比之王”。与Stellantis合作的马来西亚C10组装项目年底启动，2026年欧洲工厂投产后整车成本预计再降15%。管理层将海外销量目标从1.37万辆大幅上调至5万-8万辆，展现全球化野心。

研发投入与未来布局

尽管一季度研发费用达8亿元，但技术投入正转化为市场优势：搭载Deepseek R1大模型的智能座舱已实现“千人千面”交互，端到端智驾系统计划下半年推出城市记忆通勤功能。朱江明在财报会上强调：“全域自研的终极目标，是让中国技术定义全球标准”。