电池级碳酸锂价格暴跌 产能扩张仍然是行业共识

自今年以来，锂原料在经历了价格波动后，近期接近稳定。在过去的两个月里，电池级碳酸锂的价格走出了“V”字形。3月20日，碳酸锂平均价格为30万元/吨，一个月后跌至18万元/吨的低点。5月31日，碳酸锂价格再次回到30万元/吨的高点。价格波动只用了一个多月。截至7月3日，上海钢联数据显示，电池级碳酸锂平均价格较前一天上涨9000元/吨，报31.50万元/吨。

如此快速的价格波动引发了锂产业链上的一系列连锁反应。当电池级碳酸锂的平均报价突破30万元/吨大关时，行业再次担心原材料价格的上涨。

“去库存”周期结束，供需反转

在这一轮碳酸锂价格反转过程中，供需关系是其背后的领导者。

一些动力电池行业专家表示，2022年新能源汽车行业的热潮导致整个锂电池产业链的库存处于历史高位。2023年第一季度，终端需求减弱，锂电池行业下游进入去库存阶段。

此前，当电池级碳酸锂价格跌破20万元/吨时，市场成交量急剧下降，原因是第一季度新能源汽车销量不尽如人意，导致需求方放缓。与此同时，电池级碳酸锂价格暴跌，上游卖家减产，控制发货，导致现货市场大多处于去库存状态。然而，随着市场需求的增加，下游逐渐去库存，终端消费旺季已经到来，下游补货需求的释放促进了上游市场需求的复苏。

高等工业研究院(GGII)分析指出，从6月份的交付数据来看，龙头新能源汽车厂商明显带动了整个汽车市场。比亚迪、广汽埃安、理想、哪吒、零跑等交付超过1万元的汽车公司实现了10%以上的交付增长率。总体而言，6月份汽车公司生产环比明显增长，增速普遍接近10%至20%。

据报道，自4月中旬以来，下游汽车企业开始推动情绪，中游电池制造商也相继恢复库存，推动锂电池行业的生产恢复。从今年第一季度头动力电池企业的业绩来看，也反映了当前动力电池市场的高繁荣。

宁德时代Q1业务同比增长82.91%，净利润同比增长557.97%。公司在业绩说明会上透露，第一季度电池销量高于产量，有助于减少库存。亿威锂能Q1业绩也不错，营业收入同比增长66.11%，归属于母公司的净利润同比增长118.68%。

产能扩张仍然是行业共识

许多锂盐上市公司最近宣布了扩大生产的计划。事实上，许多主要锂矿企业在下半年都有产能投资和生产增长的预期。5月，天齐锂业披露，计划投资不超过20亿元建设3万吨/年电池级单水氢氧化锂项目。6月，盐湖股份宣布，察尔汗盐湖建设4万吨/年基础锂盐一体化项目，总投资约70.98亿元。

赣峰锂业宣布，其阿根廷克里森盐湖项目已生产首批碳酸锂产品。公司预计，随着后续的产能攀升和生产线优化，该项目将逐步生产电池级产品。除阿根廷项目外，丰城项目还将投产。

2022年锂盐价格高，行业扩产动力充足。许多公司将在2023年释放产能。根据去年许多上游企业项目给出的竣工投产时间，几乎所有项目都将在今年和明年内完成并投产。

国内电池厂的锂资源项目开始进入生产阶段。宁德时代近日表示，江西锂云母矿整体大规模生产进展顺利，预计年中投产。此外，国轩高科技年产碳酸锂2万吨，一期年产2.5万吨，预计第二季度投产。

该行业预计，在过去两年中，继续困扰产业链的矿山供应约束将在下半年显著缓解，主要表现为新的世界级矿山的增加和生产。预计2023年、2024年，全球锂供应达到107.9、LCE147.2万吨，同比增速39.7%、36.4%。

锂价格快速反弹后，产业链上下游进入价格游戏阶段。目前，6月份需求稳步改善，下游厂家生产排放继续增加，供需紧张使上游厂家有强烈的价格意愿。锂价格的未来趋势，影响因素必须是多方面的，不仅反映了上游资源的供应，而且与中下游动力电池、新能源汽车生产和销售等供需关系有一定的关系。

中信建设投资预测，下游需求将继续回升，储能订单将更好。五部委启动新一轮新能源汽车下乡，促进新能源汽车消费。因此，消费继续改善，锂价支撑强劲，预计锂价仍将高位运行。

值得一提的是，6月14日，广州发布了关于碳酸锂期货、碳酸锂期权合同及相关规则的公告，并就碳酸锂期货、期权合同及相关规则征求公众意见。该措施有助于国内制造商平衡锂原材料的价格波动，及时反映中国锂现货市场的供需变化，帮助锂盐行业有效管理原材料的价格风险。