长信化学首次公开发行股票招股说明书

1月6日，山东长信化工科技有限公司(以下简称长信化工)提交首次公开发行股票招股说明书申报表，拟冲刺上海证券交易所主板IPO。

数据显示，长信化学成立于2009年，是一家专注于精细化学品研发、生产和销售的高新技术企业，产品主要是N-甲基吡咯烷酮（NMP）、碳纳米管（CNT）等锂电池材料及γ-丁内酯（GBL）、2-吡咯烷酮（2-p）、环己胺（CHA）、二环己胺（DCHA）、糠醇（FA）等待精细化工材料。长信化学除了销售产品外，还为客户提供服务NMP回收液净化加工服务。

其中，NMP它是长信化学的核心产品，也是其主要收入来源。

NMP可广泛应用于化工、树脂塑料、涂料、油墨、染料、农药、锂离子电池、电子等行业。NMP从应用领域的分布来看，目前我国NMP2021年中国主要用于锂电池制备NMP锂电池行业消费占80%以上。

锂电池制备，NMP主要用途有两种，一种是正极涂层溶剂，另一种是锂电池导电浆液溶剂，是不可或缺的溶剂材料。

据了解，中国第一套工业化NMP它是由长信化学生产的。自2008年以来，中国NMP爆炸性增长的行业。

本次IPO，长信化学拟发行的股票不超过2671万股，占发行后总股本的25%以下，预计募集资金9.25亿元，扣除发行费用后，计划年产8万吨N-甲基吡咯烷酮（NMP）江西信敏惠新材料科技有限公司年产6万吨纳米导电剂回收项目NMP内蒙古长信纳米科技有限公司年产1500吨纳米碳管及配套酸洗净化项目水溶液及1万吨纳米导电剂生产项目，补充营运资金。

 图/长信化学招股说明书

就市场地位而言，目前国外具有代表性NMP巴斯夫、三菱化学、利安德等国内代表性生产企业NMP除长信化学外，制造商还有迈奇化学，包括长信化学、联盛化学、更新化工、滨州裕能、中润化学等。

在客户方面，经过多年的客户积累和沉淀，长信化工客户已覆盖锂电池、医药、电子材料等领域的生产贸易企业。包括比亚迪、赣丰锂电池、蜂窝能源、新旺达、富能科技、南都电源、珠海冠宇、ATL、万向一二三、天津力神、青岛昊鑫、艾伦塔斯(中国)、尚顺化工、方大添加剂、国邦药业等行业的优质客户。

2019年至2021年、2022年1月至6月，长信化学营业收入分别为8.35亿元、6月.37亿元、15.73亿元，10.78亿元，归母净利润分别为1316.1万元，3083.18万元、1.29亿元，4104.17万元，经营业绩波动较大。

此外，报告期内，长信化学主营业务毛利率分别为13.37%、13.92%、19.73%和10.95%。因此，长信化学预计2022年年度营业利润将大幅下降。

 图/长信化学招股说明书

长信化学在产能方面已经存在NMP产能16万吨/年，是行业内生产规模最大的企业之一。多条生产线可以同时实现不同的纯度NMP批量生产。

同时，通过对下游锂电池产业发展趋势的研究和判断，长信化学已于2021-2025年完成NMP产能布局规划：新的产能建设将在山东、安徽、内蒙古、江西、四川等地启动。

此外，为了拓宽锂电池行业的客户服务，长信化学自2021年以来一直以公司为基础NMP业务、技术储备和客户资源启动碳纳米管业务，通过自产自供，布局碳纳米管粉和导电浆的生产NMP实现降低成本的目标。目前，长信化学碳纳米管导电浆已实现小批量生产和销售，部分锂客户正在进行产品验证和测试，未来将实现大批量供应。

在技术布局方面，长信化学拥有104项专利，其中发明专利39项，实用新型专利65项；公司是山东省科技部唯一的一项NMP锂电池使用是研发领域的重大创新项目NMP通过项目的实施，有效解决了关键技术研究和产业化项目NMP微量金属元素和游离胺含量高的问题，公司现在可以实现高质量NMP大规模连续生产。

在市场竞争方面，NMP碳纳米管作为锂离子电池正极材料常用的溶剂和新型导电剂，用量较大。根据研究报告数据，每1GWh生产锂电池需要1700吨NMP。通过公开数据查询我国各类锂电池的出货量并计算，获得2025年NMP未来需求预计为215.15万吨，NMP市场发展前景广阔。

NMP行业进入门槛不高，受下游锂电池行业持续繁荣的影响，从事行业NMP生产回收企业数量不断增加，行业规模不断扩大。但与此同时，这也导致了中国NMP由于行业发展结构不平衡，中小企业众多，以回收为主。技术水平低导致行业低端产能过剩和高端产能不足。未来，随着锂电池和微电子市场的扩张，高纯度NMP需求会越来越高，如何快速高效地生产高纯度NMP是未来产业发展的主要方向，产业结构将集中在高端产能上，龙头企业的市场份额将进一步提高。