雷军敢喊出造车要再投资240亿元,现金资源储备如此充足

作者|小满 

2011年8月16日，十三年前的盛夏，雷军代表只成立了一年半的小米公司，向世界介绍了小米的第一款手机。当时，雷军位于舞台中央，穿着黑色POLO衬衫和牛仔裤。也许由于兴奋和紧张，重心在脚之间反复移动，身体左右摇晃。然而，经过大约50秒的简单铺垫，有一句话“我们应该把产品定到足够便宜的价格”喊出来，1999元的定价从身后的大屏幕横空出现，观众的欢呼声此起彼伏——这便是小米“梦开始的时刻”。 

三天前，当小米汽车出售时，米粉做了这样一个计算：小米汽车标准版21.59万元，减去赠送1.6万元，正好是19.99万元——雷军又从“1999”新的梦想开始了。 

雷军对上市24小时大约88898台非常满意——据小米汽车报道，小米SU7开通预订后，27分钟内订单达到5万元。5000辆创始版车也很快售罄。根据每辆2万元（不可退还）的创始版存款，相当于仅创始版存款就收回了1亿元。 

罗永浩直接在微博上评论说，（小米汽车）足以淘汰大多数油车、杂项品牌电车和不够智能的电车。小米很可能会在平价手机市场之后，在大众消费汽车市场上重新上演好钱驱逐坏钱的史诗场景。 

那么，新能源汽车市场会迎来大洗牌吗？  

造车:不是命运所归，而是水到渠成 

大家都知道，造车烧钱。 

雷军在2023年接受央视采访时表示，“我们的第一辆车投资了3400名工程师，整个研发投资超过100亿元。”2024年3月28日，在小米汽车上市新闻发布会上，雷军再次表示，2024年R&D投资预计将达到240亿元，并用真金白银表明了汽车制造的态度。”2024年3月28日，在小米汽车上市新闻发布会上，雷军再次表示，2024年R&D投资预计将达到240亿元，并用真金白银表明了汽车制造的态度。 

为什么小米一定要造车？一是市场环境的逼迫。 

3月19日，小米发布2023年财务报告，年收入2709.7亿元，同比下降3.2%；2022年，小米总收入2800亿元，同比下降14.7%。整体收入连续两年下降，警示信号明显。特别是其核心业务的手机收入在2023年也有所下降——财务报告显示，2023年小米手机收入1575亿元，同比下降5.8%。小米手机业务收入的下降主要是智能手机出货量和平均售价（ASP）下降造成的。 

智能手机市场正在萎缩，这是手机行业的共识。第三方数据统计机构IDC数据显示，2016年全球智能手机市场出货14.7亿部，到2023年已降至11.4亿部。对于有危机感的手机制造商来说，尽快找到新的出路是当务之急。 

小米选择造车显然是对的:小米SU7发售后，资本市场给了小米集团积极的反馈——美东时间周四，小米集团ADR(涨跌比指数)持续上涨，涨幅扩大至10%。相应地，特斯拉的股价下跌了2%以上。 

支持小米造车的第二个原因是小米有钱。 

虽然小米集团的收入在下降，但利润却在增长。根据财务报告，2023年小米集团的年毛利润和调整净利润分别为574.76亿元和192.73亿元，同比增长20.8%和126.3%。毛利率和调整净利率分别为21.21%和7.11%，远远超出市场预期。 

其他数据显示，去年小米手机业务毛利率为14.6%，同比增长5.6%；物联网和生活消费品业务毛利率为16.3%，同比增长1.9%；互联网业务毛利率74.2%，同比增长2.4%。 

另外，截至2023年12月31日，小米的现金储备为1元人民币363亿元创历史新高——难怪雷军敢喊出造车要再投资240亿元，现金资源储备如此充足。 

第三，生态系统和供应链的逐步完善为小米通过汽车业务将整个集团提升到一个新的高度奠定了基础。 

2023年小米提出的新战略是“人、车、家全生态”，也就是以人为本，将军“人、车、家全生态”2023年10月正式发布的小米澎湃OS是有机整合、承接新战略的关键。作为小米整个生态系统的核心，除了连接平板电脑、智能手表、智能音响等，汽车领域是小米自主研发系统的真正愿景。 

自2011年以来，小米的硬件产品已经遍布电视、笔记本电脑、平板电脑、穿戴（手镯和手表）、耳机、家用电器和路由器也在许多垂直领域建立了小米生态链，如华米、智米技术和绿米。 

根据公开数据，截至2023年，小米AIOT平台已连接的物联网设备（不包括智能手机、平板电脑和笔记本电脑）达到7.4亿台，连接小米AIOT平台的设备用户5件以上达到1450万台。同时，米佳APP月活跃用户8580万，全球智能电视月活跃用户6600万。 

如今，小米汽车已经上市，这也是小米护城河的填充“最关键的砖”——对于传统的汽车公司和新的汽车制造力量来说，短期内很难复制这种情况“全生态圈”。 

除了生态，小米在过去的三年里一直在探索汽车制造供应链，不仅与传统汽车公司合作，而且还继续投资于智能驾驶等领域。据媒体报道，一汽富维、拓普集团、华宇汽车、万向钱超、银轮、模塑技术、鹏玲、双林、凯中、德迈仕等a股上市公司已回应与小米的合作。 

同时，据不完全统计，小米汽车的相关投资主要涉及半导体、三电系统、智能驾驶舱和智能驾驶领域。其中，半导体投资超过30项。特别是在智能驾驶领域，小米收购了深度技术，并投资了传感器、激光雷达、毫米波雷达等多家企业，包括和赛技术、速腾聚创等，基本实现了整个智能驾驶产业链的布局。 

小米SU7上市后，有媒体报道称，目前小米70%的零部件来自京津冀产业链，将带动京津冀地区的智能制造能力和产业升级。利用小米汽车促进区域产业和经济发展，或许也是小米汽车不得不造车的一个“场外因素”。  

小米汽车，危局依然存在 

在科技界和新能源汽车圈独家发布新车流量巨大的小米，难免会受到更多的审视和批评。出乎意料的是，小米SU7的质量控制舆论还没有爆发，就被曝光了“存款锁单不能退款”率先掀起新的热门话题。从产品相关的实际讨论来看，网民和消费者对小米汽车的疑虑不是存款，而是集中在配置和质量控制、价格波动和保修上。 

虽然小米在供应链管理方面有丰富的经验，但与成熟的传统汽车公司和新的汽车制造力量相比，小米汽车仍然是一个“新手”。特别是SU7作为小米汽车的第一款产品，在正式发布定价的这几天暂时成为顶流，但真正被大众接受还需要很长时间的市场检验。 

在配置方面，小米汽车SU7也受到质疑：其标准版和PRO版使用400V高压系统 73.6kWh/94.3kWh电池，同价位带的全新极氪001为800V高压系统，提供95kWh和100kWh两种电池。很多消费者也质疑小米SU7在这样的配置下能否达到宣传里程。 

2024年初的新能源汽车企业价格战，让很多车主深刻认识到“价格背刺”这个词。小米汽车SU7上市后，一些消费者在接受媒体采访时表示，我不知道他的价格是否会改变。我很担心“背刺”。 

此外，还有网友通过小米汽车销售企业微信咨询，“整车和三电是终身保修吗？”时，其明确表示“不是”。在小米汽车APP/小程序订购界面“配置预览”下面，也明确提到了“用车权益”：车辆5年或10万公里，关键部件8年或16万公里。然而，一些国内新能源汽车企业已经在实施“有限制条件”整车和三电终身保修。同时，“配置预览”页面没有明确表示“关键零部件”是指哪些部件。 

业内人士认为，存款问题只是外观，这是小米汽车早期营销手段过多造成的“反噬”。至于消费者的担忧和猜测，当新势力汽车公司发布第一辆新车时，也遇到了类似的情况。 

其实，真的“危局”，是小米汽车的交付周期和新车交付后的用户体验。一旦处理不当，可能会对小米汽车的品牌和后续产品产生很大影响。 

目前，小米汽车只给出数字“24小时大约88898台”，结合一期工厂年产能15万台，小米短期内很难解决交付问题。此前，信达证券研究报告称，小米汽车的短期生产能力可能难以满足快速增长的订单需求。因此，小米首先推出了5000台“创始版”现在的车，其他订单需要“交付从4月底开始”。 

对于小米汽车上市阶段的这一波操作，不具名的自媒体人士表示，“这与小米销售手机的营销策略是一致的。先生产部分现货，虽然成本高，但由于数量少，可以cover住。然后打开预售模式，根据预售数量节省一批集中生产，从而降低成本。不同的是，汽车是定制的，所以必须定制和锁定订单。与手机不同，它甚至可以预售0元。”  

SU7的破局 

雷军描述了小米SU7的用户：他们不愿意平庸，仍然为梦想而奋斗；他们渴望先进的技术和幸福的生活；他们心中有火，眼中有光，闪耀着乐观和自信的光芒。 

但事实上，他对目标用户群体的定位非常具体：Model3车主、34C（宝马3/奥迪A4/奔驰C）用户、品味追求SUV的时代精英。似乎所有的目标都是合资汽车，但小米汽车的正式进入打破了传统汽车制造商和新力量的市场“平衡局面”。 

第一个是价格。小米SU7的目标定位是纯电豪华轿车的前三名。目前，除了目标特斯拉Model，在小米SU7的价格带附近 3、吉利银河E8，覆盖传统汽车企业和新势力汽车企业、极氪001、极氪007、领克07、阿维塔12、小鹏P7、蔚来ET5、比亚迪汉等主要车型。预计中高端车型之间的价格战将很快爆发。 

对于消费者来说，无论小米SU7的质量如何，至少它的价格是中高端新能源汽车“打下来了”，挤出新能源汽车市场“水”。年初，华创证券研究报告表示，由于合资汽车价格和电动汽车价格尚未达到最终水平，且空间相对较大，预计2024年价格压力将延续2023年。 

二是产品模式。目前，新能源汽车市场上有多种产品模式，包括纯电动汽车（BEV）、混合电动汽车（HEV）、插电式混合动力汽车（PHEV）和增程电动汽车（EREV）。与其它模式相比，纯电对充电桩的依赖性很高。 

以小鹏汽车为例，截至2023年8月31日，小鹏汽车已在全国推出2200多个适合车主免费权益的充电站和1000多个小鹏自营充电站（包括233个S4超快充电站）。特斯拉还在全球建造了5万多个充电桩。 

然而，小米SU7坚持选择纯电动模式：这意味着它不仅需要解决用户问题“用电焦虑”问题，更需要解决充电桩的问题。面对困难，小米并没有退缩：雷军透露，小米将建设自己的小米超级充电站，采用600kW液体冷却超级充电方案，北京、上海、杭州将逐步建设第一个规划城市。 

据媒体报道，在小米投资的产业链中，一家名为融通高科技的企业是锂电池正极材料的R&D制造商。下游产品应用于新能源汽车、电力储能、通信备电等储能系统，与宁德时代、派能科技等锂电池厂商实现了紧密的产业链配套。 

随着小米对纯电力投资和创新研发的增加，“纯电是未来”它将加速进入现实。 

三是产业链。小米汽车制造促进了其原产业链供应商的转型，由于其一系列投资，推动了更多全产业链新兴企业的发展。国信证券研究报告指出，华为、小米等科技公司进入汽车制造业，预计将推动生态链企业扩大圈子，原消费电子产业链向汽车零部件的转型。信达证券表示，小米凭借其在手机行业成熟的供应链管理能力，预计汽车业务的垂直整合能力将迅速提高，产业链预计将充分受益。 

2024年初，一家汽车公司的创始人表示，今年是更多的一年。新能源轨道已经过了野蛮增长的阶段。目前，从传统巨头到汽车制造新力量，都在进入“换挡提速”现阶段，而小米的加入，正在加速这一行业变革的到来。 

小米制造汽车的梦想注定不会比制造手机容易多少。但人们不敢轻易否认小米汽车。毕竟，“1999整顿市场”小米已经做过一次了。