比亚迪越凶猛,它的竞争对手就越团结在宁德时代

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爆裂爆裂，龙头就是龙头，看完宁德时代2023年年度业绩预测，只有这种感觉。

2023年宁德时代业绩预测简分析

预计2023年归属于母亲的净利润将达到425-455亿元，同比增长38%-48%，中值为440亿元；扣除非净利润385-415亿元，同比增长36%-47%，中值为400亿元。公司的年净利润很有可能首次超过400亿元。你知道，2018年的净利润只有30亿元，过去几年的增长就像一场梦。

取中值，即Q4归母净利润128.5亿元，环比增长23%；扣除非净利润130.2亿元，环比增长38%，大大超出了市场之前的预期。

随着国内新能源汽车产业链集体疯狂内部卷，市场对整个行业业绩非常悲观，从二级市场趋势可以充分看出，强劲的宁德时代无法逃脱市场悲观预期，加上过去两三年比亚迪销售疯狂增长，导致宁德时代国内市场份额继续挤压，加上一些下游制造商故意支持二次供应，市场甚至担心宁德时代国内领先地位，它的表现普遍令人担忧，但宁王告诉市场，它仍然是全球电力电池领域无可争议的领导者，具有持续超出预期的表现！

由于电池出货量的持续增长，预计Q4动力电池出货量为90-95gwh，环比增长10%-15%，全年出货量为310-315gwh，同比增长约30%；储能出货量为22gwh，环比增长12% 年出货量在70gwh左右，同比增长50%，在基数较高的情况下，仍保持高速增长势头。

在市场份额方面，根据韩国研究机构SNE Research 数据显示，2023年11月全球动力市场份额为37.4%，同比增长1.6个百分点，其中11月份份额达到40.9%，再创历史新高，前11月份国内份额达到43%，扭转了前三季度国内市场份额下降趋势。海外市场份额为30.8%，同比增长12.5个百分点，欧洲份额超过35%，美国市场超过15%。

由于公司在海外产能的加速布局，海外市场份额的迅速提升。规划德国图林根州第一家海外工厂的生产能力 去年1月，14GWh宣布大规模生产，具有欧洲客户的本地化生产和供应能力；第二家欧洲工厂匈牙利德布勒森计划生产能力 这家工厂的建设遇到了当地居民的一些干预，进展可能会落后于预期，但最终建成投产应该不是什么大问题。

此外，去年11月，宁德时代与 Quinbrook 未来将签署全球固定储能框架协议 5 年，国际能源投资者 Quinbrook 部署将在美国运营的大型可再生能源项目 10GWh 宁德时代先进的储能解决方案。

02宁迪大战初期结束

人们总是喜欢看到反击的传奇故事，但事实上，成功反击的故事太少了，尤其是在宁德时代这种可怕的力量面前，这就是为什么新能源一直坚定地看好宁德时代，即使在比亚迪汽车销售，不断挤压宁王国内市场空间，仍然在宁德时代和比亚迪更乐观的宁德时代。

虽然从行业的长期形式来看，下游终端制造商可以掌握最终的发言权，但理论上比亚迪在这方面有优势。但一方面，动力电池仍有很大的技术进步空间，在完全解决耐久性，特别是冬季耐久性问题之前，行业声音仍掌握在动力电池制造商环节，越先进的动力电池制造商有行业声音，宁德时代作为当前行业的绝对领导者，现在年研发投资超过100亿，无疑在技术上有更多的优势。

虽然比亚迪近年来非常疯狂，但它在很大程度上挤压了国内乃至世界的市场份额空间，而比亚迪每卷都杀死一个竞争对手，这可能意味着宁德时代的一些市场空间将永远被抢走。

但敌人的敌人是朋友。比亚迪越凶猛，它的竞争对手就越团结在宁德时代，这意味着比亚迪与宁德时代的竞争实际上是比亚迪与所有其他新能源汽车制造商的竞争。比亚迪很难独自挑战世界。

虽然迪王在过去几年中表现出了无与伦比的竞争优势，国内市场份额甚至达到35%，全球市场份额超过20%，但随着行业的不断增长，比亚迪不太可能保持市场份额，宁德时代比亚迪的竞争优势逐渐增加。

理论上，行业越卷越有利于宁德时代！

03宁王不能反击

几年前，由于动力电池短缺，宁德时报控制了行业的绝对发言权。它曾经对下游汽车公司感到傲慢，这引起了下游汽车公司对供应链安全的担忧。它支持两种供应，或与二三线动力电池制造商达成投资或战略合作，甚至自己制造电池，如蔚来和广汽埃安，曾经给宁德时报的销售带来了一定的压力，至少让投资者非常担心。

然而，随着迪王的迅速崛起，加上行业竞争的加剧和市场融资环节的变化，下游主机制造商已经放弃了自己的电池生产能力。宁德时代也意识到，如果他们不再联合抵抗比亚迪，他们的领先地位将得不到保证。他们不再傲慢下游主机制造商，而是尽最大努力支持下游主机制造商，例如，锂矿石返利计划已经启动，新产品营销也开始有意或无意地面对C端，共同增强合作主机制造商对迪王的吸引力。

上游碳酸锂价格的暴跌也给了宁德时代转移的空间，有更多的机会有利于下游主机制造商，国内市场份额终于停止了下跌和反弹。

此前，新能源正在展望2024年新能源汽车市场的可能趋势，认为新能源汽车市场的竞争将加剧。当锂矿石供过于求，价格可能保持稳定甚至下跌时，2024年宁德时代将继续受益，市场份额仍有提升空间。

基本上，这里可以得出新能源的结论：动力电池链接，除了宁德时代和其他一两个制造商，绝大多数动力电池制造商只能看到行业贝塔的机会，不想有阿尔法的机会。

也就是说，如果你想看看动力电池制造商的机会，你基本上只需要看看宁德时代，或者除了少数其他的一两个，你不需要看其他的，更不用说现在宁王已经足够便宜了！