比亚迪第三季度业绩预测出来,爆发到无敌的存在

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比亚迪第三季度业绩预测出来，爆发到无敌的存在。

 01 比亚迪第三季度业绩预测简要分析

预计前三季度净利润为205亿元-225亿元，同比增长120.16%-141.64%。扣除非净利润为183亿元–202亿元比去年同期上升了118.78%-141.49%；每股基本收益为7.06元/股至7.74元/股。

2023年第三季度，归属于上市公司股东的净利润为95.46–115.46亿元同比大幅上涨67%-102%；扣除非经常性损益后的净利润为86.05–105.05亿元，比去年同期上升61.29%-96.90%；每股基本收益为3.29元/股至3.97元/股。

这一表现，无论是绝对值还是增长，无疑都超出了预期。去年同期，比亚迪实现收入约1171亿元，同比增长115.59%；归母净利润57亿元，同比增长350.26%。也就是说，在高增长基数的情况下，比亚迪继续实现快速增长。

特别是净利润预计为95-115亿元，即单季度首次突破100亿元净利润的可能性很大！

此前，当新能源爆炸追踪比亚迪的业绩时，据说比亚迪增加收入和利润的帽子被扔到了太平洋。这些季度是利润释放加速的过程，当然不会是终点。

爆炸性能的背后，自然是过去两年新能源汽车销量的爆炸。

今年前三季度，比亚迪乘用车累计销量为207.02万辆，同比增长76.14%。具体到第三季度，乘用车销量为82.21万辆，其中纯电动车型销量为43.16万辆。与特斯拉第三季度全球45.51万辆汽车相比，差距仅为3500辆左右，创下了两者之间最窄的差距记录。

比亚迪不仅在新能源汽车总销量上超越了特斯拉，而且即将在纯电动汽车上超越特斯拉，成为真正无可争议的新能源汽车制造商。当然，在国际化程度上，它仍然不如特斯拉。

然而，对于这样的表现，市场仍然假装死亡，仍然被忽视，原因仍然是这些原因。随着行业竞争的加剧，国内新能源汽车的渗透率过高，增长速度必然会放缓，BYD未来的快速增长是不可持续的。虽然这些担忧最终在过去几个季度被表现击中，但这并不妨碍他们继续假装死亡，但总有一天会有实现。

也有很多人对迪王的爆炸性表现麻木，毕竟，在过去的几个季度里，迪王一直是如此超出预期的存在，但事实上，考虑到今年新能源汽车行业的激烈价格战，即使昂贵的全球新能源汽车领导者，不担心销售比亚迪或多或少被迫跟随战争，或真正降价，或价格不变但配置改善，第三季度可以取得这样的业绩，相当不容易，只能说明比亚迪的成本控制能力继续在线，规模效应开始继续发挥作用。

这也是事实。瑞银之前拆了一只海豹，发现制造成本比中国制造的Model高。 标准系列也低15%，要知道特斯拉是绝对的成本控制狂魔，model 3是世界上销量最大的纯电动汽车，海豹是比亚迪车型中不太成功的，成本甚至比国产model还要高 3 还低，简直不可思议。

秘密在于比亚迪从一开始就选择了一条极其困难的道路，甚至是最困难的道路:深度垂直一体化。

 02 比亚迪的成功之道

不用说，其他可能卡在脖子上的核心部件，比如三电，必须自己研究。其他自己做的人，可以比外国采购便宜，包括车身、内饰，甚至海外运输，都要自己买运输船。我迫不及待地想自己研究一颗螺丝钉。

这需要大量的研发投资，特别是人力投资。幸运的是，比亚迪在堆放人力方面有自己独特的经验。从一开始，他就开始制造锂电池，并依靠堆放人力来取代机器，最终在成本上远远优于对手来赢得市场。

事实上，比亚迪的人效相对较低，即使在2022年，这个问题仍然存在。截至2022 年底，平均每个员工都会带来比亚迪 74 万元营收。特斯拉的数据是436 一万元，连技术含量都没有，纯粹是堆人，员工120万的富士康都比比亚迪高，平均每个人都带来 116 万元营收。

但这从来都不是问题。虽然人数多，人效低，但只要总成本可控，销量上升，还是可以赚钱的。

在比亚迪的早期发展过程中，甚至有一个研发“301” 理念，即用 300% 获得的工程师 1% 技术领先。在生产制造方面，也有同样的概念，即生产线由大量的劳动力和少量必要的机器组成，即 “人 机器 = 机器人”。这种做法减少了比亚迪单位产能的设备投资，产能过剩时可以直接裁员，无需承担高设备折旧。

非常残酷，但非常有效，伴随着比亚迪财务上有趣的细节：比亚迪成立28年，在过去三年的年度报告中，母公司和主要子公司需要承担0名退休员工的费用。

这是因为比亚迪是一个像日本企业一样的终身雇佣制，还是许多人在一定年龄就被解雇了？

在商业演讲中，我们不会对企业的发展模式进行道德评价。无论如何，比亚迪的垂直一体化模式赶上了新能源汽车爆发的风口，最终跑出来，成为世界领先的新能源汽车，赢得了全球20%的市场份额，甚至在中国占据了40%的市场份额。

随着新能源汽车成为全球无可争议的趋势，比亚迪占据了先发优势，未来将继续受益于全球新能源汽车浪潮。比亚迪现在正处于它的王朝，但现在不会是它的巅峰。它的巅峰必须超越丰田，成为全球汽车的领导者。考虑到与燃料汽车相比，新能源汽车的商业模式发生了巨大的变化。超越丰田后，比亚迪的市值肯定是丰田的N倍。

比亚迪的未来是美好的，但这并不意味着它没有问题。

 03 比亚迪的问题

一方面，无人驾驶的大规模商业化越来越接近，这对所有球员来说都是一个重组的机会，但显然，BYD在这方面相对落后，甚至从王传福的公开声明，也许顶级经理不相信或拒绝无人驾驶技术（当然，不排除有欲擒故纵的嫌疑，从招聘信息来看，BYD在加强这方面的投资），若不能尽快弥补这方面的不足，后续仍有被颠覆的可能。

其次，随着近年来比亚迪销量的飙升，公司的数量也在迅速上升。现在比亚迪的员工总数已经超过60万。如果加上收购的捷普，员工总数将接近90万。员工数量的快速增长带来了指数级管理的困难。

虽然BYD以前一直有海上战术的经验，但短期内员工总数的快速扩张与以前不同，必须需要更精细的管理。事实上，从一些在线BYD员工的分享来看，内部管理仍然存在一些混乱。当BYD的销售和业绩迅速增长时，这些可能不是问题，但一旦增长下降，问题就会完全暴露出来。

如何更好地解决这两个问题将决定比亚迪能走多远。