世界第七大光伏逆变器制造商Solaredge第三季度业绩受损

近日，资本市场传来这样一条消息：世界第七大光伏逆变器制造商Solaredge第三季度业绩受损。

Solaredge宣布，由于欧洲渠道中高预期库存叠加低预期安装率，欧洲经销商在第三季度下半年取消了大量意想不到的订单。因此，该公司降低了Q3的业绩预期，预计23Q3的收入为7.2-7.3亿美元（预计8.8-9.2亿美元）。

知名逆变器制造商Solaredge的业绩遇到了寒冷的冬天，这让人想起了一系列欧洲光伏制造商的经历——

挪威水晶水晶制造商是欧洲太阳能行业的主要供应商（Norwegian Crystals）以及挪威制造商 Norsun已经申请破产，一些欧洲光伏公司选择去美国等有高补贴的市场发展。

今年9月11日，《金融时报》发表了一篇文章，指出欧盟光伏产业已经面临破产。欧洲的光伏产业正处于危险之中，中国是外国媒体报道的罪魁祸首。

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价格战

Solaredge公布的业绩下调原因明确指出，由于库存积压和欧洲经销商意外取消订单，公司在第三季度下调了业绩指南。

由于欧洲相关光伏太阳板库存严重积压，经销商取消订单是目前欧洲光伏市场的常态。

Rystad在商业情报公司 根据Energy7月份的一份报告，中国制造的太阳能光伏电池板堆积在欧洲仓库中，存储容量约为40千兆瓦的直流（GWdc），整个欧洲大陆的装机容量与2022年相同。

▲2022年以来，欧洲光伏板的囤积量达到了很高的水平。如图所示，2022年和2023年，欧洲太阳能光伏板的数量开始飙升。

高库存甚至影响全球。今年以来，全球光伏组件在欧洲的出货量大幅放缓，总体约为6.3GWh，比利时和西班牙同比下降60%，意大利同比下降40%。

具体原因可以集中在价格战上。随着今年硅价格的下跌和整合布局，中国制造商“卷”起床没有压力。在这种情况下，即使组件价格下跌，光伏巨头仍有盈利空间，相应地，海外市场的竞争力也大大提高。据《德国商报》报道，中国企业在欧洲提供太阳能组件的生产成本比在中国低50%。价格在一年内下降了35%，现在已经下降到每瓦15欧分。

▲据德国光伏交易平台pvxchange统计，各类光伏组件的平均价格已下跌约10%。

欧洲制造商不得不跟随中国的步伐。自今年年初以来，欧洲光伏组件的价格已经下降了不止四分之一。就在上个月，欧洲组件的价格环比下降了9.1%-14.3%。一些分析人士表示，如果价格继续保持在0.15欧元/W和0.17欧元/W之间，欧洲光伏组件制造商将出现破产浪潮。

当然，欧洲库存积压并不都是价格低廉的原因。自俄乌冲突以来，欧洲陷入了巨大的能源恐慌。去年，欧洲开始大量储存能源。除了那些在港口无法消耗的液化天然气船舶外，光伏等新能源的发展也是一个亮点。

欧洲出台了许多支持光伏的政策，包括《净零工业法案》和《关键原材料法案》，这也促进了一些制裁中国光伏的政策，如“关税战”，旨在促进当地光伏制造业的发展。

在库存领域，欧洲的光伏负荷已经超过了消费能力。据美国石英金融网报道，欧洲囤积了大量来自中国的太阳能电池板，总价值约70亿欧元，远远超过了欧洲的正常需求。预计到今年年底，欧盟将囤积100吉瓦的光伏组件。

如果你想发展自己的光伏，如果你想运行其他家庭，你就不会成功。欧洲光伏发展陷入困境。目前，尚未破产的企业正在寻求外援，如在补贴高的地方缓解财政危机。

欧洲太阳能企业在给欧盟的信中明确表示，欧洲不再有强大的太阳能产业，许多企业面临着搬迁或破产的威胁。如果你不想破产，你只能转移到美国和其他国家，那里的太阳能产业可以得到高额补贴支持。

欧洲似乎没有立足之地，因为在他们身上“迁徙”在方向上，与中国企业见面也是必然的。

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危机

力的作用是相互的。当中国制造商在价格上尽最大努力时，反应力也会影响他们自己。

欧洲市场的波动性和高库存已成为中国光伏市场的担忧。目前，欧洲是中国光伏组件的主要出货地之一。2023年8月，中国组件出口17.3GW，8.2GW运往欧洲。

中国的组件出货量在第四季度甚至明年都不乐观。在欧洲消耗光伏板需要一定的时间。根据Infolink预测，展望明年，从上半年欧洲国家发布的装机数字来看，实际装机速度仍需进一步增长，以有效消化今年以来积累的库存；澳大利亚、日本等光伏国家的增长已经放缓。下半年，大多数海外市场都发出了需求逐渐减弱的信号。

除组件外，逆变器轨道上还反映了同样的问题。数据显示，9月份中国逆变器出口环比下降。数据显示，9月份中国逆变器出口额6.47亿美元，同比下降33%，环比下降6%，出口数据没有明显改善。预计欧洲库存消化仍需一段时间，实际装机速度仍需进一步提高，以有效消化现有库存。今年第四季度，光伏海外的竞争压力仍然很大。

根据大多数组件和逆变器制造商的报告，“全球光伏装机不如预期；竞争格局加剧；”这是主要风险。未来，主要光伏出口地欧洲的排名将下降，相关企业的业绩可能会受到影响。

既有障碍，便找出路。美国也是中国光伏制造商的重要进攻场所，受到欧洲光伏制造商的青睐。随着欧洲库存的积累，预计进口量将大幅下降，中国光伏制造商正在积极赴美建厂。目前，除TCL中环股份有限公司Maxeon外，天合、赛拉弗、晶科、晶澳、浩能光电、隆基、阿特斯等7家中国企业已宣布在美国建厂，涉及组件产能约19.7GW。

中国光伏制造商赴美建厂的原因更深层次。首先，美国削减通胀法案（IRA）根据规定，如果开发商想获得所有IRA税收抵免，至少在光伏电站项目中 必须在美国制造45%的组件(包括组件、跟踪支架和逆变器)。其次，2024年6月，美国对东南亚四国的进口关税豁免政策到期。在不延迟的环境下，再加上美国高额的光伏补贴，在美国建厂是更好的选择。

也就是说，除非欧洲光伏厂商破而后立，找到适合本土光伏企业成长的土壤，创造属于本土的核心技术，否则，“迁徙”只是延缓痛苦，迟早会来的。

德国光伏公司CEO迪特尔·纽豪斯还看到了优缺点，认为欧洲在过去几十年的技术竞争中已经落后于《纽约时报》，这是他们无法与中国、美国甚至印度等一流光伏公司进行比较的根本因素。

简单地说：中国光伏价格战有优缺点。目前，价格战将影响业绩，甚至让一些制造商退出；从长远来看，价格越低，就越有可能取代传统能源，在新的能源模式中占据有利地位。