化石能源价格暴跌,但这并不是一个好消息

10月7日，8天假期后的第一天，能源行业传来一则重磅新闻：沙特阿拉伯将在2024年增加石油产量。

在此之前，经过一轮飙升，石油价格实际上出现了戏剧性的逆转，并自由下跌了五周。沙特阿拉伯的声明无疑将推动油价继续下跌。

这对世界上最大的石油进口国中国来说无疑是一件好事。欧洲也很高兴，因为天然气价格和电价已经暴跌到能源危机前的水平，今年冬天没有压力。

一切都不完美。可怜的外套是单身的，担心炭便宜，愿天气寒冷。如果从中国新能源“新三出口”的角度来看，欧洲的能源危机已经成为过去。从中国光伏、储能和新能源汽车出口的角度来看，化石能源价格暴跌，但这并不是一个好消息。

01能源危机已经成为过去

图1；欧洲天然气价格；欧元/兆瓦时；数据来源:LSEG

上图显示，经过俄乌冲突、北溪维修、北溪爆炸等不同阶段，欧洲天然气价格在50欧元/兆瓦时以下徘徊了半年，不到高点的六分之一，接近2021年水平。

图2；来源：Trading Economics

如果我们把时间放大到五年周期，欧洲天然气的价格波动就会更加直观。2022年欧洲天然气因极端事件形成的“人工牛市”已成为过去。

看完表象，我们再从微观上看欧洲的现在。

贸易经济学来自贸易经济学（Trading Economics）据悉，10月6日，受雪佛龙澳大利亚液化天然气工厂工人计划恢复罢工的消息刺激，欧洲天然气期货上涨5%至每兆瓦时38欧元。这些罢工对全球天然气供应构成了威胁，尤其是在北半球临近冬季供暖季节的时候。

在过去，没有什么比战争、罢工、停产等紧急情况更能影响能源和其他大宗商品的价格了。大宗商品供应商将把它作为投资套利的工具。然而，即使是罢工的消息也不能动摇欧洲天然气的总体趋势。

因此，《贸易经济学》还指出，虽然天然气价格短期上涨，但本周天然气价格总体趋势显示，由于10月份天气预测温和、需求下降和库存水平高，下跌仍超过9%。目前，欧洲储气设施容量已超过96%，天然气仍在注入。此外，欧洲工业需求正在减少。这些都有助于维持相对稳定的天然气价格。

图3；来源： Statista，数据和商业智能平台，趋势与图1、图2高度一致。

由于天然气和煤炭是欧盟的主要发电来源，占2022年发电量的三分之一以上，电价高度依赖于这些商品的价格，因此欧洲的电价和天然气价格趋势高度趋同是正常的。这与中国的电价趋势不同。

天然气暴跌之谜

最近，路透社用一篇长文回顾了欧洲的能源危机。一年前，北溪管道被故意爆炸破坏。一年后的今天，谁受益最大，谁的嫌疑自然是最大的。此外，如何逐步解决欧洲的能源危机？

根据牛津能源研究所的数据，在俄乌冲突之前，北溪1号管道占2021年欧洲天然气进口量的15%，北溪二号已经规划，但从未真正投入运营。当北溪管道爆炸时，欧洲天然气价格飙升了三倍。

据欧盟能源专员卡德里西姆森介绍，欧盟在过去的一年里迅速提高了运输相关替代品的能力。根据欧盟的数据，在俄罗斯和乌克兰发生冲突之前，俄罗斯每年向欧洲运输约1550亿立方米的天然气，其中大部分是通过管道运输的。2022年，欧盟管道天然气进口量下降至600亿立方米。今年，欧盟预计将降至200亿立方米。

那么，谁取代了俄罗斯呢？答案是挪威。挪威取代俄罗斯，成为欧盟最大的管道天然气供应商。

此外，在美国天然气出口的直接驱动下，欧洲液化天然气（LNG）进口激增。去年，希腊和波兰开通了一条新的非俄罗斯天然气输送管道。芬兰、德国、意大利和荷兰都开设了液化天然气进口码头，法国和希腊也计划开设更多的液化天然气进口码头。

图4；欧洲每月天然气进口量；挪威蓝，俄罗斯红，欧洲大陆天然气网绿；单位:GWh/天

德国曾经是欧洲最大的俄罗斯天然气买家，一直在布局新的天然气基础设施。Seaboard(美国运输公司)大宗商品分析师Ole Hvalbye表示，该公司已经开设了三个浮式存储和再气化（FSRU）能进口的天然气，相当于每年从俄罗斯北溪1号运输的55bcm(550亿立方米)的50%-60%。

为了确保供应，欧盟开始联合购买非俄罗斯天然气。它还引入了备用规则，要求各国在危机期间与邻国分享天然气，并同意各国有法律义务填充天然气储存，通常用于处理消费季节性变化的商业场所。

根据上述欧洲天然气基础设施数据，整个欧盟的天然气储存量高达96%，完全满足欧盟冬季天然气需求的三分之一。

图5；2023年欧洲储气库储存红线水平

尽管欧盟和各国政府的政策也在促进节能，但避免能源短缺的真正原因是高价格导致的需求急剧下降。

天气因素起着一定的作用，因为温暖的冬天减少了供暖所需的能量。由于去年是一个温暖的冬天，欧洲在今年春天很早就结束了天然气需求旺季，这使得储气库异常充足，也减少了今年补充天然气储备的压力。

一些分析师表示，除了今年冬天天气的不确定性外，能源使用的减少实际上是由于欧盟工业生产的永久收缩。

德国央行是欧洲最大的经济体，最近表示，由于工业衰退，预计本季度将萎缩。

Energy 据Aspects估计，到2024年 2017-2021年，8%的比利时、英国、法国、德国、意大利、葡萄牙、荷兰和西班牙平均工业天然气需求可能永远消失。

安迅思 (ICIS) 天然气分析主管汤姆·马泽克·曼瑟 (Tom Marzec-Manser)“欧洲已经成功地取代了俄罗斯的天然气，但事实上，它以牺牲更广泛的经济活动为代价。”

随着欧洲对可再生能源依赖的增加，更积极的能源转型也客观地促进了天然气需求的减少。

Wood Mackenzie表示，预计2023年欧洲新能源新增装机将达到56GW左右，这意味着天然气将减少180亿立方米。

图6；欧洲天然气需求；单位:BCM(10亿立方米)

03

欧洲光伏储能的底层逻辑还成立吗？

今年7月，Rystad Energy发布了一份分析报告，称来自中国的欧洲光伏组件库存已达到40GW，到今年年底将达到100GW GW。

根据当时的分析，40GW的库存可能比较保守，包括中国的出口、欧洲的新安装和航运在途，应该在70GW左右。同样，储能产品的海外库存在出口中所占的比例也不应小于光伏组件。当然，中国光伏和储能企业的海外仓储问题是另一个话题，而不是今天讨论的焦点。

2022年无疑是中国光伏和储能企业过去最辉煌的时刻。海外市场，特别是欧洲市场的高增长，形势非常好。受俄乌冲突等极端事件的影响，2022年欧洲光伏和家庭存储市场爆发，中国光伏和储能产品出口也实现了爆炸性增长。

根据中国海关数据，2022年中国太阳能电池出口增长67.8%，其中欧洲市场占46%。GCII数据显示，2022年中国储能锂电池出口增长高达170%。

赶碳认为，未来欧洲光伏和储能市场可能仍有许多变量。在这里，作者试图通过解除能源危机、新能源竞争的长期性和欧美制造业的现实，与您进行一些讨论。

首先，能源危机的消失实际上是中国光伏和储能企业的不利机遇。

欧洲的能源危机似乎一夜之间消失了。至少在能源刚性需求方面，欧洲人已经度过了最紧急、最致命的时刻。如果化石能源越来越便宜，除非他们担心自己在新能源行业的竞争中落后，否则能源转型速度可能会放缓，而不考虑气候危机。

事实上，面对真正的利益，道德往往是脆弱的。特别是目前，西方主要经济体普遍增长疲软，金融债务危机四伏。同时，随着地缘政治经济关系日益复杂、保护主义盛行等因素的叠加，气候目标可能会变得更加困难。

例如，日本核废水排放实际上是在利益和道德、个人利益和共同利益之间做出了不可思议的选择。

第二，从能源安全的角度来看，这不仅是人类共同命运的合作，也是自身未来的竞争。

能源是所有行业的基础。新能源，一个不准确的比喻，是石油、天然气、煤炭的未来。谁掌握了它，在某种意义上就掌握了世界的未来。

因此，掌握化石能源时代主动权的欧美自然不愿落后；享受半个多世纪石油红利的中东也不愿落后；当然，新兴经济体不会——至少在新能源面前，每个人都相对平等，不能再输在起跑线上。

这就是能源安全的本质。因此，新能源领域的全球竞争必须长期、全面、深入、彻底、激烈、残酷。幸运的是，我们现在遥遥领先，但我们不能掉以轻心——在核心技术、关键原材料和制造能力方面。

第三，实际上，新能源制造业正在重建传统制造业。

今年10月1日以后，欧盟开始正式征收碳税，从现在到2025年为过渡期，从2026年到2034年逐步全面实施。这是一个复杂的挑战，将来可能会工具化。

此外，在过去的一个月里，欧盟已经对中国的光伏、锂电池和新能源汽车发布了许多法案。所谓的反补贴，所谓的减少对关键物质供应的单一依赖，实际上是外观。

从目前欧洲的现实来看，正如前面提到的，它的工业正在萎缩，甚至像德国这样的制造业和汽车工业大国。因此，这可以解释为什么欧洲如此迫切地处理气候危机和能源转型，仍然需要在上述领域频繁制造矛盾。

多年来，欧洲和美国已经适应了中国制造业的质量和价格，我们也习惯了赚硬钱。这没有问题，但这是不合理和不公平的。因此，当中国企业进入高端制造业，特别是我们的高端制造业正在重建既得利益相关者的高端制造业时，几乎有矛盾和冲突。

今年第一季度，中国取代日本，成为世界上最大的汽车出口国。可想而知，这一消息对日本和德国有多大的心理冲击。

当然，我们自己的光伏新能源企业已经卷入其中，卷完国内卷完海外。多年来，中国企业已经习惯了价格战，但通过技术专利和其他障碍，习惯于享受高毛利润的欧洲和美国企业肯定无法忍受。

综上所述，欧洲光伏和储能市场将发生微妙的变化，这似乎是赶走碳的必然条件。对于中国企业来说，如何提前洞察变化，采取积极有效的措施是最重要的。

对于不同的经济体来说，放下刻板印象，共同寻求和建立每个人都能接受和公平的游戏规则，是满足所有共同利益的最终结果。在这方面，我们应该有信心，但也必须有信心。

编审：侦碳

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