光伏、风电等新能源轨道股反弹 中国资产迎大利好

市场全天涨跌，三大指数均小幅上涨，创业板指数上涨。

盘面上，医药股全线走强，其中CRO方向领涨，博腾股涨10%以上，药明康德涨5%以上。；减肥药概念股继续活跃，常山药业20cm涨停，德展健康，双鹭药业涨停。光伏、风电等新能源轨道股反弹，宇邦新材料、罗博特科涨幅超过10%，钧达股份、东方电缆等涨停。机器人、新型工业化概念股保持强势，德恩精工20CM3连板，精伦电子6连板。板块方面，CRO、减肥药、BC电池、中药等板块涨幅居前。

在下跌方面，光刻机概念股进行了调整，蓝英设备下跌5%以上。光刻机、旅游酒店、贵金属、PCB等板块跌幅居前。总体而言，个股涨跌较少，两市超过2800只个股涨跌。

截至收盘时，上证指数上涨0.16%，深成指上涨0.44%，创业板指数上涨0.82%。沪深两市今日成交额7165亿元，较上一交易日成交额509亿元。北行基金全天净买入18.03亿元，其中沪股通净买入19.84亿元，深股通净卖出1.81亿元。

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中国资产迎大利好

今天，中国资产集体反弹背后最大的好处是经济数据的复苏。

据国家统计局统计，8月份中国规模以上工业企业利润同比增长17.2%，前值下降6.7%。这一数据明显超过了市场预期。国家统计局表示，总体而言，工业企业利润恢复明显加快，但累计利润下降仍较大。下一阶段，要不断推进新型工业化，不断提高供给质量，努力扩大有效需求，不断增强市场信心，激发经营主体活力，不断促进工业经济质量的有效改善和数量的合理增长。

另一方面，央行层面也有预期释放。

2023年第三季度，中国人民银行货币政策委员会召开例会。会议指出“国内经济持续复苏，复苏良好，动力增强”，对经济复苏前景持乐观预期。但宏观政策需要再接再厉，加快经济复苏。

会议指出，要继续努力，乘势而上，加强宏观政策调控，准确有力地实施稳定的货币政策，做好反周期和跨周期调整，充分发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，努力扩大内需，增强信心，加快经济良性循环，为实体经济提供更有力的支持。

光大银行金融市场研究部宏观研究员周茂华认为，会议向市场传达了积极稳定增长、汇率稳定、促进房地产市场复苏等信息。未来，将继续实施稳定的货币政策和积极的财政政策相结合，预计将引入结构性支持工具。

除上述两条消息外，沪深交易所进一步规范减持，也被市场视为利好。

9月26日晚，沪深证券交易所发布通知，进一步规范股份减持，明确即日实施。本通知明确了二级市场的减持方式，即通过证券交易所集中竞价或大宗交易减持股份。总体而言，沪深交易所减持“从严监管”基调在减持指标、减持方式、减持预披露等方面都有详细和严格的规定。

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“风光”行情回归？

今天a股三大指数都变红了，其中创业板指数涨幅最大，早盘涨幅一度达到1.85%。这背后自然有CRO、减肥药等医疗方向的推动，但风电、光伏两大板块也是不可或缺的。

在新闻方面，风电和光伏需求方的焦虑预计将得到缓解。

最近，欧盟更新的可再生能源指令(RED)欧盟设定了清洁能源使用目标，将风电和光伏装机容量提高到2030年底的两倍。9月12日，欧洲议会正式通过决议，将2030年欧盟国家的可再生能源目标从32%提高到42.5%。据了解，欧盟官方公布的新能源效率指令旨在进一步减少对化石燃料的依赖。

此外，通威终止160亿固定增长或直接催化投资情绪。

26日晚，通威股份宣布终止2023年向特定对象发行股票；公司将合理利用自有资金、金融机构贷款等融资方式，协调资金安排，确保内蒙古20万吨高纯硅项目和云南通威水电硅高纯硅绿色能源项目的顺利实施。据《中国证券报》报道，一些市场参与者表示，这是扭转光伏行业情绪的标志性事件。

今年以来，以风电和光伏为代表的新能源轨道不断调整。自2月初以来，风电设备和光伏设备两个行业的指数分别下降了20%以上、30%刚刚创下一年多来的新低。今天，由于需求方的预期上升，反弹是否意味着“风光”市场再次回归a股？

对于风电行业，中信证券研究报告指出，江苏海上风电项目最近获得批准，海上风电项目的进展可能会加快，从而推动海上风电产业链需求的增长。预计今年下半年，海上风电将逐步迎来繁荣的边际复苏，对行业的维修机会持乐观态度。建议关注海上风电部件，包括海缆、桩基、铸锻件等环节。

山西证券研究报告称，光伏行业即将复苏。市场对光伏行业产能过剩的担忧，认为会影响企业未来的盈利能力，这种担忧已经体现在估值上。然而，高质量和高质量的生产能力仍然相对短缺。最近，热门的BC电池技术有望成为未来的主流，并有结构性的机遇。此外，钙铁矿产业化进程加快，这是光伏行业第三代薄膜电池的代表，预计将成为最终技术。

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a股进入高性价比区域

最后，我们来看看a股的整体走势——今天，三大指数都收盘走高。虽然受节前避险情绪的抑制，成交量可能不足，但从今天公布的经济数据来看，市场对经济形势的误判可能会停止。此前，天丰证券宋雪涛团队曾表示，经济中存在几大错觉：

错觉一:居民消费意愿不足。真相:稳步修复居民消费意愿；

错觉二:居民收入修复缓慢。真相:收入增长超过GDP增长；

错觉三：居民有超额储蓄不花。真相：大多数居民或没有超额储蓄；

幻觉4：制造业外流，中国出口份额继续下降。事实：企业走出去，提高了中国企业的全球竞争力，出口结构发生了变化，份额保持了韧性；

幻觉五：美国经济与中国出口脱钩。真相：美国仍然是中国的主要出口国；

幻觉六：中国经济是二次探底，迫切需要出台刺激性政策。事实：经济“N形”内生动能被低估；

错觉七:房地产决定经济，两者之间的相互作用会螺旋下降。真相:经济决定房地产，经济是因为，房地产是果实，房地产正在寻找新的中心。

目前，博世宏观认为，一方面，a股市场进入性价比高的地区，容易出现超卖反弹的线索；另一方面，人民币汇率保持底线，一些乐观的政策预期发酵也稳定了市场情绪。

回顾过去，目前a股股指、估值和预期都处于较低水平，节前强烈的风险规避情绪相对可控。总的来说，高性价比是当前反弹的基础。在结构方面，近年来市场整体缺乏主线，增长领域出现了一些热点，但没有形成规模效应。市场更倾向于高股息的防御策略，风格更倾向于市场/价值。

在后续结构配置方面，博时基金建议攻防兼备，顺周期 增长的两端配置。一方面，注重顺周期与高股息的交集，具有上行期权，加强组合防御能力；另一方面，增加技术增长，进一步增强组合的攻击性。

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