小鹏汽车上半年收入下降31.9% 净亏损28

理想汽车和小鹏汽车作为汽车制造新力量的代表，现在的情况真的很不同。不久前，理想汽车发布了今年上半年的财务报告，收入和利润创下新高，终于赚钱了。小鹏汽车今年的命运坎坷多变，今年上半年销量继续震颤，下半年失去了智能驾驶的灵魂吴新洲。虽然小鹏G6的上市也赢得了公众的投资，但它仍然无法摆脱巨大损失的命运。

近日，小鹏汽车发布了2023年第二季度财务报告。本季度，小鹏收入50.6亿元，同比下降31.9%；净亏损28.0亿元，同比增长3.8%。财务报告显示，自2020年8月在美国上市以来，小鹏汽车遭受了最大的损失。净亏损大于去年第二季度27亿元(3.707亿美元)。其毛利率也从2022年同期正10.9%转为负3.9%。与此同时，该公司第二季度亏损超出预期，导致其股价在上周五上午的美国股市盘前交易中下跌7%以上。

小鹏汽车董事长、首席执行官何小鹏说，“今年上半年，为了应对行业的激烈竞争和快速变化，我在小鹏进行了战略和组织、产品和市场的变化。目前，这些变化的内部和外部效果超出了预期，并正式将公司带入了一个初步的积极循环。”

毛利率居然为负

财务报告显示，小鹏汽车今年上半年总收入90.96亿元，较去年上半年总收入下降38.92%，高达148.91亿元。今年上半年，小鹏汽车的收入下降了近40%，主要受汽车销售收入下降的影响。可以进一步追溯，上半年小鹏汽车交付量同比下降近40%，相当于收入同比下降。再加上新能源汽车补贴终止的原因，小鹏汽车上半年收入下降。

另一方面，新能源汽车补贴的终止，以及与G3i相关的库存减值、库存采购承诺损失和促销活动的增加，导致了小鹏汽车毛利率指标的巨大压力。

在毛利率方面，小鹏汽车第二季度的毛利率从第一季度的1.7%下降到-3.9%，而2022年同期的毛利率仍保持在10.9%。

其中，汽车毛利率从第一季度的-2.5%下降到-8.6%，而2022年同期的汽车毛利率为9.1%。小鹏解释说，G3i的库存减值和库存采购承诺的损失对汽车毛利率产生了4.5个百分点的负面影响。据报道，小鹏G3系列计划退出市场。

随着G6的正式交付，与上半年没有突破1万辆交付的困境相比，小鹏汽车目前的交付数据正在逐渐恢复，但小鹏汽车仍与以理想汽车为代表的朋友和商人有一定的差距。小鹏汽车透露，随着G6产能的进一步攀升和更丰富的车型矩阵，小鹏汽车将在第四季度影响公司每月交付2万辆的目标。

2023年第二季度，小鹏共交付了23205辆新车，比第一季度的18230辆增加了27.3%。7月，小鹏交付了1.1万辆新车，达到今年以来的新高。这可能是由于G6、P7i和其他新车型的销量增加了。这表明小鹏汽车可能正在逐渐恢复销量下降的趋势，其收入可能在第三季度恢复。

交通银行国际证券在研究报告中认为，预计小鹏毛利率将在第三季度和第四季度逐月提高，主要是因为新车型G6和G6短期内不会有折扣。然而，它认为改进空间非常有限，主要是因为市场竞争趋于白热，除G6外的其他车型需要增加促销来刺激销售。

总成本下降了25%

面对如此巨大的损失，小鹏汽车董事长何小鹏表示，将在2024年底前实现总成本降低25%的目标，并在2025年实现收支平衡。

小鹏汽车副董事长兼联席总裁顾宏迪也表示，我们正在努力降低成本，以获得更好的盈利能力。明年下半年，我们的汽车BOM（材料清单）成本预计将降低25%。这也将成为我们提高利润率的利器。

目前，小鹏汽车开发的多款15万至30万元的新车型都是基于最新发布的扶摇技术架构。在这种结构下，小鹏汽车不仅可以缩短新车型的研发周期20%，而且架构部件的通用化率也可以达到80%。

值得一提的是，小鹏与大众达成的技术合作也有助于小鹏在一定程度上降低成本。然而，考虑到双方的合作模式只能在三年后推出，技术合作在短期内对小鹏汽车的成本控制影响不大。

业内人士表示，很难在两年内实现25%的非正常悬崖式下跌，这需要依靠碳酸锂价格的下跌来推动电池成本的显著下降，以及综合压铸等制造技术的创新。

小鹏除了降低成本，提高利润率外，还开始学习自动驾驶支付模式。何小鹏说，2024年 年，我们计划通过技术创新创造 XNGP 的 BOM 成本降低 50%，让⾏该行业最先进的智能驾驶硬件已成为整个系统的标准，并被探索为⽤⼾提供软件订阅的灵活付费⽅式。

面对下一个第三季度，小鹏汽车给出的预期交付量指南是 39000~41000 车辆，预计收入将达到 85~90 与前一季度相比，亿元增长 67.9% 至 77.8%。

与此同时，对于近期汽车市场价格战的回归，何小鹏表示销量并未受到价格战的影响，“我们在确定 G6 在定价时，我们已经预测到了竞争压力。总的来说，我们在这种竞争形势下并没有面临不利因素。”

在销售渠道方面，何小鹏表示，今年下半年将加快渠道商业模式的转变⾰，加速销售⽹优胜劣汰，并且⽤以更快的速度引进优秀的经销商合作伙伴，加速⼆扩大线和低线城市的市场份额。

从第二季度的财务报告来看，小鹏还没有迎来喘息的时刻，只依靠小鹏 G6 一个产品很难支撑整个销售负担，小鹏 虽然G6为小鹏翻身开了个好局，但能否坚持下去还不得而知。此外，在第四季度，为了赶上年度销售目标，汽车公司可能会有更激进的降价促销活动。因此，小鹏第四季度销售增长和毛利率环比提高存在很大的不确定性。近两年能否进入正循环模式，也考验了小鹏汽车团队的体系力和创新能力。