宁德时代推出凝聚态电池(Condensed Battery)

资本游戏，结束了。

对于已经狂欢了几年的固态电池来说，也许是“一场游戏，一场梦……”醒来的时候了。特别是在上海车展上，宁德时代推出了凝聚态电池（Condensed Battery）之后，固态电池更加尴尬。

固态电池的兴起离不开资本的帮助。现在资本退潮了，QuantumScape(以下简称QS)的股价从最高132美元跌到现在的5.94美元左右，其他选手也不乐观。

比如种子选手丰田，点错科技树后，似乎是硫化物固态电池方向的孤行，也是“智子锁定”三体的时刻。

很久以前，我在《半固态电池可能是电动汽车的终点》中说过，半固态电池将是固态电池研发的终点。现在看来，这个判断没有错。宁德时代就是这么做的。

无论如何，我们必须敬畏和尊重物理和化学知识。讲故事的资本不再是无天的，也不能违反客观规律。否则，就像通货膨胀是通货膨胀一样，美联储的所有谎言都有一天会被揭露，信贷货币也会崩溃。

固态违反常识

作为锂电池技术的“圣杯”，曾经被业界大喊“狼来了”的固态电池，无疑是资本和企业追求的方向。

多年来，大众集团和比尔·美国创业公司QuantumScape，盖茨积极入股、Solid Power等是这条路线的代表，丰田、日产、松下等日本巨头，以及中国电池领域的许多企业，也纷纷加入战局。

好消息似乎接踵而至。大规模生产将在一段时间内取得新的突破。然而，它们都是“只听楼梯响，看不见人下来”，大规模生产时间不断推迟。他们都想成为全球新能源产业的新霸主。然而，技术的发展是一步一步的，大米是一口一口地吃的。

以QS为例，上市后的股价曾经“飞向天空”，最高股价达到132美元。2020年上市前，QS表示验证了1000次充放电循环后，单层电池初始容量的90%可以保持在室温加压下。

随后，QS在2020年第四季度报告中首次公布了30x30mm的四层电池，测试结果接近一层电池功能，在近800次循环后保持了90%以上的容量。此外，QS还宣布已与公众合作开始生产线建设，预计将于2025年投产。这颗卫星直接将QS的股价推高了10倍。

前景似乎是无限光明的。然而，在上市嘉年华之后，越来越多的“鼓花”投资者醒来并提出质疑。毕竟，即使技术问题得到解决，大规模生产也成为一个问题。在成本方面，它也成为固态电池中最大的漏洞。

此外，固态电池要达到理论能量密度的500Wh/kg峰值水平，似乎更难拉开与当前主流传统锂电池理论上限水平的350Wh/kg的距离。固态电池不可靠，因为它们可以带来高能量密度和“更高的安全水平”。

去年年底，QS也对电池安全含糊不清。当时，该公司勉强制造了第一批原型固态电池，并将其交付给了汽车客户。创始人、首席执行官、印度董事长杰德普 Singh提到，这些电池产品的可靠性“仍有很大的提升空间”。

此外，根据美国能源部之前的一项研究，全固态电池的短路温度高于传统锂离子电池，热量释放可能通过易燃包装或附近的其他材料着火。此外，当固态电解质层因各种原因损坏完整性时，它会释放出巨大的热量。

此外，QS中使用的氧化物固体电解质（陶瓷）硬度过高，必须增加凝胶电解质来改善界面，这将降低固体电池的安全性。特别是由于金属锂沉积的临界电流密度较小，陶瓷电解质片在未来使用中容易短路。

当各种困难聚集在一起时，它们将成为固态电池无法跨越的“自然屏障”。半固态电池的优点凸显出来。例如，宁德时代发布的凝聚态电池，除了快速量产外，其主要优点之一是高能密度，单能密度达到500Wh/hkg，突破当前主流材料体系的天花板。

尽管宁德时代表示，凝聚电池“不是固态电池，也不是半固态电池”。然而，在我看来（业内很多人也这么认为），因为它的电解质是半固态胶状态还是半固态电池。如果能铺设，很可能成为固态电池的最终形式。

当然，宁德时代也是习惯造势的主人，说是今年的能源生产，实际着陆情况也有两个说法。毕竟，它所说的混合钠离子电池也是“楼梯响”，等待奇瑞iCAR品牌的第一辆新车iCAR 只有量产上市，才能有清晰的面目。

原则上，凝聚电池的特点是电解质本身的高粘度降低了流动性，可以提高电力电池的整体安全性能，避免传统液体锂离子电池热失控的风险。”它看起来很漂亮”，但它仍然需要科学和大规模生产的验证。

虽然大众汽车电池中心负责人弗兰克·布洛梅（Frank Blome）将固态电池称为锂离子电池的“终结者”，以及可控核聚变民用化前的能源设备终点，就像印第安纳琼斯寻找的“圣杯”。一旦成功，就可以成为能量魔方的解密者和全球新能源产业的霸主。但现在看来，这个故事堪比漫威宇宙，吃瓜就好。

“智子锁”？

“那些想要商业化固态电池的公司刚刚达到山顶的一半。”这是东京理工大学，专门研究固态电池30多年(Tokyo Institute of Technology)菅野良治教授（Ryoji Kanno）的态度。

不仅如此，所有声称确定固态电池大规模生产时间的公司都在提供各种折扣。毕竟，在生产环境和原材料纯度方面，全固态电池的要求高于传统锂。韩国新能源研究机构 SNE报告指出，即使在大规模生产阶段，全固态电池的成本至少是锂离子电池的两倍，这与新能源汽车行业追求的“成本降低”背道而驰。

去年11月10日，摩根士丹利分析师Adam基于同样的原因 Jonas发布了一份研究报告，将QS评级从“持股观望”降至“减持”，目标价格从12美元降至只有4美元。目前的股价相当于完美的验证。

当时，Adam “虽然固态电池可能仍然代表着能源存储的未来，但事实证明，实现这一目标的道路比我们和市场预期的道路更加困难和遥远。”现在，QS似乎真的进入了 Gartner “泡沫破裂谷底期”的技术成熟度曲线。

在QS股价崩盘的同时，坚定的固态电池先锋丰田的宏大叙事也达到了不可持续的程度。“跳票”已经成为一个关键词。尽管丰田表示将在2025年之前推出固态电池。但喊更多的“狼来了”，纯电动产品“验证码”和BZ3的尴尬，让人们不得不降低他们对固态电池技术的期望。

当该公司宣布与英国初创公司伊利卡合作时，丰田布局的固态电池可以追溯到2008年（Ilika）合作开发固态电池材料。现在丰田有七八个合作伙伴，连固态电池相关专利都累计到1300多项，数量遥遥领先，相当于其他四家日韩企业的总和。不幸的是，从技术到量产的“差距”仍然无法跨越。

在2021年9月的一次名为“2030电池战略会议”的活动中，丰田诚实地表示，高能密度全固态电池的研发进展并不乐观，也未能打破适当硫化物电解质材料的关键课题。

在技术困难无法克服的背景下，丰田不得不反复推迟全固态产品的大规模生产。2019年，东京奥运会将推出一款配备固态电池的新能源车型。即使奥运会推迟了一年，消费者仍然无法等待。

今年早些时候，外媒NIKKEI 在ASIA的报道中，丰田首席技术官田正彦（Masahiko Maeda）“坦白地说，情况并不乐观。”因为，事实证明，硫化物固体电池的开发非常复杂，液体电解质只需要浸入电极，但固体电解质需要特殊的技术粘合材料，总之，很难得到。

不仅仅是丰田。3月，本田汽车首席执行官敏宏（Toshihiro Mibe）美国参加活动时表示，目前生产电动汽车的成本比传统燃油汽车高40%，固态电池最终会帮助电动汽车有更贴近百姓的价格。

然而，固态电池计划的生产成本非常高，因此本田需要确保市场已经准备好推广该技术。”生产这种电池需要大量的投资，所以我们必须判断什么时候投资这种电池。这很困难。”

本田正在制定自己的固态电池计划，并与通用汽车讨论，并与韩国合作伙伴LG新能源合作（LG Energy Solution）合作开发另一种固态电池。但三部分认为，固态技术的大规模消费可能需要几年时间，很难确定何时需要增产。

因此，在固态电池的嘉年华盛宴中，最聪明的资本首先冷静下来，就像L4级自动驾驶嘉年华不再一样。忽视物理和化学知识的资本尝到了被“狠狠打脸”的滋味。

2021年，美国“造车新势力”菲斯克宣布放弃开发固态电池的计划，转而推出配备液态锂离子电池的普通电动汽车。

它的创始人无奈地接受了雄心勃勃的尴尬。“固态电池就是这样一种技术。当你认为你已经达到了90%，几乎达到了目标，你就会意识到剩下的10%比之前的90%困难得多。”

当然，宁德时代的凝聚力电池可能早就成为固态电池的“终结者”了。毕竟，只有当凝聚力电池实际装载、运行平稳、大规模扩散时，成本优势才会使固态电池完全失去商业化的可能性。

然而，曾经备受期待的终极电池技术全固态电池已经难以支撑燃油车的“终结者”、锂电池“圣杯”的名字，看起来越来越像《三体》中“智子锁死”后的梦。

现在，如果你想让行业相信，你必须实施这些“画饼”。

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