保力新宣布终止收购吴可可持有的无锡旭浦能源科技有限公司

保力新（300116.SZ）6月26日晚，公司宣布，公司原计划以现金形式收购吴可可持有的无锡旭浦能源科技有限公司（以下简称“无锡旭浦”）51%的股权。鉴于本次重大资产重组事项自筹划以来的交易进度低于预期，无法就交易定价条款达成一致，考虑到国外市场环境比本次重组规划之初发生了很大变化，为了有效维护公司和全体股东的利益，公司经过充分仔细的研究，与相关交易对手进行了友好协商，签署了协议，决定终止交易。

数据显示，无锡徐浦成立于2017年9月，注册资本500万元，由吴可可独资持有，主要为家庭和小型工商用户提供储能电池系统，销售收入主要来自国外。

近年来，无锡旭浦受益于海外家庭储能市场的发展，通过销售自主品牌 OEM模式采用轻资产经营模式，外包非核心产品加工生产环节，专注于储能产品的研发、设计和销售，2022年业绩呈爆炸式增长。

早在4月11日，保力新宣布将通过收购无锡旭浦51%的股权，引进专业的储能业务团队，进一步加强公司在储能业务特别是家庭储能业务方面的市场竞争力，实现快速发展。

根据保力新披露的未经审计的财务数据，无锡旭浦2022年收入4.56亿元，同比增长约12.9倍(2021年收入3273.43万元)；净利润为661.03万元，同比增长约61倍(2021年为106.71万元)。

根据当时的公告，无锡旭浦51%的股价不超过2.55亿元。同时，吴还承诺2023年至2025年无锡旭浦净利润不低于5000万元、6000万元、7000万元。

但是，无锡旭浦的注册资本全部没有实收。

就当时公布的业绩承诺而言，保力新的业绩改善是非常有利的，但仅仅两个月后，保力新宣布终止收购，“交易定价条款无法达成协议”的原因应占据主导地位。毕竟，根据无锡徐浦6843.27万元的净资产，保力新的收购溢价率高达630.64%。

然而，对于收购终止，保利新表示，尽管与无锡徐浦的股权收购合作终止，但在业务层面仍在合作。公司将继续围绕既定的战略目标，与无锡徐浦进一步合作，提高其业务业绩和可持续发展能力。

前电池龙头保力新

数据显示，保力新前身为坚瑞沃能。坚瑞沃能是陕西坚瑞消防有限公司，原名陕西坚瑞消防有限公司，成立于2005年4月，2010年9月在深圳证券交易所上市。2016年7月，坚瑞消防公司以52亿元的对价收购了沃特玛，并正式更名为陕西坚瑞沃能有限公司。其主要业务也从原有的消防设备和消防项目转向了新能源汽车和动力电池。

沃特玛成立于2002年，是中国最早开展新能源汽车动力电池研发并实现大规模应用的企业之一。2016年、2017年，沃特玛连续两年在国内动力电池装机量中排名第三，仅次于比亚迪和宁德。

收购沃特玛后，坚瑞沃能也度过了最美的一年。2016年，坚瑞沃能实现收入38.2亿元，同比飙升557.03%(2015年收入5.81亿元)；净利润4.25亿元，同比增长1100%。

但美好的时光并没有持续多久。坚瑞沃能只享受了一年的风景。随着新能源汽车行业补贴的逐步减少和沃特玛自身的疯狂扩张，自2017年以来，沃特玛出现了销售下降、停产、大量银行账户冻结等一系列变化，2019年被迫破产清算。

坚瑞沃能连续三年亏损。2017-2019年，坚瑞沃能扣除的非净利润分别为-37.1亿元、-50.1亿元和-41.2亿元，三年扣除的非净利润分别为-128.4亿元。

2020年，由高保清控制的常德中兴投资管理中心(有限合伙)(目前更名为常德新中哲企业管理中心(有限合伙)，以下简称“常德中兴”)进行了重组。此后，高保清于2020年6月3日成为坚瑞沃能董事长。随后，原董事长、实际控制人郭鸿宝退出坚瑞沃的日常经营管理，留下部分股权，成为公司第二大股东。

2020年9月完成股本变更工商登记手续。坚瑞沃能宣布，公司证券由“坚瑞沃能”改为“保力新”。

新老实控人“宫斗”

虽然高保清的入主暂时缓解了保力新的困境，但经过四年的重组，保力新的经营状况并没有明显改善，今年也陷入了新老实际控制人的“宫廷斗争”。

今年1月和5月，保力新宣布收到股东郭鸿宝先生提交的两项临时提案，即免除/解除高保清女士的董事/非董事职务，选举姚金峰先生为非独立董事，选举唐未德先生为非独立董事。

而这两个提案，一个命运是不提交2023年第一次临时股东大会审议，另一个命运是2022年股东大会审议不合格。

在第二次披露提案的公告中，保力新表示，董事会认为这封信的结论是主观的，没有足够的证据支持，公司提醒投资者做出谨慎的判断。

当年保力新重组时，常德中兴曾做出业绩承诺，自2020年至2022年保力新扣除的非净利润总额不低于3亿元。因常德中兴未实现上述承诺的，应当在保力新2022年年度报告披露后3个月内用现金补足。

但事实上，保力新仍处于连年亏损状态。2020年至2022年，保力新扣除后净利润分别亏损2.07亿元、1.34亿元、1.77亿元，扣除后总净利润亏损超过5亿元。

这也是郭鸿宝两次提案的关键。在郭鸿宝看来，保力新的持续亏损与高保清的经营管理有关。

据《证券日报》报道，关于郭鸿宝对业绩补偿的担忧，高保清此前曾表示，到了业绩补偿的时候，她会按要求去做。

根据2022年年报披露时间，预计高保清和常德中兴最迟将在2023年7月底前向保利新补偿至少7.7亿元。

更值得注意的是，在4月份上述保利新披露的交易计划中，保利新表示，将通过控股股东的业绩补偿、自有或其他自筹资金相结合来支付收购无锡徐浦的资金来源。

也就是说，保力新计划通过大股东的补偿支付收购款。实际情况是业绩补偿时间不多，保力新没有披露补偿进度，今年第一季度，保力新扣除净利润损失912.66万元。

积极“自救”

保力新正试图通过主攻储能“自救”。

保力新5月18日宣布收购无锡旭浦后，计划与奥林波斯、贝里安公司共同投资成立陕西保宝储能科技有限公司，其中保力新计划用自有资金认缴出资1000万元占50%，奥林波斯认缴出资900万元占45%。

这是保力新进入大型储能领域的布局。目前，合资企业已取得营业执照。

据报道，奥林波斯成立于2021年1月，为保力新关联方，核心团队已成功开发大容量高安全储能专用3000Ah磷酸铁锂电池，计划今年实现大规模生产，推向市场，已申请300多项发明、实用新型专利（80多项授权），是国家权威机构认可的最大容量储能电池。

据奥林波斯相关人员介绍，就成本而言，由于单个电池容量是其他制造商的十倍，系统成本大幅下降。目前，1mwh的常见成本约为150万，公司3000ah大容量磷酸铁锂电池约为120万，下降20%；由于管理电池数量大幅下降，使用寿命可达1.2万次，其电池成本约为0.10元，是世界上最低的。

如果其性能真的如奥林波斯所述，该技术预计将成为储能电池技术的高地，开启大容量储能时代，并逐渐占据储能电池的主导市场。万联证券投资顾问屈放在接受采访时表示，但需要注意的是，3000Ah大容量磷酸铁锂电池项目仍在监测和审计中，存在一定的风险。同时，大型储能磷酸铁锂电池也存在安全风险，技术需要进一步改进。