蜂巢能源被出售股权一件事,与IPO密切相关

近几个月来，蜂巢能源的发展像过山车一样跌宕起伏。

首先，9月份，一些权威的外国媒体报道称，由于IPO被推迟，长城汽车正在考虑出售蜂巢能源股份，潜在买家甚至包括动力电池兄弟——宁德时代。虽然是谣言，但也让一直平静的蜂巢能量突然被动起来。

然而，在10月份，蜂巢能源是一个好消息。从宝马获得90GWh“传闻订单”，向Stellantis宣布从蜂巢能源购买5.48GWh“敲定订单”，等等，可以说形势很好。

事实上，无论订单的性质是什么，还是订单的数量，都有一件事是肯定的，蜂巢能源确实很强大。它可以得到宝马、斯特拉娜等国际大型工厂的认可，这是蜂巢能源实力的有力证明。

那么，蜂巢的真正发展到底如何呢？

国庆节前，《电动势》记者前往盐城参加第二届蜂巢能源媒体日。在此之前，我们发送了一段工厂参观视频。如果你感兴趣，你可以看看。

还有一些关于蜂巢能源董事长兼首席执行官杨洪欣的采访材料，这里有一个解释，希望恢复真正的蜂巢能源。

面对日益复杂的发展环境，杨红新并没有退却，而是牺牲了“亮剑”精神，劈波斩浪，不屈不挠。

1、谣言和IPO

蜂巢能源“被出售股权”一件事，与IPO密切相关。

2022年11月，蜂巢能源正式向上海证券交易所提交招股说明书。今年3月，上海证券交易所暂停了蜂巢能源的发行和上市审计。

当时，蜂巢能源作为长城控股的动力电池企业，是否对关联方长城汽车有单一的重大依赖，已成为上海证券交易所关注的焦点。

关于对长城汽车的依赖，蜂巢能源回应说，吉利汽车、零跑车、东风汽车、兰图汽车、小鹏汽车、理想汽车、合众新能源汽车等汽车企业相继发展。

今年7月，蜂巢能源更新提交了相关财务信息，上海证券交易所恢复了发行和上市审计。

“这是一个彻头彻尾的谣言，这绝对是一个谣言，绝对没有这样的事情。”杨红欣对长城出售蜂巢能源股权的传闻非常生气。他用了许多否定来回应谣言。

此外，杨红新还给出了两个解释：

一是长城汽车不是蜂巢能源的股东，长城控股是蜂巢能源的股东，占股份的40%；

第二，除了IPO，目前还没有转让股权的计划。此外，在IPO阶段，不允许出售股权。重大股权变更、重大资产变更与IPO发生冲突。

“股权IPO仍在第二轮审查中。”杨红新表示，关于IPO的新进展，“要求报告一些问题的反馈，这些都是公开信息，目前不能说太多，还在正常审核中。”

2、规模与对策

事实上，与IPO相比，蜂巢能源最迫切需要解决的问题是如何提高规模。根据动力电池创新联盟的数据，从1月到9月，蜂巢能源的累计装载量为4.41GWh，低于宁德时代等巨头的月装载量。

杨红新在沟通会上坦言，“我们希望制定规模。”虽然蜂巢能源的客户数量很多，但缺乏爆款，使得综合装机容量难以上升。

那蜂巢能源将如何规模化呢？杨红新也给出了答案：“做大单品。”

为什么做大单品可以提高蜂巢能源的装载规模？杨红新说，首先是降低成本。

事实上，如果电池成本下降，产品竞争力必然会进一步提高，主机厂自然会有更多的采购意向。

根据杨洪欣的说法，一个产品在一条生产线上生产，不同于一个产品在10条生产线上生产的制造成本。

杨红新披露，“以我们的第一款产品62Ah磷酸铁锂短刀L400为例，生产这种型号的生产线约有十条（13条）。目前，高成本正处于攀爬阶段，未来稳定的生产成本将迅速下降。”

另外，理想用的、兰图用的、长城用的，都是一款型号，117Ah镍三元，蜂巢能源生产约8条生产线。

大单品不仅可以降低成本，还可以调节蜂巢能源的供应节奏。

据杨洪欣介绍，今年年初，由于老客户调整需求，新客户数量尚未上升，蜂巢能源装载量短暂波动。

对此，杨红新表示，“去年卖得很好。每个人都很热情，没有做太多的风险识别。现在看来，我们应该加强风险识别，储备更多的客户和订单来应对这种波动。”

杨红新坦言，“这件事也让我们吸取了教训，从客户的订单储备中做得更丰富，在客户的产品替代、节奏调整、库存处理等方面，我们必须做更多的预测。”

除了意识和机制上的疏漏，另一个问题是产品。杨红新直言不讳地说，“大单品比较少，这个产品只有这个客户用过，他不用就停下来，这个肯定有问题。”

杨红新说，“（大型单一产品）这种情况不容易发生，足够的税收可以调整，调整能力强。因此，我们应该继续实施大型单一产品，一个产品供应多个客户，供应多个产品，总会有起伏，会平衡。”

在提高规模方面，蜂巢能源除了降低成本外，还针对一些高溢价产品，如快速充电800V。杨洪欣说，蜂巢能源主要由铁锂短刀电池制成。

杨红新强调，“为了避免陷入同质化竞争，我们从多个维度攻防。”

3、技术路线

众所周知，近年来插混市场实质性发展，其中长续航插混越来越受到重视。

杨红新对新能源汽车市场做出了一波预测。他认为，长里程PHEV覆盖不到20万辆，未来800V快速充电纯电覆盖不到20万辆，城市交通纯电覆盖不到20万辆。

杨红新表示，基于这一应用场景，蜂巢能源制定了主要动力电池技术路线：

一是用磷酸铁锂(短刀)覆盖中长里程续航的PHEV；

第二，磷酸铁锂短刀蜂巢能源用于20万以上的长寿命纯电 覆盖三元方壳；

第三，用现有产能覆盖A0、A00及以下市场。

杨洪欣认为，短刀电池可以避开排气管，同时可以实现高集成、高功率，自然适合（长寿命）PHEV。

4、技术进展

去年12月，蜂巢能源发布了一系列电池技术，包括快速充电技术、飞叠技术、龙鳞甲电池和短刀电池。

在这次交流会上，针对上述技术点，杨红新又披露了一些技术进展。

至于飞叠技术，目前是第三代，效率为0.125秒，转换为480pbm，一分钟480pbm。

杨红新透露，蜂巢能源目前正在开发第四代飞叠技术，效率远高于现在。

目前，飞叠技术应用于盐城、上饶和成都基地。杨红欣表示，飞叠技术生产电池的优点是占地面积小、速度快、质量可靠、工艺简单。

蜂巢能源的短刀电池分为EV型和PHEV型。杨洪欣透露，目前短刀PHEV做得最好，从6月份开始大规模发货，短刀EV去年开始大规模发货。

杨红欣说，短刀EV可以快速充电2.2C，20分钟左右可以充电80%，这是中国第一款可以在乘用车上快速充电2.2C的磷酸铁锂。

杨红新表示，短刀EV还将开发3C、4C快充，争取明年量产。

关于快速充电，蜂巢能源还开发了一种800V三元电池。

关于备受关注的龙鳞甲电池，杨红欣透露，龙鳞甲B样验证已经结束，安全效果更好，相邻电池无热失控。

为了做到这一点，杨红新表示，目前仍需加气凝胶，非常昂贵和重，目前可以大大降低层数，然后降低成本。

此外，通过取消电池组上盖板，用水冷管代替，一个电池组可以减少几千元。

杨红欣表示，计划明年年初批量生产和交付龙鳞甲电池。目前，供应商已经具备投产能力，但仍需支持，这是一个挑战。

关于新类无钴电池，杨红新表示，该电池已受到国内外客户的青睐，并开始大量发货。

在中国，主要是一家大型汽车公司，预计今年将发货160万台无钴电池；在海外，已与美国一家储能系统上市公司达成供应协议，2024年初开始供应，每年供应80万台。

杨红新预计，在动力电池市场，无钴电池的客户将再次扩大，出货量将迅速增加。

关于无钴电池的生产，杨红新透露，马鞍山有一条生产线正在全面生产。

总的来说，杨红新说，无钴电池取得了巨大的成功。

关于圆柱形电池，有传言称蜂巢能源正在与威来合作开发圆柱形电池。杨红新统一表示：不予置评。

谈到圆柱形电池的前景，杨红新说，从短期来看，特斯拉正在使用，从长远来看，每个人都在考虑。

杨红欣透露，蜂巢能源三年前开始开发高镍硅系统的圆柱形电池。目前有两种，一种是极端能量密度、低成本、长寿命，另一种是快速充电。

杨洪欣进一步透露，欧洲客户对蜂巢能源圆柱形电池进行了测试，并获得了很好的评价，性能测试表现非常好。

除高镍外，蜂巢能源还在预研镍系统中，还有其它系统。

对于圆柱形电池，杨红新表示，我们应该等一段时间。我们有所有的技术，但我们只需要解决工业化进入时间点的问题。此外，我们必须首先成功地实现短刀战略。

杨红新透露，蜂巢能源也在开发自己的正极材料。除了无钴，613中镍正极材料也开始批量生产、交付和装载。

此外，蜂巢能源从9月份开始供应宝马MINI，产品为高镍 硅负极，高能量密度方壳电池。杨红新说，这是世界上能量密度最高的方壳电池。

5、换电

换电和充电一样，一直被认为是电动汽车的两大补能措施。

可以说，手持电池的动力电池厂在换电方面具有先天优势。正因为如此，宁德时代已经布局了从乘用车到商用车的换电。

蜂巢能源之前的能源主要集中在乘用车上，从去年开始进入商用车市场，特别是在重型卡车更换领域。杨洪欣表示，重型卡车更换的商业模式越来越成熟。

目前，商用车电池主要投产于蜂巢能源湖州基地。杨红欣表示，产能释放有一个过程，预计明年商用车电池出货量将大幅上升。

杨红新透露，蜂巢能源与南京某企业合作推出了标准包电重卡，声称国内单包电量最大。

关于上述项目，杨红新进一步透露，电力交换卡也支持城市间的交换。为此，蜂巢能源和江苏等合作伙伴共同推动了江苏省电力交换标准的制定，具有重要意义。

6、储能

近年来，储能轨道也非常火爆。杨宏信透露，蜂巢能源自去年以来一直在布局储能市场，电池主要在湖州和成都基地投产。

10月25日，蜂巢能源全球首款飞叠短刀325Ah储能电池在成都基地下线。杨红欣表示，这是中国最大的储能电池。

具体性能方面，储能电池能量密度为165Wh/Kg，超长循环寿命12000次，针灸试验不起火，不冒烟。

蜂巢能源325Ah液冷储能柜系统的能量密度比市场上主流的280Ah液冷储能柜高50%，零部件数量减少55%，成本降低28%。

杨红新表示，预计明年储能电池产能将大规模释放。

尽管电化学储能赛道很热，但杨红新也坦言，这件事一直备受争议。

杨红新表示，电化学储能的优点是部署快、响应快、回收价格高，缺点是安全。

杨红欣认为，国内电化学储能的发展波动不仅是技术问题，也是电力问题和能源问题，这与经济结构有关。

杨认为，电化学储能在海外市场的前景是明确的，无论是工商还是家用，只有发电侧还有待观察。

蜂巢能源在欧洲获得了超过20GWh的储能订单。

7、客户与订单

动力电池企业主要面向B端，动力电池产品力最重要，其次是主机厂客户。

无论是长城、吉利等自主品牌，还是理想、哪吒等新势力，还是宝马、Stellantis等跨国汽车公司，客观来说，蜂巢能源的客户数量并不少。

多层次丰富的客户群绝对是长城剥离的蜂巢能源的突破。

在这种情况下，为什么蜂巢能源的电池装载量没有取得更大的突破？

首先，动力电池是一项长期业务，从产品项目研发到供应链培训，再到汽车公司订单，甚至形成大规模装载，需要一段时间。

还有技术路线的高风险。万一试错，损失惨重，这也是博世等传统零部件巨头一直不敢下场做电池的重要原因。

其次，对于2018年独立蜂巢能源来说，企业还年轻一点，体系力还有待完善和提升。

例如，上述蜂巢能源产品供应协调问题是典型的缺乏经验和缺乏机制。

再比如，如何满足巨大的订单需求，也是一个涉及资金、产能规划、产品生产、交付、售后等诸多问题的系统问题。

杨红新承认，蜂巢能源的整体订单相对充足，比如在欧洲储备了大量的订单，如何满足这是一个巨大的挑战。

杨洪欣透露，蜂巢能源的几种产品交付相对紧张，国庆节只有一天假期，加班催产补产，以满足客户的需求。

对于5岁的蜂巢能源来说，它确实需要更多的时间来成长。幸运的是，蜂巢能源已经赶上了它的最佳时代，给了它足够的时间来完成转型。

与其他电池老板相比，43岁的杨红新还年轻。杨红新会给我们一个蜂巢能源能否跃升到全球一线动力电池厂商的答案！

完。