橙色会议研究所氢能行业周报及点评

橙色会议研究所 

氢能行业周报及点评(0911-0917)

本周市场的焦点

东岳氢能再次启动IPOO

它会像沙漠中的白骆驼吗？

带领氢能行业找到水源

本周关键词

东岳未来氢能将启动IPOO

9月14日，山东东岳未来氢能材料有限公司已在山东省证券监督管理局办理咨询备案登记，计划首次公开发行并上市，咨询证券公司为中信建设投资证券。公司的主要业务是高性能燃料电池膜等氢能材料、高性能氟聚合物和高端氟精细化学品。

橙会研究院点评：东岳氢能算是第二次IPO辅导。2020年10月22日，东岳未来氢能与中信建投签订IPO辅导协议，至2022年4月共开展8期辅导工作。根据辅导报告披露的信息，东岳未来氢能计划在科技创新板上市。但2022年5月辅导工作完成后，由于大股东新华联的问题，东岳未来氢能尚未进一步提交IPO材料。

一年多后，东岳氢能再次启动IPO。

众所周知，东岳氢能解决氢燃料电池行业的问题“卡脖子”质子交换膜的核心部件被国内取代“顶流”。这一次，在IPO收紧的情况下，知道山有虎偏向虎山行，在一定程度上显示了公司IPO闯关的信心。

氢燃料电池行业目前的环境不可避免地让人们叹息。技术和市场上最大的障碍现在都不是一件事，资本已经成为最大的事情。

在2023年太原能源低碳发展论坛氢能经济发展论坛上，亿华通董事长张国强特别表示，有人说氢能发展过热，但张国强驳斥了自己20多年的行业资质。目前，氢能行业不是过热，而是投资不足。

燃料电池汽车行业的尴尬之处在于，由于燃料电池汽车缺乏经济性，政府和其他部门通常需要以各种形式提供补贴；在补贴资金到位之前，行业企业通常需要提前支付，这面临着应收账款大、账期长的恶劣环境。日本和韩国是丰田和现代等大公司，而中国主要是初创企业。

初创企业的资金主要依靠资本市场融资。其中大部分是从一级市场筹集资金，少数龙头企业，如亿华通IPO，在成功上市后可以从二级市场筹集资金。自去年年中以来，国内重塑股份、国富氢能、治珍股份、捷氢股份、国鸿氢能和中鼎恒盛先后提交了IPO材料。除了国鸿氢能有望在香港成功上市外，国内IPO尚未成功突破。

最初，自2022年8月以来，国家已经启动了燃料电池汽车的示范和推广，认为它可以从国家获得一些帮助。但出乎意料的是，该政策的实施远低于预期，奖励和补贴资金也迟到了。国家接受援助还没有等到，一级市场融资也越来越冷，许多企业可能不得不面临没有大米的困境。

现在，经过多年的行业发展，氢燃料电池汽车的应用场景开始看到黎明，即将接近大规模工业化的临界点，但资本已经成为一个大问题。因此，一些企业喊道：目前氢燃料电池行业，什么都不是，找钱是一件大事。

作为氢能行业，东岳氢能此时IPO”全村的希望“，看能否带领业内众多企业打开IPO大门，充分利用资本市场功能，促进新质量生产力的发展。

每周一图

龙盘科技发布了1000标方碱性电解槽新产品

9月16日，龙盘科技旗下天蓝智能设备发布首套1000标方碱性电解槽设备，成为制氢、储氢、用氢领域为数不多的上市公司之一。

*龙盘科技半自动化电解槽生产线全景

橙会研究院点评:今年以来，近20家企业发布了碱性电解槽新产品，其中相当一部分是“带资带订单进入市场”。在集团资金的支持下，加上母公司产业链的协调和新的制造生产标准，整个碱槽行业的竞争格局正在加速改变。

以龙盘科技为例。电解槽发布时，公司与内蒙古兴安盟政府签订了产能框架协议。内蒙古作为中国绿氢项目落地最多的省份，为公司后续的大规模生产订单奠定了基础。

同样，龙基氢能、中集团、兰石重装、双良节能等企业发布的电解槽也属于公司传统业务板块的延伸链补充链，可以在业务和资本层面发挥新的作用。

电解槽设备无疑是氢能整个产业链中最有前途、最高的环节之一，但碱性电解槽行业的重组可能比预期的要快。充足的资本是克服这一轮小低谷的关键。橙色研究所最近的行业研究发现，由于缺乏足够的真实建设终端项目支持，今年国内碱性电解槽产业链订单低于预期，与去年相比，一些一线槽供应商大幅削减供应链，一些供应链企业的财务预测远非当前的实际结果。价格战年初开始，年中订单困难，外部VCPE投资低潮。此时此刻，上市公司和大型集团的优势越来越突出。

“双碳”目标促进了电解槽终端客户肖像的改变，从玻璃、电力等行业转向化工、冶金等行业。在这个过程中，客户对电解槽的需求自然会发生变化，安全性成为头号焦点，其次是高效、长寿命、高智能。

行业已经喊出了3000个标方产品。新企业首先要在单槽大型化和多槽并联之间做选择题。一条路是展示研发肌肉，一条路通向实用主义，很少看到一出现就双轮驱动的企业。经过近年来的发展，1000标方产品的供应和结构最成熟、最稳定，短期内将成为主流运输，所以第一个1000标方无疑可以更快地达到客户对安全的期望，然后搭配多槽并联，方便灵活应对光伏、风电本身的波动，使氢成本更经济。

此外，在终端市场快速扩张期，高一致性、高稳定性的大规模生产能力也与产品安全密切相关。创建一个电解槽并不难。困难在于尽快走出整个行业的手工时代，进入大规模生产2.0时代，所以自动化或半自动化生产线即将出现。

例如，在装配和翻转过程中，大多数碱性电解槽企业仍然专注于手动。一个1000标方的碱性电解槽用起重机手动翻转一次，需要半天时间。自动装配台和自动翻转台的引入可在15分钟内完成，不仅保证了电解槽翻转过程的安全性，而且提高了效率。最终的结果是提高了产品的一致性。依靠自动化生产线实现电解槽行业从无到有，再从有到优的过程。

行业研究

【政策】

1、浙江省发布了《浙江省氢能装备产业发展行动计划》(2023-2025年)

9月7日，浙江省经济和信息化厅发布《浙江省制造业优质发展领导小组办公室关于印发《浙江省促进新能源制造业优质发展实施意见(2023-2025年)》的通知。《实施意见》提到，到2025年，将推广近5000辆氢燃料电池汽车，建设近50个加氢站。

2、青岛:发布《青岛加氢站布局规划》(2021-2035年)

8月31日，青岛市住房和城乡建设局发布了《青岛市加氢站布局规划(2021-2035年)》。预计2035年青岛氢燃料电池汽车总量将达到2.6万辆，按照适度先进的原则，规划公共加氢站80座。

【订单】

1、石家庄首批10辆氢能公交车在线投运

9月17日，石家庄首条氢能公交示范线10辆氢能公交正式上线，代表着石家庄公交迎来了新的发展“氢”能时代。

2、派瑞氢能加氢站业务出口连续取得突破

近日，北京派瑞华氢能公司与中国船舶（邯郸）派瑞氢能公司合作，向瑞典出口0.5MW集装箱制氢加氢。截至目前，北京派瑞华氢能公司与中国船舶（邯郸）派瑞氢能公司合作，向瑞典出口了三套制氢加氢设备。

橙色研究所评论：今年8月，派瑞氢能在澳大利亚签署了三个项目，中国制氢设备正好出海。

[开业]

1、唐山产业基地投产未势能源，第一批产品下线

9月12日，未势能源唐山产业基地投产及首批产品线下仪式在唐山曹妃甸国际生态产业园举行，标志着唐山第一个氢燃料电池汽车核心零部件生产基地投产。三大产品年产能可达2000套(套)。

2、200Nm3/h亚联氢能生物乙醇重整制氢装置顺利投入运行

最近，中国第一台200nm/h生物乙醇重组制氢装置已成功投入运行。截至目前，已连续运行400多小时，氢气纯度达到5N。生物乙醇重组制氢由国投生物科技投资有限公司与中国科学院生态环境研究中心联合开发，由亚联氢能承接建设。

【新品】

1、集中安瑞科30MPa氢气管束集装箱产品成功下线

9月12日，中集石家庄安瑞科气体机械有限公司与法液空集团精心打造的国内首款30MPa碳纤维缠绕管束式氢气集装箱成功下线，实现批量生产。30MPa碳纤维缠绕管束式氢气集装箱刷新了国内高压氢气储运设备运输量的新纪录。

橙色会议研究所评论：目前市场上常规长管氢运输车辆主要为20MPa氢运输车辆，运输半径200公里。中集安瑞科30MPa长管氢运输车辆质量达到627公斤，在相同的运营成本条件下，氢运输半径可有效扩大到400公里。

2、新一代隆基氢能产品LONGii ALK G系列正式发布

9月12日，西安隆基氢能科技有限公司在江苏无锡举办了新一代产品LONGi ALK G系列产品发布会，新一代LONGi ALK G系列产品从能效新高到单产新高。G系列产品涵盖1200标方、1500标方、2000标方、3000标方。

橙会研究院点评：3000标方，这是目前市场上最大产氢量的单槽。

【海外】

道达尔能源启动招标，每年为欧洲六家炼油厂提供50万吨绿氢

到2030年，道达尔能源Totalenergies计划每年向六家欧洲炼油厂(和两家生物燃料炼油厂)提供50万吨绿氢，以取代这些工厂目前使用的灰氢。这些绿氢需要5GW电解槽和10GW专用可再生能源，投资约140亿欧元。

上述信息来源于橙色会氢能数据库