AI概念股走势分化 计算能力方向持续活跃

市场全天震荡反弹，三大指数涨跌不一，深成指领涨。

盘面上，新能源汽车产业链个股集体大幅上涨，汽车零部件、智能驾驶等方向领涨，天迈科技、文灿股份、伯特利、赛力斯、浙江世宝等20多股涨停。下午消费股震荡走强，永顺泰涨停，绝味食品、酒鬼酒、百润股份涨停5%以上。AI概念股走势分化，计算能力方向持续活跃，联特科技涨幅超过10%，剑桥科技和拓维信息涨停；应用方向涨跌。在板块方面，汽车零部件、饮料制造、减速器、智能驾驶等板块涨幅居前。

在下跌方面，银行股进行了调整，浙商银行跌幅超过4%，中信银行跌幅超过3%。银行、电力、中药、空间计算等板块跌幅居前。总的来说，个股涨跌，两市超过2900只个股涨跌。

截至收盘时，上证指数下跌0.08%，深成指上涨0.74%，创业板指数上涨0.44%。沪深两市今日成交额9654亿元，较上一交易日下跌242亿元。北行基金全天净卖出29.3亿元，其中沪股通净卖出37.46亿元，深股通净买入8.17亿元。

01

好消息引爆汽车板块 

今日，汽车产业链再次全线爆发，零部件行业20多只股票涨停或涨停10%以上。

在新闻方面，汽车行业最近一直很好。商务部办公厅宣布，将于2023年6月至12月组织汽车消费促进活动。活动将加强对汽车购买的优惠政策支持，加强对活动资金和场地的保障，协调地方和企业出台有针对性的政策措施，支持汽车消费。

基本上，汽车市场仍在好转。根据中国汽车工业协会发布的数据，5月份新能源汽车继续快速增长，产销分别达到71.3万辆和71.7万辆，环比增长11.4%和12.6%，同比增长53%和60.2%，市场份额达到30.1%。

值得一提的是，今天智能驾驶的概念越来越强大，因为它在市场上流传“小作文”。

据财联社报道，近日市场流传“上海将是FSD全版第一个开放试点城市”新闻。谣言的根源可能是马斯克最近在社交媒体上说，“愿意授权Autopilot/FSD或其他特斯拉技术(给有需要的公司)”。

数据显示，特斯拉自动驾驶产品可分为三类，包括AP、EAP和FSD。AP是最基本的版本，EAP是为了增强辅助驾驶。前者免费，后者售价6000美元。FSD目前在北美只有Beta版本，主要功能包括导航辅助驾驶（NOA）、自动变道、自动停车、智能召唤、交通信号识别、(基于导航路线)城市道路自动转向等。目前美国售价1.5万美元，加拿大售价1.75万美元(可申请一个月试用权)。

虽然“小作文”特斯拉已经回应了有关公司股价的大幅上涨，但特斯拉已经回应了上述谣言“消息不实”。事实上，中信证券此前已经进行了分析，“FSD入华”这是一个总体趋势。进入中国后，预计中国电动汽车的智能化进程将整体加快，但实际着陆还有两个门槛：

一个是数据收集资格，另一个是超级计算中心。即使特斯拉获得了数据收集资格，它也很可能只能在中国进行模型培训，数据也不能传回美国。这意味着特斯拉需要在中国建立一个类似Dojo的超级计算中心，这也需要一定的开发周期和成本。

02

AI和中特估的机会是什么？

与汽车产业链的普及相比，人工智能和“中特估”这两条主线仍然保持弱势。

其中，人工智能内部继续分化，以CPO为代表的硬件计算能力方向的盈利效果继续。然而，游戏、媒体和其他应用程序今天表现不佳，个股在细分轨道上的分化更加严重。

今年以来，流动性最强的方向是以人工智能为主导的TMT。整个TMT的交易量曾经占市场交易量的40%或50%。ChatGPT引发的技术市场“来势汹汹”，多个TMT细分赛道市场不断攀升。但4月以后，TMT板块动能不足，似乎进入了短暂的震荡盘整期，但TMT板块仍是目前资金活动最高的方向。

回顾过去，人工智能市场已经过了纯情感游戏的阶段，但要注重内在逻辑。民生加银基金经理朱晨哲认为，人工智能可能会由主题驱动到基本面。这一轮人工智能浪潮的增长可能主要是人工智能服务器 AI大模型 数据产业链的增量需求是软件应用的同时，数据量更大。

“中特估”银行、证券、保险等板块今日均下跌，中特估概念指数下跌1%以上。

回顾此轮“中特估”据统计，目前中央企业指数分别为1.20倍和11.36倍，比年初(0.95倍PB)、8.48倍PE分别修复了26.32%和33.96%，但仍处于相对较低的位置，后续的改进需要依靠进一步的改革来促进基本的改善。

往后看，“中特估”市场也需要更多的内在基础支撑，上市公司需要进一步提高自身的基本面。对此，中国证监会主席易会满在第十四届陆家嘴论坛上表示，要提升上市公司的治理能力、竞争力、创新能力、抗风险能力和回报能力(以下简称“五种能力”），巩固中国特色估值体系的内在基础。

提升“五种能力”它不仅是上市公司高质量发展的内在要求，也是提高估值的基础。中国特色估值体系内涵丰富。建设中国特色估值体系是一项长期的系统工程。除了提高上市公司的质量外，还需要不断努力改进估值定价模型，塑造开放透明的环境，提高估值有效性，培养机构投资者。

对于“中特估”招商基金研究部首席经济学家李湛表示，随着新一轮国有企业改革和中国特色估值体系建设，预计中央国有企业将进一步优化核心竞争力、自身增长和治理机制，继续估值修复市场，成为全年的主线。

03

A股或成为全球领头羊

最后，回到a股市场的整体市场。总的来说，虽然目前的市场仍处于波动轮换结构中，但短期风险可能相对可控，因为情绪端持续复苏，成交量和能量逐渐增加。

值得一提的是，A50期指下午暴拉1%。从市场信息来看，至少有五个积极信号。第一，库存周期底部逐渐接近，南华商品指数上涨；第二，经济微观层面有积极信号，同比也可能超过预期数据；第三，地理积极信号；第四，周转率保持低波动，表明市场悲观情绪逐渐解决；第五，国内政策预期强劲，降息预期日益强劲。

从横向比较来看，由于欧美国家的通货膨胀，今年以来，国内外机构普遍对新兴国家股市的发展持乐观态度。但截至目前，MSCI新兴市场股指今年仅上涨5%，远低于发达国家同类指数的11%。此外，新兴市场货币指数略有上涨近2%，新兴市场本币债券的表现仅略好于全球市场。

在此基础上，下半年可能成为新兴市场腾飞的关键。据财联社报道，华尔街机构预计，许多新兴市场将在今年下半年进入宽松周期，到今年年底，大多数新兴市场的基准股指将上涨，其中香港和中国大陆的股市预计将达到最大增长。

纽约Deltec资产管理公司董事总经理Grege Lesko认为，市场上的悲观情绪一直非常极端，并没有准确反映经济基本面，尤其是中国大陆和香港。他对中国的消费者品牌持乐观态度，因为它很可能得到有针对性的刺激措施的支持。

至于a股市场，中金公司最新观点称，预计下半年的基准情况(60%)将是美国“软着陆” 中国“慢爬坡”，这个组合在宏观上类似于2019年4月之后“翻版”，也是去年年底一直强调的路径。第三季度主线是通胀降至第四季度增长疲软，因此第四季度压力相对较大，直到强制降息预期明确。在配置方面，长期债务和黄金>股票>大宗商品，股票继续重结构“哑铃”，成长>高分红>周期/价值。

行业重点方向:1)TMT利润兑现确定性高的方向；2)有政策预期的超卖顺周期板块。行业推荐:媒体、通信、计算机、半导体、食品饮料、汽车、机械设备等。