从单季接近900亿,小米怎么了?

小米创始人雷军曾说过「站在风口上，猪会飞」，但是如果风停了，猪会怎么样呢？他没说。

然而，小米正在用自己的实践写下后半句。昨天，小米集团在香港证券交易所发布了截至3月31日的第一季度业绩公告。在本报告中，除了减少成本挤出的利润增长和毛利率增加外，几乎所有指标都出现了高下降。根据业绩报告，小米集团在2023年第一季度实现收入594.77亿元，同比下降18.9%，即与2022年第一季度收入73.52亿元相比，收入下降了138多亿元。如果延长时间线，2021年第一季度收入为768.82亿元，而2021年第四季度，这一数据在2021年第二季度达到878亿元。

从单季接近900亿到现在跌破600亿，小米怎么了？‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

说到小米，我们都知道它是一家以智能手机为支点，利用互联网思维的生态巨头企业，也就是说，手机业务是小米的基本磁盘。‍‍当然，这也体现在小米的收入结构上。根据财务数据，今年第一季度，智能手机IoT 小米整体收入与互联网服务收入的比例分别为 58.8%、28.3% 和 11.8%‍‍‍‍但根据财务数据，不难发现小米的手机业务正面临着前所未有的挑战。

数据显示，小米今年一季度智能手机业务收入350亿元，同比下降23.6%。全球智能手机出货量为0.304亿台，同比下降21.1%。‍

也就是说，今年一季度，小米智能手机业务收入同比下降了108亿元。值得注意的是，智能手机业务收入的大规模缩水似乎持续了很长时间。财务数据显示，2021年和2022年，小米智能手机业务季度收入分别为515亿元、591亿元、425亿元、505亿元、458亿元、423亿元和367亿元 今年第一季度，亿元进一步下降到350亿元。‍‍也就是说，在过去的两年里，小米智能手机业务的单季收入下降了240多亿元。‍‍

就销量而言，今年第一季度，小米全球智能手机出货量为3040万部，较去年同期3850万部同比下降21.1%，即小米手机出货量同比下降800多万部。当然，我们都知道，在过去的两年里，整个智能手机市场都卖不出去，这不是小米家族的问题。但结合数据也可以看出，小米的智能手机业务已经失去了市场。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

根据Canalys的数据，今年一季度，全球智能手机出货量同比下降13.3%，而小米则同比下降21.1%。‍

另一方面，在智能手机业务方面，近年来，小米以高端为战略重点，所谓高端战略，收效不明显。‍‍

根据财务报告数据，小米智能手机第一季度平均出货价格为1151元，即小米智能手机业务仍以千元机为主，或千元机的背景色。

更悲观的是，去年同期，小米手机平均出货价格为1189元，即今年，平均出货价格下降了3.2%。基本盘动摇，生态震动‍‍‍‍正如前面提到的，小米生态的基本磁盘是智能手机业务，智能手机业务的持续繁荣也是小米整个生态繁荣的基础。而基本盘的失败，必然会影响生态业务的发展。根据财务报告数据，今年第一季度，小米的IOT业务和服务业务收入也有所下降。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

财务报告显示，与去年同期的214亿元相比，小米第一季度物联网和生活消费品收入为168亿元，同比下降13.6%，减少46亿元。

从收入结构来看，除了手机业务，IOT业务也是目前小米收入的重要贡献者，自然是小米战略的重点之一，而电视和电脑是IOT业务的重点。‍‍业务在这方面的下滑，除了手机业务下滑的影响外，宏观因素的影响可能更大，比如对家用电器需求的下降也非常明显。

而PC市场整体低迷，IDC数据显示，上个季度全球PC出货量为5690万台，同比下降近30%；

电视市场也是如此，市场研究机构 Omdia 数据显示，今年第一季度全球电视出货量 4625 万台，同比减少 5.2%，为 2009 年以来同期最低值。根据小米第一季度的财务报告数据，主要是 IoT 产品收入47亿元，同比下降24.2%，主要是因为智能电视和笔记本的出货量和均价都有所下降。

此外，不可否认的是，根据目前的市场反馈，小米，包括手机和物联网相关产品，仍面临着不可忽视的声誉下降问题，这是小米接下来必须面对的挑战。此外，包括广告业务、游戏和金融在内的互联网服务业务收入为70亿元，同比下降1.2%。当然，小米面临的挑战是真实的，无论是自身因素还是行业因素。

也有好消息，但更像是挤出了第一季度的财务报告。我们可以看到小米各项业务的收入有不同程度的下降，但财务报告中也有很多好消息。‍‍比如利润增长，未来R&D投资持续增长。今年第一季度，小米净利润调整32.3亿元，同比增长13.1%。总毛利率也达到19.5%。

不可否认的是，在未来很长一段时间内，保证利润将是首要任务，所以从环境利润和降低成本和提高效率的需求来看，小米的效果是显而易见的。‍‍‍‍‍‍‍‍但另一方面，这也取决于利润增长是如何实现的。根据第一季度财务报告，只要销售费用减少、人员减少、薪酬减少，小米三费总额下降6.4%至93.5亿元。‍‍‍‍‍‍

例如，销售费用同比下降21.9%，从去年同期的53亿元下降到今年的41亿元。管理费用也下降了8.8%，主要是指员工的工资和福利。‍‍‍‍‍

这与之前关于裁员和年终奖的一系列争议相匹配。‍‍‍‍‍‍事实上，降本增效是大多数企业的真实需求，但如果降本牺牲收入和市场份额，所谓降本增效只会降本。‍比如小米本季度营销下滑，尤其是手机业务下滑，甚至失去市场，直接关系到降低销售成本吗？

但无论如何，小米本季度的毛利率有所提高。‍三费的有效控制不仅为小米创造了利润增长，也为R&D费用的增加提供了新的机遇。财务报告显示，今年一季度，小米R&D费用同比增长17.7%，达到41.1亿元。‍‍‍‍‍‍‍‍

但财务报告显示，小米第一季度R&D费用的增加主要是由于智能汽车等创新业务相关R&D费用的增加。具体数据显示，公司汽车等创新业务费用达到11亿元。也就是说，R&D成本的增长更多的是用来造车的，但对基本盘手机业务并没有太大的好处。相反，它减少了对基本盘业务的销售投入。‍那么这对小米手机意味着什么呢？

柴狗夫斯基

作者|小柴肆号

编辑｜谭松

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