4月新能源汽车销量同比下降,AITO月销量跌至不到3000辆

尽管有华为的祝福，赛力斯还是放缓了。今年第一季度，公司收入增长停滞，4月份新能源汽车销量同比下降，AITO月销量跌至不到3000辆。

鸡蛋不能全部放在华为的篮子里。今年3月，赛力斯推出全新品牌蓝电，闯入中端新能源汽车红海。

资本投机的热情逐渐下降，二级市场对赛力斯的估值回归理性。5月5日收盘时，公司市值仅为421.5亿元，比峰值1000亿元下跌近60%。

去年7月，17家机构(个人)以51.98元/股的价格进入赛力斯股东阵营，通过固定增长竞争向公司输送70多亿元的真金白银。10个月后，他们损失了40%以上。

速度降下来

赛力斯曾创下“赛力斯速度”，速度明显下降。

上周，公司披露的4月份生产销售快报显示，当月新能源汽车6917辆，同比下降19.12%，其中赛力斯汽车销量2953辆，同比下降14.13%。

自今年以来，赛力斯(601127).SH）其产品销售曾表现出强劲的增长势头。特别是1月和2月，赛力斯汽车销量同比增长200%甚至400%以上。

然而，熟悉该公司的投资者非常清楚，这种增长并不能解释任何问题。因为赛力斯的一系列新车型在2022年同期尚未上市。

事实上，今年1月至4月，赛力斯汽车的销量明显环比下降，月销量从4490辆下降到不到3000辆。

赛力斯在去年的这个时候有多美。

与华为深入合作，先后推出AITOM5、M7等系列车型。产品不仅有华为背书，还进入华为的销售渠道，产品销量在短时间内大幅增长。

特别是M5于2022年3月交付后，创下87天新品牌单车销量超过1万辆的最快行业纪录。2022年，问界累计销量约8万辆，同比增长6倍以上，推动公司新能源汽车整体销量13.5万辆，同比增长225.9%，远超新能源汽车行业(93.4%)。

公司在年报中高兴地宣布，创造了“赛力斯速度”，成功跻身新能源汽车龙头企业之列。

然而，赛力斯一直是华为OEM的问题。每次涉及到这个问题，赛力斯都强烈否认并澄清了“双方都是长期合作伙伴”之间的关系。公司负责研发、制造、交付和服务，华为深入参与产品定义、质量控制和渠道销售。

今年产品销售增长明显下降，导致公司整体增长停滞。第一季度，赛力斯营业收入同比下降0.79%，扣除非净利润-9.24亿元，亏损比去年同期增加1.67亿元。

亏损再扩大

在去年7月之前，赛力斯也被称为小康股份。过去，它是一家非主流汽车公司，主要生产和销售微型汽车和低端SUV。

20世纪80年代，张兴明开始创业，从长安微车座椅弹簧、减震器等配套设施入手。直到2003年，他才抓住机会与东风汽车合作生产微型汽车，并正式进入汽车行业。经过多年的发展，产品逐渐扩展到微型商用车、微型表面、新能源物流车辆等类别，在许多细分领域具有相对稳定的市场地位。2016年，公司看到了乘用车市场的巨大潜力，推出了东风风光品牌系列SUV，专注于济实惠，主要关注下沉市场。

在上一轮燃油汽车改革的浪潮中，中泰、力帆、海马等中小型民营汽车企业生存艰难，但小康股份凭借其在细分领域的深度培育，一直过着相当滋润的生活。2018年，公司通过200亿元的收入大关，净利润超过48亿元。

事实上，张兴明很早就看到了新能源汽车的发展趋势。SF于2016年在美国成立 MOTORS，张正平，一个有海外留学背景的儿子，是该公司的首席执行官，埋头造车。

SERES赛力斯于2019年4月出现在上海车展上，当时汽车圈很少有人知道它是谁。

第二年7月，赛力斯首款新能源汽车SF5量产上市，第一枪哑火。那一年，只卖了732辆。

燃油汽车产品销量大幅下滑，新能源汽车继续烧钱。2020年成为小康股份业绩转折点的一年，进入持续亏损的岔路口。同年，张兴明辞去董事长、董事长职务，将上市公司权杖交给30出头的张正平。

2022年，AITO问界系列高端新能源汽车销量增长，赛力斯收入同比增长104.00%至341.0亿元，同期业绩亏损同比增长38.32亿元。

今年3月，赛力斯推出了以“性价比”为主的新能源汽车品牌蓝电。首款E5同期上市，售价13.99万元，是竞争激烈的价格带。2023年，蓝电品牌的发展将体现赛力斯独立经营新能源汽车品牌的能力。

资本退烧

赛力斯还在资本市场上演绎了一个“麻雀变凤凰”的完美故事。

在小康股份时代，虽然公司盈利能力强，但业务本身并不性感，也没有资本故事可讲。因此，市场关注度不高。

然而，2021年4月，与华为合作销售汽车的消息一出，公司立即转型为“华为概念股”，各种投机资金纷纷涌入，推动公司股价上涨。短短两个月，就从20多元涨到了80多元的年内高点，市值多次突破千亿大关。

从目前的趋势来看，赛力斯短期内恐怕还没有实现整体盈利的可能，需要准备更多的钱烧。

2022年7月，该公司启动了新一轮固定增长，许多机构争相筹集资金。最后，17名“幸运儿”以51.98元/股的发行价认购了该公司非公开发行的1.37亿股，强力向赛力斯输送了70多亿元的“弹药”。该资金将用于电动车型开发、产品平台技术升级、工厂智能升级、电动驱动线建设等项目，并补充营运资金。

机构原计划搭上赛力斯快车，吃一波新能源红利。没想到，定增一落地，公司股价就继续下跌。

今年1月16日，1.37亿股固定增长，半年销售期结束，全面上市流通。二级市场没有给他们成功套现的机会，赛力斯的股价暴跌了数千英里。5月5日，公司总市值仅为421.5亿元，17家机构亏损超过40%。

2022年10月，赛力斯决定以不超过91元/股的价格投资2亿-4亿元回购股份。截至目前，公司已投资近1亿元，以41.16元-46.74元/股回购225.90万股。不幸的是，回购越多，股价就越低。