最近,景林资产的高云成向基金持有人发表了《2022年底的信》,表达了他对当前和未来市场的看法。总结内部信件的核心观点是,2023年以当前估值和基本面为起点,是一个值得期待的双击年,并提到它对三个机会和六个业务持乐观态度。证兴研究所整理了一些要点,并与您分享:
01
回顾2022年世界风云变化
在谈到去年的投资经验时,景林高云成表示,2022年将是一个巨大的历史转折点,去年中国乃至世界发生的许多事件将被历史铭记。高云成承认,作为一名基本投资者,虽然我们不需要在宏观和政治上投入太多精力,但过去一年,一些重大模式的变化和一些社会事件的演变将对经济产生重大影响。
在这种巨大的变化中,个体公司本身的重要性将降低。当习惯性的基本商品和服务变得稀缺时,它也提醒我们从另一个角度来评估这些企业的价值。股市在2022年也经历了两波较大的回调和重估。在高云成看来,这个过程中最困难的是对价值投资失去信心和对公司的认知,而大多数人在绝望时会选择卖出股票。
02
展望2023年,双击值得期待
展望2023年,高云成认为,在具体政策方面,中国的国内放松措施将对市场产生积极影响。自10月底以来,相关产业政策的变化正在向鼓励发展和正常监管的方向发生变化。在过去的两年里,一些重要的产业政策出现了明显的拐点。随着中美审计合作的有序进展,在海外上市的中国公司也稳定了预期。
高云程总结了三个具体机会:
一是紧紧抓住为中国人民提供安全、美味、好玩、好服务的企业,等待疫情过后消费恢复;
二是寻找带动经济的产业和企业,特别是具有国际竞争力的企业;
三是找到逆势而生、剩者为王的企业。他们有机会从过去两年的业绩、估值和流动性三杀到未来一年的三击。
景林资产持有的公司实际上是三大类中的六个业务群。
数字经济:大数字娱乐平台、大零售服务平台;
品牌消费品:交际消费的酒,自我实现消费的运动服;
中国优势制造:新车新能源、新材料。
高云成说:当然,我的组合中也有一些有争议的公司。这些有争议的公司也可能成为一个巨大的预期机会,当所有的悲观假设都发生变化时,股价就会剧烈波动。但在基本面逆转之前,我们必须保持他们的整体头寸。高云程认为这是2023年复苏的一年。
虽然全球形势仍然动荡,衰退等危险仍然对经济产生影响,但中国将在2023年走出疫情,进入复苏之年。高云成认为,2023年是一个值得期待的双击之年,从目前的估值和基本面出发。
- End -
原创文章,作者:证券之星,如若转载,请注明出处:https://www.car-metaverse.com/202301/122137423.html