特斯拉开始供过于求新能源汽车市场接近饱和?

12月28日，锂电池板块下跌，宁德时代下跌5%以上，华友钴业、赣锋锂业、德方纳米、富临精工、恩捷股份等。

在新闻方面，受减产传闻影响，特斯拉股价大幅下跌11.4%，市值一夜之间蒸发3093亿元。a股锂电池板块的很多股票都是特斯拉产业链，所以股价也受到了很大的影响。锂电池产能过剩是未来三到五年不可避免的趋势，A锂电池上市公司将如何渡过难关？本文将详细分析。

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特斯拉开始供过于求

新能源汽车市场接近饱和？

据 IT据家庭报道，内部计划显示，特斯拉上海超级工厂将于明年1月开始减产，这意味着本月开始减产的计划将延长到明年。

目前还不清楚特斯拉上海超级工厂减产计划的具体原因。 Model 3和 Model Y装配线以外的生产是否会继续进行。特斯拉在农历春节期间长期停产并非惯例。

上周六，特斯拉宣布暂停上海超级工厂的生产，并提前完成预定计划，暂停今年12月最后一周的大部分生产。

特斯拉的产能增长主要来自于技术改造和新工厂的生产。特斯拉分别于2022年3月和4月在德国柏林和美国奥斯汀投产；22年7月，上海特斯拉工厂升级，年产量约115万辆，预计22年底将达到230万辆，同比增长58.6%，同比增长85万辆。随着交付能力的提高，特斯拉的库存订单相对较少，交付周期明显缩短。

11月16日，特斯拉中国官方网站发布了相关车型的交货期。调整后，特斯拉的交货周期调整为1-5周，除了 Model Y从1-4周到1-5周，其他车型的交付周期都有不同程度的缩短。截至2022年12月7日，官方网站显示，特斯拉所有车型将在12月内交付，基本上可以获得现有车辆。

交特斯拉为代表的新能源汽车需求增长以特斯拉为代表的新能源汽车需求增长率可能大幅下降。特斯拉及相关产业链股票快速增长的逻辑可能即将结束。

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具有成本优势的电池制造商

活到最后

受新能源汽车市场爆炸性增长和储能市场广阔前景的推动，去年以来全球锂电池市场需求大幅增长，但全产业链产能增长相对缓慢，有效供应不足，导致国内锂电池供应链供需失衡。

电池价格的飞涨带来了投机心理，各种资本纷纷介入抢购。为了满足市场需求，应对异常价格波动，锂电池企业纷纷扩大产能，汽车企业也开始涉足电池制造领域，出现了锂电池扩张的浪潮。

宁德时代、比亚迪、中创新航、亿威锂能、新旺达、派能科技、鹏辉能源、德赛电池、富能科技、天能股份、力神电池等。几乎所有锂电池企业都宣布扩大产能，生产电力电池和储能电池。

以全球锂电池巨头宁德时代为例，自去年以来，德国和匈牙利的工厂已经开工了近10个项目。宁德时代在今年5月披露的招股说明书中表示，目前产能无法满足市场需求，计划为福鼎时代、广东瑞庆时代、江苏时代动力、宁德蕉城时代（车里湾）等电池项目增加450亿元。预计到2025年，宁德时代的电池产能将达到670 GWh以上。

国外锂电池企业也在大规模扩产，如松下、三星等日韩电池企业 SDI、 LG新能源、 SK On在东亚、欧美等主要汽车生产基地投入巨资。

不久前，亿威锂能源董事长刘金成在公开演讲中表示，预计明年整个锂产业链将出现产能过剩。面对需求可能会减少和产能过剩的困境，只有具有成本和技术优势的制造商才能活到最后。

华创证券认为，从利润提升的角度看好三条主线：

（1） 格局稳定，单位利润有望提高:电池储能二次增长，龙头电池厂技术溢价与下游深度绑定。建议关注【宁德时代】和【亿威锂能】，进一步降低成本，提高隔膜新生产线效率。

（2） 新技术突破，渗透率从0到1:磷酸锰铁锂的性能和成本都有所提高。建议关注德国纳米，不断优化堆叠设备，电池厂纷纷转向。

（3） 新车型+补贴驱动， 美国供应链增长迅速：传统汽车公司和新力量车型共同努力 2023 年，IRA 加持补贴政策，建议关注贝特瑞、新宙邦、恩捷股份。

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