[零跑汽车怎么样]零跑发布2022年第三季度报告 为什么押宝增程式?

摸着唾液过河。

作者｜ 李大鹏

出品 ｜ 电动公会

11月14日，零跑发布了2022年第三季度报告，这是其登陆香港证券交易所后交出的第一份成绩单。财务报告中提到了两个关键信息：

一是亏损持续扩大；

二是将推出增程式车型。

财务报告显示，零跑车第三季度净亏损13.4亿元，同比增长86.37%。结合上半年报的数据，前三季度累计亏损37.84亿元，超过去年全年。

亏损扩大的主要原因是造血能力低。

与其他汽车公司相比，零跑车在毛利率上仍存在较大差距。目前，包括威来、理想等汽车制造新力量，毛利率水平一般在10%-20%之间，而特斯拉可以达到30%左右。

另一方面，零跑毛利率仍为负，上半年毛利率为-26%，第三季度毛利率为-8.9%。虽然有所改善，但仍无法覆盖材料、劳动力等成本。

从市场反馈来看，今年1-10月零跑车累计交付量达到94628辆，是2021年交付量的两倍多，但其中一半以上是低端车型TO3.如果按照今年上半年的财务报告数据计算，零跑平均每辆车损失约4.7万元。

零跑这种烧钱冲销的打法，显然得不到投资者的认可，上市以来股价一直在下跌。今年9月29日登陆港股当天，零跑汽车股价一度下跌近40%。截至11月14日收盘，其股价为21港元/股，比发行价为48港元/股下跌50%以上。

面对股价减半、亏损持续扩大、毛利率低的现状，零跑迫切需要新的故事和新的武器来扭转局面。因此，零跑把宝藏押在了当前热门的扩展领域。

第三季度报告显示，零跑将大大拓宽产品线，并在今年第四季度推出增程车型，以提高毛利率。

第三季度报告发布后，零跑车正式宣布，下一款车型将有两个版本：纯电动版和扩展版。

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为什么押宝增程式？

今年9月，零跑创始人朱江明也表示:我们不在乎如何快速获得市场份额。我们更注重长跑。

然而，它在不到两个月的时间里发生了变化。据零跑报道，未来3-5年，中国增程式车型市场将有显著的增长空间，零跑车将从纯电动车型扩展到增程式车型。

对于目前巨亏下的零跑来说，短期利润明显比长期目标更重要，有机会就跑。

增程概念最初被理想的汽车炒，后来AITO问界又加了一把火。

理想的主要增程式技术L9.上市仅72小时，订单量就超过3万台，平均每天1万台；AITO问界M7更夸张的是，发布4小时后，订单量迅速超过2万台。

尽管有许多消费者支持，但仍有一些业内人士对增程电动汽车嗤之以鼻。

由于增程技术在环保方面并不不完整，被一些工程师戏称为三流技术以一流的价格出售······这些词也加入了增程电动汽车。

当初理想ONE发布时，无数网友喷洒了工业垃圾，都配备了内燃机，还好意思说自己是新能源。大众中国 CEO 冯思翰公开表示增程式是最糟糕的计划。

虽然不受行业欢迎，但不可否认的是，在众多消费者和龙头汽车公司的追捧下，增程电动汽车开始变得越来越火爆。ONE也成为市场上越骂越火的现象级产品。

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好的增程技术在哪里？

随着新能源汽车关注度的不断提高，大家基本都熟悉纯电动和插电式混合动力，但对增程电动知之甚少。

增程电动汽车是一种混合动力汽车，用于混合燃料和电力。原理是用发动机发电，用电机驱动。当电池组有足够的电源时，采用纯电动模式行驶，当电源不足时，汽车发动机启动，驱动发电机为电源电池充电。

增程电动汽车最突出的部件是增程器的加入，顾名思义，就是解决里程焦虑。

油电供能积累后，基本可以实现增程电动汽车NEDC 800km往上，NEDC1000km也不稀奇。

比如理想ONE的续航NEDC 1080km，在目前的量产车型中，纯电车的续航能力还没有超过。

李翔多次提到用户体验和用户思维的重要性

在他看来，与纯电动相比，增程电动汽车可以解决安全和里程之间的主要矛盾，是目前最容易推广市场化的新能源汽车。

理想ONE它之所以卖得好，是因为它专注于解决里程焦虑的增程技术，从用户的角度制造汽车。

虽然增程技术给用户带来了非凡的体验，没有里程焦虑，但它仍然被提倡纯电动技术路线的同行所鄙视。

首先，严格来说，增程电动汽车是插电式混合动力的变体，所谓的插电式混合动力，最简单的理解是汽车有两个电机和内燃机动力系统，两个动力系统驱动汽车将串联、并联、串并联混合等组合模式，扩展是最简单的串联模式之一。  

其次，增程式与其他带直驱插电式混合动力的最大区别在于效率、结构、成本、技术难度等方面，但最根本的区别在于理论上的最大输出功率。

最大输出功率=电机功率  

直驱插电式混合动力最大功率=电机功率+发动机功率

也就是说，无论怎么玩，一辆车的能力上限都是电机功率，一是一，永远不会有1+1>1。  

比如理想ONE，即使从东安的三缸发动机升级到1.5T发动机只提高了充电能力，但如果电动驱动系统保持不变，最大功率能力保持不变。  

而像比亚迪DMi这种直驱模式或沃尔沃 T8 对于前后分布驱动的插电式混合动力，车辆能获得的最大功率具有叠加效应，1+1>1功率性能，1+1-2 燃油经济性能。

相比之下，高下立判。

此外，反对者还认为，归根结底，增程式仍然是一种燃油燃烧技术，最终将被《纽约时报》抛弃。此外，在大多数情况下，增程式是由燃电能驱动的，在此期间，它经历了能量转换的环节。此外，由于汽车重量过大，在某些工作条件下，增程式并不省钱油。

例如，在高速公路上，增程式比普通燃油车耗油更多，这实际上是混合动力系列动力模式的一个缺点。

综上所述，增程式结构简单，能量转换步骤过多导致效率低下，对环保贡献不大，因此被纯电车和混合动力汽车鄙视也就不足为奇了。

但任何一种设计，在一定的背景下，只要能扬长避短，即使设计粗糙简单，也能做到瑕疵不掩瑜。

虽然同行对这条技术路线有异议，但其产品确实获得了市场回报。

03

这个时候还有胜算吗？

在理想的汽车之后，问界、哪吒、长安深蓝、蓝图等都在增程电动汽车领域做出了努力。作为后来者的零跑，这个时候还有机会入局吗？

目前，新能源汽车多元化的特点逐渐明显，纯电动销售在市场上的比例逐渐下降，以扩展范围为代表的多元化新能源汽车类别开始加强。

尽管如此，业界仍然认为增程式不是未来的主流方向，但短期内仍将有市场。

从销量数据来看，除了理想之外，新势力中增程式电动车的销量还是比较大的。L9和问界M7.还有正在逐渐增加交付量的蓝图Free，至少在过去的两年里，增程电动汽车将继续发展。

然而，随着充电桩布局的逐步完善，以及100度电池的普及和充电速度的提高，纯电车的电池寿命将更长，充电将更快、更方便。

由于发动机的存在，增程电动汽车节能减排NVH、使用成本不如纯电车。

届时，增程电动汽车最具竞争力的续航里程将不再突出。

从行业和市场的各种因素来看，增程电动汽车最多可以迭代一轮，应该转向全面电气化。即使是以增程为主的理想也计划在未来两年推出纯电动汽车。在一段时间内，增程和纯电动汽车很可能并存，并将逐渐用纯电动汽车取代增程车型，这也是技术进步和充电设施发展的必然趋势。

当然，在所有的争议中，最伟大、最正确、最有才华的是时间。时间将证明扩展技术能走多远，在此之前，我们不会得出结论。

然而，无论如何，新能源汽车行业正在掀起一场技术百家争鸣。无论哪条路线各有优缺点，更重要的是率先塑造产品实力，验证可靠性，充分发挥路线的最大优势。

诸侯盟，谁执牛耳？未来，市场将做出最公平的裁决。

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