新能源汽车动力电池板块悲观的“摩根士丹利”

3月18日，宁德时代股票再次大幅上涨，盘中涨幅7.05%，收盘涨幅5.5%。宁德时代的市值又回到了8400亿。

在“宁王”的带动下，创业板上涨了2.25%。

一周前的3月11日，宁德时代以14.46%的飙升开始了这一波持续上涨。这可能是从2021年股价疯狂到近两年低迷后单日最大涨幅。

是宁德时代变了，还是市场对宁德时代的看法突然变了？

现在，很有可能是后者。曾经对新能源汽车动力电池板块悲观的“摩根士丹利”(摩根士丹利)突然从宁德时代多次下调目标价格中逆转。

3月10日，国际投资银行突然发布报告，将宁德时代的目标价格提高到210元，给予“超配”评级。

长期被冷落的动力电池产业链 ，回到资本的视野。

01.出口带动增长

3月17日，成立以来最大的投资者沟通会议在宁德时代举行，约有2400名投资者参加。

根据宁德时代(300750)发布的2023年财报，2023年营业收入达到4009.2亿元，同比增长22.01%；上市公司股东净利润441.21亿元，同比增长43.58%。

宁德时代计划分配220.6亿元的年度现金股息和年度特殊股息，股息支付率接近50%。股息金额和股息支付率都创下了宁德时代的历史纪录。

一些投资者问：“为什么公司采取如此高的股息比例？”宁德时代的回答是，公司一直非常重视股东回报。考虑到公司在报告期内的良好业绩和现金状况，为了积极实施“质量回报双重改善”的专项行动，更好地回报股东，公司确定了比往年更高的股息比例。

当然，这是一个场景，但没有错。事实上，另一个因素是，自2024年以来，监管机构一直强调上市公司提高投资价值和回报投资者的能力，提高股息水平预计将成为提高投资者回报最直接的工具。

目前a股市场仍面临分红水平相对较低的问题，2023年沪深上市公司59.4%的现金分红率低于30%。

提高股息比例不仅满足当前监管和投资者的需求，而且不影响公司的发展。更重要的是，作为创业板的“支柱”，它可以发挥主导作用，提高整个资本市场的信心。

报告期内，宁德时代锂离子电池销量390GWh，同比增长34.95%。 动力电池系统销量321GWh，同比增长32.56%;储能电池系统销量为69GWh，同比增长46.81%。

去年宁德时代收入增长的重要原因是海外市场的顺利扩张。在业绩简报会上，宁德时代介绍了公司在海外的进展情况。

宁德时代表示，在北美，LRS将主要通过创新的合作模式扩大业务。不仅汽车公司，还有一些欧洲电池厂，产能建设时间长，希望与公司合作。目前，匈牙利工厂预计将在2026年实现供应，并按计划推广。

02. 人工智能的尽头是“宁王”？

宁王仍然是宁王。摩托车突然支持宁王。原因是宁王的眼睛变了。就像宁王以前是个年轻人一样，他以爆发力看待它。35岁以后，他突然不得不从中年人的角度来看待它。

支撑宁德时代之前的股价和市值，是因为它有增长空间，看它就是看未来。当时不重要，关键是未来能成为什么。

花了那段时间画蛋糕后，宁德时代也经历了一段持续的下降期。原因很简单。毕竟，未来是虚无的，没有数据支持。当外部环境出现时当利润因素发生时，投资者的信心将不可避免地受到损害。

但去年的表现表明，宁德时代已经相对成熟，不仅保持了稳定的增长，而且增长率仍然不低。

因此，从价值投资的角度来看，宁德时代仍然是一家优秀的公司，比市场上的许多公司都要聪明。

资本突然做出了反应，为什么不从价值投资的角度来看待宁德时代呢？这一观念转变的发起者是大摩。

3月18日，摩根大通再次将宁德时代的评级从中性提高到增持。根据分析师的观点，宁德时代的乐观收益和股息增长使其在行业下行周期中获得稳定的利润，比其他公司具有更多的优势。这也带来了目标价格的上涨，达到了220元，这也是华尔街投资银行的最新目标价格调整。

此外，宁德时代还“攀登”了人工智能的故事。人工智能的发展将带来巨大的能源需求，而宁德时代在储能方面的巨大投资可能会带来巨大的增量。

宁德时代还有一个想象空间，那就是固态电池。宁德时代董事长曾玉群表示，固态电池远离商业化，但宁德时代并非不重视这项技术。最近，它也增加了投资。我希望它将来能在固态电池领域首屈一指。

老曾这次的态度有点不合理，低调，谈话也不多。据熟悉宁德时代的人说，老曾故意低调处理，并不排除混淆竞争对手。