深度潜水“只有技术创新才能赢得真正的市场竞争”

本文对atom第71部原创作品进行了深度潜水

“只有技术创新才能赢得真正的市场竞争”

作者徐太良

编辑深潜atom工作室

从某种意义上说，宁德时代是新能源时代最大的赢家。不可否认的事实是，宁德时代是国内市场和全球市场的主导地位，但随着越来越多的汽车公司联合上演“逃跑计划”，宁德时代的市场声音也发生了微妙的变化。

前段时间，宁德时代发布了2023年第三季度报告。数据显示，宁德时代Q3收入1054.31亿元，同比增长8.28%；归属于母亲的净利润为104.28亿元，同比增长10.66%。如果按照公司Q2净利润108.95亿元的前期财务报告计算，Q3净利润环比下降4.28%。这也是宁德时代上市以来第一次Q3净利润环比下降。

今年9月，宁德时代国内市场份额一度跌破40%至39.41%。这是宁德时代在2022年第一季度跌破50%大关后再次失去40%的关键指标。

在资本市场，自今年6月底宁德时代市值回归万亿元以来，一路走低。截至11月14日收盘，宁德时代最新市值8078.72亿元，跌幅近2000亿元，跌幅近20%。

如果宁德时代和车企离开，

在今年6月的动力电池行业论坛上，宁德时代董事长曾玉群在下半年就该行业发表了论点。他认为，动力电池行业已经进入了从“是”到“好是坏”的新阶段。

新阶段初期，“宁王”家族的主导稳定格局迎来了日益激烈的挑战和竞争。而前盟友也出现了倒戈。

“动力电池的成本已经占我们汽车(成本)的40%、50%和60%，价格仍在上涨。那我现在不是在为宁德时代工作吗？”广汽集团董事长曾庆红在去年首届世界动力电池大会上指出了宁德时代。

事实上，这种矛盾很容易理解。随着新能源时代的野蛮增长，宁德时代的财富积累像雪球一样越来越大，但大多数汽车公司仍在“销售越来越多，损失越来越大”的道路上挣扎。新能源时代的红利最终只增加了一个宁德时代。

在这种情况下，汽车公司肯定会通过各种手段解除宁德时代在新能源汽车市场竞争中的话语权。一方面，许多汽车公司与其他电池制造商以合资企业和合作的形式建立电池厂；另一方面，汽车公司选择直接结束自己的电池，从现在开始走上自力更生、自给自足的发展道路。

据说“一辆电池半车”。电池作为新能源汽车的能源，其重要性不言而喻。自主研发和自主生产不仅有望建立技术壁垒，而且可以有效避免电池制造商在主导情况下供应短缺和价格随意处理的问题。

事实上，许多汽车公司确实这样做了，他们已经走上了自我研究和自我生产的道路。过去，从上下游产业关系的角度来看，电池企业更注重电池性能的研发，汽车企业更注重电池的使用。现在，这种关系正在被汽车公司打破，其不断增加的电池容量实际上导致了宁德时代的封闭趋势。

如今，在动力电池领域，比亚迪已经有了与宁德时代的第一次世界大战。今年上半年，比亚迪以43.18%的市场份额超过了宁德时代。

蜂巢能源诞生于长城汽车，最近从宁德时代“抢走”了宝马欧洲近90GWh的电池订单。这个数字大约是10月份蜂巢能源装载量的65倍，也是宁德时代的5倍。随着新能源汽车终端消费需求的放缓和行业竞争的加剧，蜂巢能源相当于直接从宁德时代的碗中拿走蛋糕。

在中国市场销量前三的汽车公司中，比亚迪提供自己的电池；宁德时代最大的客户特斯拉，Model也开始了 Y配备了比亚迪的磷酸铁锂电池；2021年前，上述广汽的埃安(原广汽新能源)也是宁德时代的忠实粉丝，基本上所有的动力电池都来自宁德时代。但自2021年以来，埃安首先支持中创新航作为自己的主要供应商，然后开始自建电池生产线。

从目前的趋势来看，虽然宁德时代在两三年内仍将形成较高的障碍和市场份额，但随着越来越多的汽车公司投资于自主研发和生产电池的团队，宁德时代的声音将逐渐被侵蚀。

动力电池技术内卷

面对日益激烈的竞争，宁德时代自然不会坐以待毙。

第一步是以低价稳定下游销量，锁定汽车企业。世界上没有真情。自古以来，低价留人心。

今年2月，宁德时代推出“锂矿返利”计划:承诺未来三年，部分动力电池碳酸锂将以20万元/吨的价格结算。签署这项合作的汽车公司需要向宁德时代承诺约80%的电池购买量。

尽管今年上半年电池级碳酸锂价格大幅下跌，但从年初的52.5万元/吨下降到19.4万元/吨。但6月份以后，价格稳定在30万元/吨左右。从计划上看，宁德时报的价格非常有竞争力，但另一方面，它也导致了其利润的下降。

今年第三季度，宁德时代归属于母亲的净利润为104.3亿元，较第二季度的108.9亿元环比下降4.28%，这也是近年来首次出现单季度净利润环比下降。宁德时代的解释是，为了应对竞争，第三季度在动力电池端对汽车公司的客户有一些回扣，这对利润有影响。

众所周知，宁德时代一直很强大，重视毛利率。现在骨折促销不仅是为了稳定铁王座，也是为了吸引一家改变主意的龙头汽车公司。可以说，为了保持数量，宁王开始妥协。

如果把返利理解为一个短期的促销计划，那么宁德时代真正期待的杀手就是新技术的突破。无论电力电池行业的未来趋势如何，竞争的核心始终是技术研发水平。宁德时代的飞跃是三元锂政策的东风。押注技术突破也符合曾玉群对电力电池行业进入“好”新阶段的预测。

从行业的角度来看，制造普通的动力电池并不难，但制造具有竞争力的动力电池并不那么简单。由于动力电池对安全、容量、充电率和耐久性要求较高，任何环节的缺点都会对产品的综合性能产生很大的影响。

随着动力电池的竞争环境逐渐从广泛的竞争转变为精细的竞争，一些低门槛、技术落后的动力电池企业被淘汰，行业重组正在加速，电池技术也处于快速迭代阶段。宁德时代必须继续研发前沿技术，才能继续保持领先地位。

根据宁德时代最新财务报告数据，今年前三季度，其研发成本为148.8亿元，同比增长40.65%，同比增长105.8亿元。在过去的三年里，宁德时代的研发成本达到了267.7亿元，相当于新旺达、国轩高科技、亿威锂能和富能科技同期研发成本之和的1.7倍。

2021年，宁德时代发布了第一代钠离子电池，可以进一步降低成本，减少锂矿的依赖性。钠离子电池一旦解决了性能低、量产困难、成本高的材料限制，很有可能完全取代锂电池的市场地位。

今年6月，CTP3.0麒麟电池在宁德时代正式发布，其体积利用率超过72%，能量密度可达255Wh/kg，支持续航1000公里。

8月，宁德时代发布了4C超充电池——神兴超充电池，这是世界上第一个实现4C超充电的磷酸铁锂电池。与前三元锂相比，磷酸铁锂有效解决了成本问题。在性能方面，宁德时代声称可以实现“充电10分钟，续航400公里”的超快充电速度，达到700公里以上，可以实现全温域快速充电。

然而，从钠离子电池到麒麟电池，再到神兴超充电池，实际着陆效果仍需进行测试。钠离子电池是一个新的方向，但大规模生产似乎很遥远。一旦技术方向发生变化，以前的投资只会成为沉没成本，对企业的发展造成极大的影响严重影响；至于麒麟和神行电池，其本质仍然是锂电池技术，宁德时代并没有达到“人无我有”的绝对领先优势。

在全面的动力电池“军备竞赛”中，朋友和商人在技术斗争中脱颖而出。在这些创新电池技术加速发展的“胁迫”下，宁德时代的先发技术优势不再明显。

因此，为了保证自身市场份额的稳定，宁德时代还是留下了一只手。扩大海外市场正成为宁德时代抵御竞争对手的有力武器。

抵抗追兵，出海

韩国研究机构SNEE据韩国研究机构报道 根据Research数据，今年1月至8月，宁德时代全球电力电池市场份额扩大至36.9%，继续位居世界第一；海外市场份额达到27.7%，比去年同期增长6.9个百分点。其中，欧洲市场份额为34.9%，同比大幅增长8.1个百分点；中美欧以外的市场份额为27.2%，9.8个百分点同比大幅上升。

在过去的一年里，宁德时代经常出海。大众、宝马、奔驰和Stellantis已经成为宁德时代的客户。这些高质量的客户可以确保2026年至2030年的新一轮欧洲汽车公司获得更高的份额。在北美汽车公司中，宁德时代与福特建立了战略合作关系，涵盖了中国、欧洲和北美的动力电池供应。

在海外工厂方面，宁德时代的德国工厂已成功投产，匈牙利项目一期正在建设中，预计两年内完成，二期已与政府进行初步沟通。 今年2月，宁德时代宣布与福特合作在密歇根州建立新的动力电池工厂，生产磷酸铁锂电池。该合资电池厂将采用宁德时代磷酸铁锂CTP技术，初始产能计划为35GWh，投资35亿美元，计划于2026年投产。

与国内竞争对手的“个人肉搏战”不同，海外市场的挑战主要来自地缘政治的影响。今年7月，欧盟通过的《新电池法》要求电池公司调整重要原材料的供应链，禁止超过碳足迹限值的电池公司进入欧洲。在过去的两年里，欧洲通过了一系列法律法规，希望建立当地的电池产业链。这一保护政策为中国电池企业开拓市场筑起了“高墙”。

在美国，即使宁德时代选择了技术股权，它也受到了许多阻碍，甚至有消息称该项目已经死亡。虽然宁德时代表示，“只是需求的延迟，而不是消失”，但很明显，为了抓住欧洲和北美市场的蛋糕，刀并没有完全掌握在宁德时代手中。

“没有宁王的时代，只有宁王的时代”。目前，国内增长放缓，海洋布局受阻。在暗潮汹涌的情况下，今天的宁德时代就像面对中年危机的专业人士。他们无法撤退，但他们充满了荆棘。

据说，宁德时代董事长曾玉群每次做出重大决定时，都会把自己锁在办公室里，盯着对面的书法作品思考，上面写着四个字——强烈的赌博！但这一次，面对激烈的竞争对手，宁德时代的王位能坐多久？