大众和小鹏携手,50亿投资又换回了什么?

7月26日晚，德国大众集团宣布，其大众品牌将与中国汽车公司小鹏汽车合作开发纯电动汽车。合作车型面向中国中型汽车市场。两款专属于中国市场的新车将补充基于MEB平台的产品组合，并计划于2026年进入市场。

此外，大众集团将以每ADS(美国存托股票，每ADS代表两股A类普通股)15美元的价格向小鹏汽车增资约7亿美元(约50亿元人民币)，收购小鹏汽车约4.99%的股权。交易完成后，大众将获得小鹏汽车董事会观察员席位。

这一次，大众和小鹏携手，50亿的投资又换回了什么？小鹏汽车董事会只有一个观察员席位？还是获得了更大的利益？

大众：补充软件短板

在众多国际传统燃油巨头中，虽然大众的新能源转型速度很快，但随着中国电动汽车市场的不断增长，大众的新能源汽车销量并不令人满意。

根据中国汽车工业协会的数据，2022年，中国新能源汽车生产705.8万辆，同比增长96.9%；销量68.7万辆，同比增长93.4%，连续8年保持世界第一。2023年上半年，新能源汽车生产378.6万辆，同比增长42.4%；销售374.7万辆，同比增长44.1%。

根据大众集团(中国)官网，2022年，中国市场占大众集团全球市场份额的38.4%，仍是大众全球最大的单一市场。2023年上半年，大众在中国燃油汽车市场的份额从18%上升到20%，而在中国，新能源汽车的交付量达到8.97万辆，同比增长4.8%，与中国新能源汽车整体销量相差甚远。

那么，大众新能源汽车销量受制，有哪些缺点呢？

软件一直是大众汽车的短板。此外，其ID系列的软件问题也受到了批评。一些车主甚至直言大众的软件技术“像一张白纸”。汽车系统和辅助驾驶存在频繁的问题，包括但不限于汽车黑屏、汽车卡住、无法联网、手机应用程序无法平稳远程控制车辆、辅助驾驶有时出现故障等。

公众也为弥补不足做出了努力。早在2019年，在大众集团前首席执行官迪斯力的推动下，大众就投资70多亿欧元（约554亿元）成立了软件部门CARIAD，然后将该部门独立为子公司。然而，寄予厚望的CARIAD不仅拖累了公众的电气化转型，而且在成立两年后损失了33.95亿欧元（约270亿元），今年第一季度再次损失了4.29亿欧元（约34亿元）。

多次碰壁，与小鹏合作，也是明智的选择。这种合作对双方都是互惠互利的。对于大众来说，小鹏的核心优势在于智能。其在智能驾驶舱和智能驾驶领域的能力在国内新能源汽车企业中处于领先水平。与CARIAD100亿美元的亏损相比，投资7亿美元可以得到小鹏的软件祝福，这对大众来说是非常实惠的。对小鹏来说，这次合作带来了“及时雨”。

小鹏：技术换市场

2023年，小鹏汽车连续半年月销量未超过1万辆，多次垫底。在6月份的新能源汽车销售排行榜上，小鹏只排名第17位。G9、P7i的两款新车也没能在市场上激起水花，表现不尽如人意。

就财务状况而言，小鹏今年第一季度汽车销售收入35.1亿元，同比下降49.85%，近损失23.4亿元。此时，增资50亿元有助于改善财务状况和下一步的研发投资。

此外，在公众宣布与小鹏达成技术合作框架协议并以7亿美元参股后，小鹏汽车美股股价大幅上涨，涨幅高达40%。由此可见，这次合作也给了小鹏一个强心剂。

这种合作也为小鹏提供了一种新的商业模式——转变为技术服务提供商。小鹏包装了智能核心系统方案的整体输出。此外，自2024年以来，小鹏汽车可能会通过提供技术服务为公众获得相应的费用，后续费用将与销售有关。

同时，在大众的帮助下，小鹏可以将自己的智能和辅助驾驶技术应用到更多的车型中，提高规模效率，加快其全球化进程，提高其全球影响力，为其商业模式带来更大的想象空间。未来，小鹏汽车的部分收入将来自“技术市场”。 

不是百利无害吗？

根据双方的合作协议，合作新车计划于2026年进入市场。从协议的角度来看，新车=MEB平台 G9平台技术 小鹏智能技术 大众标准。目前，MEB平台、G9平台技术、小鹏智能技术和大众目标的发展已达到成熟水平。整合它们需要三年时间才能建立一个新车型。

一般来说，基于成熟结构开发新车型只需要24个月左右，更快甚至18个月。这表明，即使小鹏获得了成熟的平台和智能技术，大众基于传统油车的发展过程仍然无法适应电气化时代的发展趋势。

这也表明，我们通常认为公众在智能技术和软件方面略有落后，但更深层次的落后是组织结构、新车开发过程、产品定义能力等，无法跟上电气化时代的竞争趋势，至少无法跟上中国这个快速的市场。

此外，在内部卷严重的新能源汽车市场，当新车于2026年上市时，经过一轮新发展，MEB平台和G9平台技术的竞争力下降，新车的竞争力必然下降。此外，还有一群新能源汽车公司，可以看出，大众小鹏的合作之路并不平坦。 

小结：公众与小鹏携手合作，是双方明智的战略合作。公众弥补了软件的不足，小鹏利用技术改变了市场，双方摆脱了过去的下滑，焕发了新的氛围。然而，在这次合作中，仍有一些小问题需要注意。即使在小鹏的技术帮助下，公众仍然需要相关的创新来帮助他们达到更高的水平。