蔚来“逆转”势头在交付量超过2万的最佳成绩单后能持续多久?

经过半年多的努力，蔚来终于等到了自己的“逆转时刻”。

8月1日，蔚来披露了2023年7月的销售数据——7月，蔚来共交付20辆、462辆新车，同比增长103.6%，环比增长91.1%，交付量创历史新高；今年1月至7月，蔚来共交付75023辆新车。

从交付数据来看，蔚来的经营状况正在逐步恢复，李斌也实现了“7月份2万辆交付”的目标。

然而，根据侃见金融的梳理，蔚来汽车7月份交付量飙升的主要原因是降价促销和新ES6的推出。如果新ES6积压的订单耗尽，蔚来汽车的销量能否保持复苏，仍需打个大问号。

此外，更有趣的是，在威来披露7月份交付量后的第一个交易日，威来港股大幅下跌8.2%，这是近几个月股价下跌最大的一天，表现有点出乎意料。为什么威来的股价不涨反跌？威来的“逆转”势头在交付量超过2万的最佳成绩单后能持续多久？

降价立竿见影

对威来说，7月份交付量大幅增加的原因，降价促销无疑起到了关键作用。

回到5月24日，蔚来的重磅车型——全新ES6正式上市。作为威来寄予厚望的替代品，全新威来ES6的整车购买方案为36.8万元(75kWh)和42.6万元(100kWh)，Baas电池租赁方案的价格为29.8万元。与2022款相比，全新威来ES6不仅技术更先进，而且在价格上也比老款有绝对优势。

然而，面对竞争日益激烈的新能源汽车市场，真诚的新ES6车型并没有达到预期的效果。据媒体报道，6月份第一周，威莱的销量仅为1700台，表现仍然低迷。不得不，威莱使用了另一个大动作——降价促销。

6月12日，蔚来宣布从现在起，蔚来旗下全系列车型起价下调3万元。从整个系列的价格来看，威来的降价促销影响很大。以威来ET5价格最低为例。全系列车型降价3万后，ET5整车购买价格为29.8万，首次跌破30万，ET5BaaS购买价格仅为22.8万，与国内很多新能源汽车持平。

事实上，蔚来这次的降价，确实是必须的。此前，金融多次分析，近几个月销售低迷，除了自己的原因，市场环境也有重要影响——汽车市场呈现“金字塔”结构，价格越高，市场容量越少，高端定位已经耗尽了大多数股票用户，如果价格不下跌，销售难以改善。

因此，蔚来在看到新ES6上市后销量没有回升后，果断采取降价策略。从现在开始，蔚来的这一轮降价促销确实带来了不错的效果，6月份的交货量是10707 车辆，环比增长 74.0%，再次站在万台“生死线”上；7月，蔚来交付量达到20462台，同比增长103.6%，环比增长91.1%，交付量创历史新高。

然而，对于威莱来说，虽然降价的效果是立竿见影的，但它实际上对品牌有很大的影响。毕竟，威莱的定位是一个高端电动汽车品牌。如今，威莱ET5的最低价格在降价后只有20万元以上。如何树立品牌形象已成为威莱必须考虑的问题；此外，降价促销具有很强的“及时性”。当热度逐渐消退时，威莱的销量也存在很大的不确定性。

仍未脱离“危险区”

在新能源汽车市场， 每月交付1万辆，每年交付10万辆，是两条重要的“生死线”。

对威莱来说，连续两个月的交付量超过1万元确实是个好消息，至少回到了“生死线”；然而，威莱还没有真正放松，毕竟，除了销售，威莱还有很多问题需要解决。

首先是自行车毛利率。根据第一季度报告的数据，今年第一季度威莱的自行车毛利率下降到5.1%，比去年同期下降了13个百分点。威莱在财务报告中提到，自行车毛利率的下降主要是由于产品组合调整和电池成本增加造成的。现在，虽然威莱的产品已经完全更新，电池成本也大幅下降，但由于整个系统降价3万元，自行车毛利率很难大幅上升。

值得一提的是，12%的自行车毛利率也是“生死线”，威来5%左右的自行车毛利率离“生死线”很远。

二是业绩亏损。根据第一季度报告数据，威来今年第一季度实现收入106.8亿，增速7.73%，单季度收入增速创近年来新低；第一季度净利润为-48.04亿，净利润增速为-163.21%，亏损程度持续扩大。

对于威来来说，业绩损失实际上是一个常见的问题。毕竟，威来在过去四年里损失了400多亿元。然而，与同样是新车制造力量的理想汽车相比，理想汽车在今年第一季度已经成功盈利，曾经的“老大哥”威来现在已经落后了。

最后，新能源汽车市场竞争日益激烈。作为一个专注于高端新能源汽车品牌，威来成立时几乎没有多少竞争对手。然而，经过几年的发展，越来越多的汽车公司正在对高端市场产生影响。不用说，同样是汽车制造新力量的老竞争对手理想和小鹏汽车，传统汽车公司比亚迪和广汽埃安也推出了高端新能源品牌，威来的压力可想而知。

7月，虽然威来的交付量超过2万，但销量仍然低于威来ET5。虽然新ES6的销量超过1万，但部分销量来自之前积压的订单。目前，威来许多高端车型的销量仍然低迷，高端新能源汽车企业的定位受到挑战。

另外，不知道是因为好的落地，还是投资者对蔚来的销量还是有顾虑的。在蔚来披露7月份交付量后的第一个交易日，蔚来港股大幅下跌8.2%，这是近几个月股价下跌最大的一天，表现有点出乎意料。然而，8月3日，蔚来股价再次上涨7.72%，几乎恢复了昨天的失地。也许蔚来的未来会像最近几天的股价一样波折。