上半年,宁德时代每天净收入1

相反，占有率被挤压

作者｜王磊曹婷婷 

说到赚钱，还得是“宁王”。

上半年，宁德时代总收入同比增长67.52%，达到1892.46亿元。归属于上市公司股东的净利润增长迅速，同比增长153.64%，达到207.17亿元。

来源：宁德时代

通过这组数字，很容易计算出一个数学问题：上半年，“宁王”平均每天净收入1.1亿元。

第二季度，宁德时代净利润为108.95亿元，比第一季度净利润为98.22亿元，环比增长11%，这也是继2022年第四季度之后第二季度净利润超过100亿元。

继续激励员工，“宁王”还制定了2023年限制性股票激励计划:授予激励对象1259.589万股限制性股票，约占公司股本总额的0.2865%。按照目前的价格，价值近30亿。

来源：宁德时代

KPI是，今年的收入不低于3800亿元，现在上半年的收入已经达到了今年目标的一半左右。

01赚钱能力更强，海外业务快

2023年上半年，新能源汽车市场风云突变，不少新能源汽车企业黯然退场，只有不变而坚强“宁王”。

上半年，宁德时代收入1892.46亿元，上市公司股东净利润207.17亿元，扣除非经常性损益净利润175.53亿元，同比增长148.93%。

第二季度，收入达到1002.08亿元，同比增长55.86%。这是宁德时代继去年第四季度之后再次实现的1000多亿元的收入。同时，第二季度归属于母亲的净利润为108.95亿元，较去年同期增长63.22%。

第一季度和第二季度的毛利率差别不大，分别为21.27%和21.95%，上半年总毛利率为21.63%，去年同期为18.68%。

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今年上半年，动力电池毛利率为20.35%，同比增长5.31%。从一辆电池占纯电车40%的成本来看，如果宁德时代想拿走20%的毛利，大概需要拿走整车8%的毛利。

这样算的话，一辆50万的有轨电车，宁德时代大约需要4万美元，主机厂和供应链之间的收入关系似乎被打破了。

净利润的增加也与碳酸锂价格的下跌有很大关系。自碳酸锂飙升至60万元/吨以来，今年以来价格一直在下跌。4月份低至18万元/吨。对于宁德时代来说，原材料价格的下跌也大大提高了其盈利能力。

尽管利润能力大幅上升，但宁德时代的市场份额却受到挤压。

据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，宁德时代2023年第一季度市场份额为44%。上半年总份额下降到43.40%，比去年同期下降了4.27个百分点。

或者对国内市场不满意，宁德时代上半年的海外业务也是火上浇油。

今年上半年，宁德时代海外电池业务收入达到656.84亿元，同比飙升195.15%。

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而且根据SNE Research数据，今年 1-5 月宁德时代全球动力电池使用量占36.3%，比去年同期增长1.7个百分点，而海外动力电池使用量占27.3%，比去年同期增长6.9个百分点。

为适应市场竞争，宁德时代增加了研发创新，2023年1月至6月，公司研发费用达到98.50亿元，同比增长70.77%。

该公司的研发人员也在扩大，达到17998人。到目前为止，宁德时代拥有6812项国内专利和1415项海外专利，申请了13803项国内外专利。

此外，宁德时代在主要产品和服务收入方面也有所增长。

来源：宁德时代

动力电池系统营业收入1394.18亿元，同比增长76.16%；储能电池系统营业收入279.85亿元，较去年同期大幅增长119.73%；电池材料及回收营业收入126.82亿元，同比增长6.41%；电池矿产资源营业收入28.52亿元，同比增长62.83%。

储能业务毛利率指标也提高了14.89个百分点到21.32%。

02如何继续增长？

不得不说，在产业链中游“宁王”很能赚钱。

相比之下，同样是新能源巨头的比亚迪(弗迪电池)也发布了2023年半年的业绩预测，预计上半年将盈利105亿元至117亿元。

这样，宁德时代的净利润几乎是比亚迪的两倍。

来源：宁德时代

从宏观层面来看，今年4月中旬，国内碳酸锂现货价格一度达到18万元/吨的谷底，比最高点60万元/吨下跌近70%。原材料价格急剧下跌，显著修复了电池制造商的利润水平，宁德时代是碳酸锂价格下跌的受益者。

此外，半年报数据显示，截至年中，宁德时代库存为489.1亿元，较去年年底76.69亿元大幅下降36.21%，第一季度期末库存下降至640.38亿元。宁德时代第二季度单季度库存下降151.28亿元，去库存明显高于第一季度。

参照过去的经验，在主动去库存期间，利润结构向中下游倾斜，上游行业利润比例减弱，中下游利润比例增加。

此外，宁德时代也在主动寻找利润增长点。

在新技术方面，无热扩散技术电池产品在宁德时代的大规模应用，麒麟电池也实现了大规模生产和装载。钠电池宣布了第一款车型，促进了M3P电池的产业化，并发布了冷凝电池、零辅助源光存储直流耦合解决方案等新技术。

来源：宁德时代

在储能方面，宁德时代的Enerone、EnerC 产品继续大批量出货，产品升级 EnerOne Plus 与上一代产品相比，能量密度和充放电效率不断提高，盈利能力大大提高。

来源：宁德时代

此外，海外业务也寄予厚望。

半年报告显示，宁德时代海外总收入已达671.6亿元，占营业收入的35.49%，去年同期不到20%。宁德时代在海外市场的快速扩张成为今年上半年最大的收入增长。

今年上半年，宁德时代在海外的发展相对顺利。例如，德国工厂去年投产，目前产能上升，得到了海外客户的认可，匈牙利项目也在推广。

来源：宁德时代

由于许多中国企业也在海外投资上游材料，欧洲供应链没有本地化。在过去的一两年里，供应链主要是中国。虽然成本高于中国，但欧洲愿意为本地化支付溢价，宁德在海外的进展可以被视为顺利。

此外，值得一提的是，此前有消息称，2月份借款“锂矿返利”该计划要求供应商降低价格，然后将价格转移到正极材料厂“开刀”，进一步保证盈利能力。

据财联社报道，宁德时代要求正极材料厂以9-9.5%的市场价格结算碳酸锂价格或选择客户供应。“客供”，宁德时代提供碳酸锂，正极材料厂负责加工，赚取加工费。

此外，宁德时代的储能业务也带来了很多惊喜。数据显示，储能电池业务收入279.85亿元，毛利率21.32%，较去年同期大幅增长。储能业务占总收入的14.79%。

03开始造飞机

其实抛开半年报，宁德时代最近有一个更有意思的消息，那就是宁王准备好了“上天”了。

天眼查显示，商飞时代(上海)航空有限公司(以下简称商飞时代)成立，共有三家合资企业，其中一家是宁德时代。

来源：天眼检查

商飞时代的建立，让宁德时代开始进入民航领域，角色也很清晰，那就是提供电池。

宁德时代在上海车展期间宣布了凝聚态电池技术——冷凝电池具有安全性高、可靠性强的特点。最重要的是，单体能量密度高达500Wh/hkg。

要知道，宁德时代推出的麒麟电池能量密度只有255Wh/kg，凝聚电池的性能完全提高了一倍。

这种凝聚电池的核心是实现超流态，超导态更稳定，传导更优越。这也意味着凝聚能使电池更稳定，容量更大，传导效率更快。

从字面上看，凝聚态电池有点像蜂巢之前发布的“果冻电池”，采用新型果冻电解质。该电池具有自愈合、阻燃等特点。从结构上看，果冻电池比液体电解质更稳定，挤压碰撞时不会变形。

来源：宁德时代

依托这一技术，宁德时代又开辟了一条新的事业线。

然而，国内大型飞机刚刚进入市场。目前，宁德时代的飞机显然不能在短时间内实现。

期待宁德时代飞机入场的那一天。