IPO后,ARM需要面对商业模式的挑战

本文来源：智车技术

/导读/

据媒体报道，软银首席执行官孙正义本周将正式签署协议，其芯片设计公司ARM将于今年秋季在纳斯达克上市。一些投资者预计，考虑到目前的半导体行业是全球资本市场的风口，ARM的上市估值将在300亿到700亿美元之间。

早在2016年，软银集团就以320亿美元的价格收购了ARM。2020年软银深陷亏损压力，孙正义希望以400亿美元的价格将ARM卖给英伟达。但我从来没有想过这次收购引起了许多国家监管机构和竞争对手的强烈反对，最终没有成功。如今，随着ARM即将在美国IPO上市，也能给软银带来可观的投资回报。

对于目前的ARM来说，IPO之后的首要任务是在手机市场之外寻求更多的业务。包括汽车、数据中心和元宇宙在内的芯片都有巨大的需求，ARM需要加快在这些领域开发更多的产品，以满足持续上升的市场需求。此外，通过IPO，ARM还将获得一些额外的资金来扩大其业务。无论是招聘更多的人才，还是寻求行业合并和重组的机会，ARM都将更容易。

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汽车业务将得到重点支持

在手机芯片领域，ARM的市场份额超过90%，未来越来越难以继续挖掘手机市场的潜力。在智能电动汽车时代，随着汽车对芯片需求的急剧增加，ARM有望为自己找到一个新的业务和收入增长点。事实也是如此:根据公布的财务数据，ARM汽车业务自2020年以来翻了一番多。2022年，ARM收入达到27亿英镑，同比增长35%，汽车业务板块增速明显大于公司整体业绩。

在汽车芯片行业，几乎所有前15家汽车芯片制造商，包括英伟达，都使用了ARM授权的设计，为ARM未来扩大其在汽车芯片行业的份额奠定了坚实的基础。具体来说，ARM目前是全球车载的，因为它与手机芯片有很大的共同性“信息娱乐”市场占据约85%的份额，主导地位不可动摇。智能驾驶舱领域的大多数玩家将使用ARM专利设计来开发自己的芯片。ARM占ADAS市场市场份额的55%，市场份额不低。然而，在传感器芯片和车身控制等功能芯片方面，ARM的市场份额并不可观，特别是英特尔和MIPS等竞争对手给ARM在这些细分市场的扩张带来了巨大的挑战。IPO之后，ARM也有望利用更多的资金加快功能芯片的产品更新，占据更多的市场份额。

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软件业务将成为ARM业务的新亮点

ARM作为一家以前专注于芯片设计等硬件领域的公司，目前也在进行转型。软件定义汽车的机会为ARM找到了一个新的战场和一个华丽的转身机会。

目前，智能电动汽车的代码已超过1亿行，随着L4级自动驾驶系统的发展，到2030年，汽车软件代码可能达到惊人的5亿行。汽车将从我们以前印象中的硬件产品转变为复杂的软硬件组合，软件的比例将继续增加。为此，ARM也在积极调整自己的投资比例分配，将过去的3：1.硬件和软件的投资分配已修改至50：50的比例。不久前，ARM还发布了其软件架构SOAFEE，用于布局汽车软件行业，为整合软硬件开发理念搭建了新的载体。

具体来说，SOAFEEE是ARM软件架构的核心（Scalable Open Architecture for Embedded Edge），这是面向嵌入式边缘的ARM可扩展开放架构。SOAFEE作为一种全新的开源软件架构，不仅能满足汽车的实时安全需求，还能兼顾ARM以前基于云原生开发的优势。为了促进SOAFEE的快速实施，ARM还将匹配一个硬件平台，可以执行SOAFEE，开发各种功能。同时，它还将利用自己在行业中的地位，为SOAFEE建立行业合作组织。在完善SOAFEE设计的同时，加快SOAFEE架构的推广，帮助ARM在行业内建立更大的优势。

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ARM需要面对商业模式的挑战

除了为许多芯片设计公司提供专利设计外，ARM还在逐步调整其过去的商业模式。以与意大利半导体和英伟达的合作为例，ARM正在为客户提供尝试不同类型芯片设计的能力，使他们能够充分了解产品的性能，并在购买芯片设计许可证之前做出最佳选择。

但对于一些公司来说，他们在选择ARM产品时仍然非常谨慎。最著名的是英特尔的自动驾驶技术芯片公司Mobileye。Mobileye在全球摄像头芯片市场拥有非常高的市场份额，它使用ARM死对头MIPSIP。据Mobileye介绍，ARM与英伟达的关系非常密切，而Mobileye将英伟达视为市场上的主要竞争对手。一旦英伟达之前完成了ARM的收购，Mobileye在整个商业战略中必然会出现非常被动的局面。从ARM的角度来看，如何说服像Mobileye这样的公司选择一些ARM芯片设计IP也将成为决定ARM未来业务方向的关键因素之一。

ARM的上市不仅可以帮助孙正义解决财务压力，还可以帮助ARM本身继续从证券市场融资。在智能电动汽车的浪潮下，ARM和其他公司都不想错过这一百年来前所未有的变化带来的巨大商机。IPO后，ARM将在决策中拥有更大的自主权，预计将进一步巩固其在轨道上的地位。