宁德时代敢于“骨折”大幅降价的逻辑

撰文｜大蔚

编辑｜凯旋

能玩敢玩，要看行业龙头。近日，宁德时代推出“锂矿返利”计划，主动降价，直接将碳酸锂价格降至骨折程度。

所谓的“锂矿回扣”计划是从宁德时代购买的电池-50％(动态调整比例)电池按20万元计算／按吨碳酸锂原料价格计算，其余按市场价格计算，差价返还主机厂。三年内购买的电池比例不低于80吨％，第4－五年的供应量不低于前一年。

与此同时，宁德时代还向上游供应商提出约10家％降价要求。

根据上海钢铁联合会发布的数据，截至2月21日，电池级碳酸锂均价为41．75万元／吨，宁德时代提出的20万元／吨之间有很大的差距。宁王想带头降低锂价，同时为自己锁定长订单。显然，它提前嗅到了电池级碳酸锂价格已经处于下行通道的气息。

自去年12月以来，电池级碳酸锂的价格一直在下降。一方面，锂矿产能上升，另一方面，需求正在下降。未来，不排除打价格战的可能性。宁德时代“锂矿回扣”的一步真的很先进。

为何降价？

宁德时代的“盈利”基于两个因素。首先是碳酸锂价格正在进入下行空间，今年的锂电池产业链将在很大程度上面临利益的重新分配。宁德时代抓住这个机会，降低碳酸锂价格，为汽车公司盈利，同时锁定汽车公司的长订单，保持其市场份额，可以说是一石二鸟。

2022年碳酸锂价格飙升，彻底改变了电力电池产业链的发展格局。电动汽车的动力电池成本占40%％－60％。碳酸锂是锂电池中最重要的材料之一，它在整个动力电池的成本中占有重要地位 30％－50％。在碳酸锂的价格走势中，汽车公司的“生命线”被牢牢抓住，连宁德时代这样的霸主都苦不堪言。业内人士表示，2022年，碳酸锂的飙升平均分摊了每辆电动汽车1．成本5万元。卖的越多，亏的越多，成为2022年很多车企的写照。

经过两轮价格飙升，自2022年12月初以来，碳酸锂价格终于迎来了快速下跌。目前，电池级碳酸锂41．75万元／吨左右的价格几乎回到了一年前的价格。这也意味着去年的两波涨幅已经基本抹平。从目前的情况来看，碳酸锂价格似乎有进一步下跌的可能。

中国科学院院士欧阳明在2月17日举行的中国电动汽车百人会论坛专家媒体交流会上表示，今年国内锂离子电池出货量约为10亿kwh（约1000gwh），增长率将大幅下降。一旦市场需求缓解，价格将下降。预计今年下半年电池级碳酸锂价格将降至35万－40万元／吨后，价格将稳定在30万－40万元／吨。

碳酸锂价格下跌的关键在于供需的变化。2022年，主要锂矿企业、电池企业和汽车企业继续“购买”，加快生产扩张，碳酸锂产能不断上升，但对新能源汽车的需求有减弱的趋势。

根据财信证券研究报告，2023年1月，新能源汽车产销环比下降46．6％和49．9％，同比分别下降6．9％和6．3％。与此同时，电池制造商的产量和装机容量也有所下降。1月，中国动力电池总产量为28．2GWh同比下降5．0％，环比下降46．3％。动力电池装机量16．1GWh同比下降0．3％，环比下降55．4％。

目前，新能源汽车销量的增长已达到瓶颈阶段 2023 新能源政策退市后，销售增长将是一个严重的问题。此前，由于动力电池成本高，新能源车型早期价格上涨过多，部分车型价格远远超过燃油车，导致消费者观望情绪，环比大幅下降。数据显示，去年国内纯电动车型同比增长 81．6％，插电式混合动力车型(包括插电式混合动力和扩展 ）同比增长 150％ ，也就是说，看似整个市场大幅增长，其实很大一部分是混合动力贡献的，而纯电动汽车的发展速度却变慢了。

显然，2023年新能源汽车的超高速增长趋势是不可持续的。只有当“蓄水池”体积减少时，才能获得更多订单，绑定重要客户，才能不被对手超越。此外，重要的是，宁德时代有实力发起价格战。一方面，作为采购量足够大的大客户，与锂盐厂同步谈判，采购价格可以谈到理想价格；另一方面，宁德时代自己的锂矿开始放量，可以缓解供应紧张局势。

而那些追逐二三线电池制造商，如果他们想跟随宁德时代进行价格战，他们将不得不承受巨大的成本压力。这就是宁德时代敢于“骨折”大幅降价的逻辑。

车企观望

虽然宁德时代利润很大，但事实上，这笔交易可能只是汽车公司钓鱼的“诱饵”。毕竟，它必须签署一份为期三年的长订单。

根据宁德时代的表述，为了达到盈利标准，必须与宁德时代签订战略合作协议。宁德时代供应的比例在三年内不得低于80％，并且第4－五年的供应量不得低于前一年，还应提前支付一定比例的预付款。

问题是，根据碳酸锂目前的价格走势，年底可能会触及20万元／如果未来两年碳酸锂价格继续下跌，宁德时代20万元的订单价格将没有优势，该协议将成为捆绑汽车公司的枷锁。这仍然是购买量的一半，其余一半仍需按市场价格计算。

目前，这一承诺并非面向所有客户。宁德时代只接触理想汽车、威来汽车、华为、极氪汽车等多家战略客户。这些汽车公司也被公认为业内有前途的电动新势力品牌，销量不错。因此，宁德时代的计划有几家汽车公司，他们想把国内新势力的良好声誉绑在自己的战车上。

对于汽车公司来说，宁德时代的算盘太响了。虽然汽车公司对这一利润计划感到惊讶，但该公司尚未正式表示参与该计划。

与此同时，许多新能源汽车公司也在不断布局电池行业，以加强自己的芯片，以摆脱上游企业的影响。特斯拉4680电池大规模生产进展顺利，全面大规模生产的目标时间为2024年。威莱已经成立了一家电池技术公司，广汽集团也开始建立自己的电池工厂，理想的是引进第二和第三家电池供应商。宁德时代扔的“馅饼”有多有吸引力，需要继续观察。

积极信号

突如其来的电池“一哥”带头降价，会搅动动力电池的一池春水吗？会对新能源汽车行业产生什么影响？

总的来说，作为龙头企业采取的大幅降价盈利措施，是新能源汽车市场的良好信号。

对于汽车公司来说，过高的碳酸锂价格让它痛苦但无助。如果宁德时代“搅拌水”成功，与动力电池相关的原材料价格下降，汽车公司可以大大降低生产成本，这是整个新能源汽车产业链良性发展的开始。

对于近期低迷的新能源汽车市场来说，也是信心的提振。在过去的两年里，电动汽车的价格上涨得太快了。几乎所有同级别的电动汽车都比燃油汽车高出2辆－3万元，补贴完全取消后，新能源汽车市场突然降温，销量急剧下降，观望情绪强烈。作为电动汽车的核心组成部分，电力电池成本的下降必然会导致电动汽车价格的下降，这对消费者来说是一件很受欢迎的事情。

对于新能源产业链来说，可能会进入相对平衡的利益分配状态，去年锂矿企业不再“骑无尘”，汽车企业无法盈利。

锂矿巨头在宁德时代推出“锂矿返利”计划后，坐不住了。2月20日晚，亿威锂能表示，“下游客户基本处于盈利状态，公司将给予一定的战略支持，在利润上部分利润下游”。亿威锂还透露了与核心客户的三种定价方式：一是价格联动模式；二是定价回扣模式（即确定价格，年底根据碳酸锂价格变化进行回扣）；三是全年锁定价格模式(即按一口价确定一年价格)。

锂矿巨头一旦开始联动盈利，未来电力电池成本必然会下降。

“电动汽车取代燃油汽车的核心是价格竞争，背后是产业创新和成本控制，”全国乘用车联合会秘书长崔东树此前也发布了一份文件，称。碳酸锂的价格将回到20万元／吨左右的价格。“宁德时代的主动“内卷”可能会推动碳酸锂价格更快回到正常水平。