「2022新能源投资现状」所有的汽车科技股都一路下跌

俄乌战争背后的国际关系使世界陷入混乱，经济低迷，自动驾驶发展缓慢，投资者被困，成年人不感兴趣换车。

经过长时间的，股市终于红了。CPI高于预期，但美股在1500点逆转拉升，A股票和香港股市也纷纷转红。许多依赖资本市场的汽车制造商松了一口气。

在现实生活和虚拟网络中，又出现了巨大的沟壑。

9月份新能源汽车销量大幅上升。乘联预计新能源汽车整体零售销量将超过55万辆，同比可进一步增长70%以上。企业的交卷都不错，比亚迪刷新了单月销量的历史纪录，首次超过20万台。赛力斯2021年半死不活的月销量同比增长近600%，让人惊呼华为神话。哪吒交付了1.8万多辆，理想车交付了1.1万多辆，蔚来交付了1万多辆。刚推出新车调整产能的小鹏略差，但也有8468辆。而特斯拉，像比亚迪一样爆单，刷新了中国月销量纪录，销量8.31万台。

销售数字看起来很热，每个企业都在获得新的记录。然而，回到现实中，大多数新力量汽车公司都崩溃了两条路。第一条路是资本市场的股价，第二条路是长期直销给消费者带来的汽车不降价，价格透明线，也开始松动，大面积松动。

趋利股市，开始觉得新势力赚不了多少钱？

全球股市全球股市的总体趋势是一次又一次地下跌，对后续快速复苏的期望尚不清楚。据外国媒体报道，美联储预计将在11月继续提高75个基点和50个基点。全球热钱的流动性正在逐步下降。

整个股市一直是不可预测的。到目前为止，还没有人能合理解释这个理论，今年的魔力更大。美国股市受到通货膨胀、俄罗斯和乌克兰战争和全球供应链的复合影响，包括美国想要进一步加强其全球霸权、芯片和技术。香港股市自去年年底以来一直在下跌，再次失去了1.8万点，触及了过去11年的新低点。

简而言之，美国发现了自己的衰退，想要挽救，于是美元疯狂加息，开始限制和制裁各个领域，最终的结果是全世界的资本。

其中，以科技为主的汽车制造新力量面临的情况比以前更糟。因为，进入2022年后，看到汽车公司增加了销售，背后的原因实际上越来越少的人购买新的动力车型，或低于汽车公司的预期。因此，许多汽车公司开始放松他们几年的价格体系，以伪装或直接促销和降价的方式吸引新订单。

除了特斯拉，其他新力量仍处于烧钱卖车的阶段。现有的汽车制造和销售规模还不足以达到利润线。为了继续生存，迅速打破圈子，他们需要烧更多的钱。因此，乍一看，目前的情况并不是什么大问题，但销售和股价正在波动。

然而，一旦两者之间出现相对较大的问题，就可能形成连锁店的恶性循环。销售持续下降将降低资本市场的预期，从而降低输血能力，可能导致产品竞争力和销售持续下降。

首先从资本市场开始。目前的情况是，美国股市/香港股市的科技股和汽车股都不是很好。在美国股市中，中国股市多次受到针对。面对审计草案的检查和威胁，中石油/中石化等企业已申请从美国股市退市。与此同时，再加上最近美元继续加息和纳斯达克史诗般的崩盘，几乎所有的汽车科技股都一路下跌。

美股不好活，特斯拉市值从万亿美元的高峰蒸发了30%以上到现在的7000亿美元左右。大多数美国股市的中国股市都在向香港股市移动头寸。简而言之，目前美国股市的理想市值不到200亿美元，小鹏不到90亿美元，蔚来在新力量中最高，仍有229.85亿美元。然而，在香港股市，新势力最近的生活并不是很好。小鹏的市值已经不到700亿，新势力的股价基本破发，而刚刚在港股上市的零跑车则是巨大的损失。

香港股市整体下跌，科技股受损最大。事实上，它们背后隐约透露出一个信号。海娃资本现在对近年来中国快速崛起的新势力有点困惑接下来，它能赚钱吗。A股票更看好利润，美国股票更看好未来的发展价值，香港股票是两者的融合，即利润和未来的预期。

相对而言，在香港股市上市已久的汽车公司表现良好。虽然股价也在随着世界的波动而波动，但它经历了很长一段时间的考验，最终可以成为新的资本，如长城汽车和比亚迪。

秘密降价促销最终将成为消费者的新常态

2022年之前，只有特斯拉和理想的两支新力量主动在价格上做文章。特斯拉不断调整价格，主要是降价。新车主自然很乐意买。虽然老车主抱怨，但他们只能忍受。理想情况是价格小幅上涨，但配置大幅提升，吸引了大量新车主，稍微弥补了老车主，稳定了情绪。

但从今年到现在，至少有三支新势力直接或间接推广，集中在小鹏汽车、理想汽车和特斯拉。

首先，7月，小鹏汽车被曝光。一些客户在订购新车时可以享受5000-10000元的余额折扣，以促进销售。到目前为止的10月，大多数小鹏体验店都可以提供价值数千元的礼品包或现金折扣，以及变相充电相关权益的折扣。

大家都熟悉，理想L8突然横空出生，理想ONE准备在10月完全停产。9月中旬，北京理想体验店销售顾问可直接报告1.5万元折扣和顺义区汽车企业补贴的优惠政策。10月份，折扣幅度缩小约5000元，超过1万元，但理想ONE热度和库存都不多，促销可能会戛然而止。

特斯拉的行动让想在国庆假期试驾特斯拉的人排起了长队。今年10月1日，特斯拉宣布了2022年第四季度的新购车政策。到2022年12月31日，与特斯拉合作的保险机构购买保险的车主可以获得7000元的保险补贴，相当于变相降价7000元。

在头部的几个新车制造力量中，除了威来没有调整新车的价格外，其他三个品牌的车型都可以低于App以指导价购买。然而，蔚来并非没有降价。在一些地区，商店里的展览车是旧车型，相当于传统的4S店里没有5辆库存车G/没有8155芯片，但是如果买了，价格可以谈，幅度在1万元以上。

二线汽车制造新力量，零跑，哪吒，参观后也是如此，但由于整体价格相对较低，折扣范围相对较小。总的来说，随着市场竞争的日益激烈，每家汽车公司的独特优势都在缺失，在同一价格上的竞争也越来越激烈。因此，以往的廉价、透明的价格体系战略开始缓慢放松。

市场现状是，所有领域和细分都开始卷起。以前很多车型都可以依靠先发优势，现在开始被竞争对手分流:

如，特斯拉Model 除了小鹏，3的竞争对手越来越多。P除此之外，2022年还增加了极氪001和哪吒S、蔚来ET5、长安深蓝SL03等；

再比如，特斯拉Model Y新的竞争对手包括问界M5、问界M7、小鹏G9、理想L8、蔚来ES7、阿维塔11等。

上述竞争只计算了新势力的相关表现。如何加上传统汽车企业的转型，这一范围将继续扩大，如大众ID系列，日产Ariya、奥特能推出的新车，如竞争力未经验证但品牌积累深厚的本田新车和丰田bZ4X等。

当然，随着中国自主品牌的加入，比亚迪现在有能力抢占20万台/月的新能源销量，吉利目前的月度新能源渗透率已经超过30%。摆在消费者面前的现实是，有了一定的预算，可以选择的车不仅是1-2辆，而且越来越多。

在进一步充分竞争的市场状态下，几家龙头汽车公司以优惠促销和变相降价促销的模式打开了差距，这实际上引发了整个行业的连锁反应。对于消费者来说，如果他们想购买某种型号，他们可以尝试以更低的价格门槛进入游戏，而不是用传统的思维直接购买。对于汽车公司来说，新能源汽车市场的规模已经初步增长到足够的竞争，下一个游戏不能继续正常，至于价格是否会继续增加，取决于股票上涨，上涨多少，销售上涨，上涨多少。

在充分的竞争下，资本眼中自动驾驶的水也被挤干了

环境不好，全球股市有下行波动，但这并不意味着都不好，因为细分发现了很多上升点。例如，医疗化学，如新能源，如一些消费品领域。与此同时，资本市场下跌，汽车相关市场也在下跌，但新力量的股价下跌明显快于传统汽车公司。

所以问题是，主要新力量汽车公司的销售基本上在上升，新能源行业也很乐观，但为什么同时整合几个新力量不那么乐观。资本市场给出的逻辑是，经过几年的扩张，自动驾驶和智能交互的发展瓶颈显而易见。

2020年下半年，埃隆马斯克宣布特斯拉自动驾驶Beta该软件将推出，因为该功能明显不同于传统的汽车辅助驾驶功能，如主动避障、主动加速减速、主动超车、按导航路线行驶等。资本市场对它有很好的期望。可以看出，马斯克推特宣布将推出FSD Beta2020年8月底，自动驾驶软件后，股价迅速上涨至147.5美元，2021年1月上涨至293.34美元，2021年11月上涨至407.36美元。

值得一提的是，目前在自动驾驶技术领域表现良好的科技股——小鹏、蔚来等，几乎同时分享了好处，股价大幅上涨。2021年下半年FSD真正推出的效果并不是特别惊人，导致了一系列的事故、监督，但没有收获预期的结果，并在世界各地造成了一系列的不利影响。自2022年以来，资本市场对自动驾驶的预期一直在下降。

因为他们慢慢发现，无论是科技公司还是汽车公司，他们时候都站了起来Flag，或者实现不好，说和做是两回事。或者，即使技术实现得很好，也不会刺激销售业绩。

前者主要讲特斯拉，从2021年11月开始，欧美市场出现了很多问题FSD Beta崩溃的车主反馈，比如车辆应该左转，但最终是右转，导致事故，导致车辆or其他车辆驾驶员伤亡。同时，还有一个公共网站TeslaDeaths，根据全球网站的公开报道，NTHSA／SGO官方机构的数据总结了特斯拉诞生以来的死伤数。自2015年特斯拉推出以来，该网站的记录AutoPilot后来，死亡人数为294人。总之，自特斯拉FSD自推出以来，尽管马斯克表示进一步提高了安全性，但从车主的反馈和NTHSA根据调查报告，差异较大。

后者是关于整个配备自动驾驶技术的新动力汽车公司。

2020年10月，蔚来NOP小鹏于2021年1月正式推出NGP Beta2021年12月，理想版上线NOA2021年11月，魏牌摩卡在广州车展上上市NOH智能试点版。汽车公司的新功能推出后，汽车的形式终于发生了重大变化。机器开始干预驾驶。设置导航后，它可以帮助驾驶汽车到达目的地。人类在日常驾驶中第一次真正合法、大规模地找到自动驾驶的感觉。

在功能推出初期，这曾经是汽车公司销售增长的利器。然而，随着越来越多的汽车公司推出这一功能，进入2022年后，几家汽车公司遇到了销售增长的上限。不仅汽车公司，华为技术在车展上也受到了高度期待，但即使北汽极狐终于在2022年交付了新车，人们也发现消费者对自动驾驶的期望突然下降。

今年5月，极狐阿尔法S HI版本上市，最终销量较4月1140台上升至1458台。6月为2079台，7月再回归1000多台，8月也在1000多台。从1月到8月，极狐累计销量8829台，华为技术与极狐相匹配，现阶段属于北汽巨大亏损项，母公司北汽蓝谷上半年亏损21.8亿元，比2021年同期亏损3亿多元。

如果将试点辅助驾驶的时间点、汽车公司的销售趋势和股价趋势重叠起来，我们可以清楚地发现一件事：

也就是说，2022年之前，科技汽车企业自动驾驶功能推出后，销量/股价都有了很大的增长。但进入2022年后，美国开始制裁全球智能AI俄乌战争导致供应链崩溃，全球消费意愿不断下降。尽管越来越多的汽车公司推出了自动驾驶功能，但汽车公司销量上升的趋势开始停滞，甚至特斯拉也蒸发了数千亿美元，因为第三季度的交付没有达到预期。

犹豫和恐惧可以再晚一点来

当然，不要惊慌，因为世界的发展一直都是这样，充满了多变和冷库。

由于没有人性，只追求利润，资本一直无法用客观规律或模板来预测。诚然，目前的汽车销量和股价都在下降，自动驾驶技术也陷入了无尽L2++++++级，持续内卷。

小鹏的NGP虽然不错，但好的只在于比特斯拉、蔚来、理想的车，在变道、超车、车道中保持略好，不是颠覆性的碾压。

而奔驰，虽然推出了L3级自动驾驶，车企在系统开启时承担车主驾驶的安全/赔偿责任。但其股价，自2022年以来，与其他汽车公司一样，一直在下跌。资本市场了解到，目前对该技术的限制太大，需要在着陆国家绘制各国的高精度地图，涉及军事、政治等敏感信息。车主的体验还没有达到极致。毕竟速度只能支撑60km／h及以内。

因此，现实是自动驾驶技术在短时间内停滞不前V2X、没有L没有法律法规的全力支持和保险领域的支持，消费者的使用感就无法突破。

但从长远来看，各国的法律法规都在推进。推广成功后，随着各种网络接口和数据监管的跟上，以及保险公司和交通法规的重新分配，形势将迅速改变。

因此，留给汽车公司的下一个考验是，谁能继续保持技术研发和生存，直到全球混乱稳定，等待美国对AI当各国自动驾驶环境初步成熟、真正到来时，计算出的高级垄断将得到放松。股价和销量会像风口上的猪一样迅速飞行，但前提是现在先生存。

作者丨黄强