电气化速度最慢的丰田汽车在业绩和股价上创新高

文|小卢鱼

编辑|杨旭然

当竞争对手卷入新能源轨道时，电气化速度最慢的丰田汽车在业绩和股价上创下新高。

丰田可能是去年最受欢迎的汽车公司。根据2024财年第三季度报告，丰田实现销售收入12.04万亿日元(约5850亿元人民币)，同比增长23.4%，净利润1.36万亿日元(约661亿元人民币)，同比增长86.5%。

丰田汽车股价表现(2023年1月至2024年2月)

良好的业绩支撑着股价的上涨。同日，丰田汽车美股股价上涨近8%，收于218.86美元/股，创历史新高。事实上，丰田汽车近一年的股价持续上涨，期间涨幅高达55.24%，远比特斯拉稳定，这是全球汽车市场复杂环境的集中体现。

丰田汽车的信心也爆发了，预计2024年年销售收入将上调至43.5万亿日元，营业利润将上调至4.9万亿日元，净利润将上调至4.5万亿日元。

丰田在新能源时代的表现超出了预期，这意味着燃料汽车和新能源汽车似乎已经进入了一个需要共存和只能共存的新环境。这不是由雄心勃勃的企业家决定的，而是由全球市场消费者的真实需求决定的。

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节能

石油危机总能给丰田带来扩大出口的机会。

丰田已经从一个日本本土品牌成长为世界领先的汽车制造商。这是过去几十年全球汽车工业的一件大事，也是时代变迁的缩影。

它有着悠久的发展历史，多年来一直没有被收购和整合。其凯美瑞、卡罗拉等车型在全球范围内拥有巨大的生产和销售规模，得到了广泛的认可。

丰田还拥有创新的工程设计和生产工艺，其精益生产系统（Lean Manufacturing）丰田可以通过消除浪费、不断改进和强调质量控制，以更高的效率和更低的成本生产汽车，以及世界上许多工业企业的研究和模仿。

在不断变化的市场环境中，丰田汽车能够顺应时代发展的要求，保持竞争力。

回顾丰田的全球化，石油危机是20世纪70年代的一个关键节点。当时，石油价格上涨，供应紧张，能源效率已成为消费者选择汽车的一个重要因素。丰田以其小型、节能的汽车迅速赢得了市场的青睐。特别是像罗拉这样的车型，以其燃油经济性在全球市场上很受欢迎。

卡罗拉在20世纪80年代以提高综合性能为研发方向，引领趋势，成为高级推广汽车，很好地满足了石油危机后发达地区消费者日益丰富的物质需求，成为丰田汽车历史上的里程碑产品。

到1983年，卡罗拉终于实现了1000万台的生产和销售，成为二战后发展最快的车型。1995年以后，丰田推出了美国卡罗拉和欧洲卡罗拉等定制车型，以适应当地的法律法规和消费习惯。经过半个世纪和12代车型的变化，卡罗拉仍然可以成为最畅销的汽车之一。

成为世界级汽车制造商后，节能高效一直是丰田汽车最重要的标签。随着俄乌战争的爆发和粘附，石油供应紧张和价格持续上涨的局面重演，这显然对以节油闻名的丰田汽车有很大的好处。2022年，丰田全球销量达到1050万辆，连续第三年击败大众，成为全球销量最高的汽车制造商。

虽然当时疫情反复，芯片缺货对汽车企业产生了很大的负面影响，但丰田仍然表现出强大的抗压力和竞争力。

2023年，丰田汽车在欧洲市场销量达到112.6万辆，同比增长9.1%，北美市场销量达到267.1万辆，同比增长7.0%。除中国外，丰田汽车在主要海外市场的销量也有所增长。其中，美国市场已成为丰田汽车利润贡献的主要组成部分，最大的单一市场远远超过其自身市场的贡献。

02

轻混

新能源汽车最适合欧美客户。

混合动力车型曾被视为电气化转型道路上的“过渡技术”，是丰田在欧美市场成功的关键。

丰田诞生于能源匮乏的日本，因此它不仅擅长燃油经济性，而且是第一批开始研究新能源的汽车公司。1997年推向市场的丰田普锐斯可能是第一款被公众广泛接受和批量生产的混合动力车型。

当时的革命性技术，动力分流技术，结合了内燃机和电机的优势，为消费者带来了超低的油耗和平易近人的价格，也为丰田在混合动力技术领域奠定了全球领先地位。

普锐斯系列在诞生的20年里卖出了60多万辆，几乎成为了混合动力汽车的代名词。但总的来说，它的销量并不好。第二代和第三代国内普锐斯也击败了中国市场。当第五代普锐斯进入市场时，它遇到了由特斯拉引领的纯电动浪潮。

丰田汽车在过去的几年里一直受到嘲笑，因为它坚持混合动力和氢能路线。然而，今年，当丰田章男再次发表“纯电车最多可以占据30%的市场”的言论时，马斯克在转发时罕见地没有给予尖锐的反击，只是回答说：“sigh(叹息)”。

经过寒潮和严冬对纯电动汽车的考验，似乎很多消费者都在思考混合动力车型是否更符合自己的使用习惯。

在人口稀少的欧美国家，无论是日常通勤还是自驾游，涉及的汽车半径通常都大于中国，这确实是对续航能力相对有限的纯电动汽车的挑战。此外，欧美大部分地区冬季气温较低，暴雪天气较多，这两个因素对纯电动汽车的使用效果有明显影响。

低温会导致电池放电速度加快，储电能力下降，进而出现充电缓慢、耐久性大大降低等问题。根据了解汽车皇帝的冬季性能测试，在-20℃的天气下，许多插电式混合动力（扩展）车型的纯电动电池寿命只有30%以上。

而且欧美国家对充电桩的建设并不完善，美国的车桩比例是16:1(即16辆车充电桩)，大多数欧洲国家的车桩比例也高于10:1.无法达到AFID推荐的公共汽车桩比，新型基础设施能力缓慢，在一定程度上拖累了新能源汽车的普及。

在这种环境下，突出了轻型混合动力车型的优势。毕竟，轻型混合动力车型的电池寿命基本在1000公里左右，不怕风雪天气，加油方便，可以避免到处找充电桩的麻烦。

对于欧美消费者来说，轻混车型的价格明显更友好。根据福布斯的数据，2023年上半年，欧美纯电动汽车分别比燃油汽车高92%、146%，而轻型混合动力车型基本实现了相同的油电价格，让更多的消费者能够承受。

混合动力车型这两年受到欧美市场的欢迎，销量持续增长。

2023年，与2022年同期相比，美国市场混合动力汽车销量大幅增长。仅2023年12月，销量就达到11.77万辆，同比增长惊人的70.3%。丰田无疑占据了美国混合动力汽车市场的主导地位，销量占50%以上。

去年，丰田混合动力车型的销量增长了31%，首次超过300万辆，占丰田和雷克萨斯品牌销量的近三分之一。未来，其收入贡献的可能性将继续增加。

03

共存

放弃赢家通吃的幻想。

除了销量，丰田的利润也很高。最新季度(2023年10月至12月)利润率高达14%，明显领先特斯拉同期8.2%。特斯拉已经是所有新能源汽车品牌中利润率最高的了。

新能源汽车公司正面临着一场悲惨的价格战。比亚迪率先将其热门A级车秦荣耀版的起价降至7.98万元，这将迫使其他新能源品牌跟进降价。

对于许多不能通过规模效应降低生产成本的中小企业来说，这场价格战几乎是毁灭性的。然而，在市场日益饱和、纯电渗透增长放缓的背景下，价格战可以说是新能源汽车产业发展到一定阶段的必然现象。行业的加速重组不仅意味着像高和这样的品牌将濒临破产，而且像小米这样的新进入者将处于尴尬的境地。

李想评价苹果放弃造车

在这种情况下，苹果放弃汽车制造的消息既出乎意料又合理。毕竟，苹果在汽车制造方面已经错过了机会，而能够成为所有设备、服务、应用程序和交易顶级入口的人工智能是更符合苹果企业定位的战略重点。

更令中国人惊讶的是，这实际上是老汽车巨头的最新声明。宝马集团表示，“不否认电动汽车是《纽约时报》的趋势，但目前的内燃机仍有很大的前景。”梅赛德斯-奔驰宣布已经放弃了“2030年完全电气化”的计划，甚至公众也不会在德国生产ID.3纯电动掀背车。

此外，去年英国宣布将燃油汽车禁令从2030年推迟到2035年，德国取消了对电动汽车的购买补贴。拜登政府预计将在不久的将来调整其原本设定在2030年之前的减排目标和增加电动汽车销量的计划。各国政界和商界似乎都表现出暂停电动化转型的倾向。

这些因素在短时间内总结出来，难免让人担心全球电气化的前景是否明朗。但如果你怀疑中国会成为“电车孤岛”，认为中国的新能源转型路线毫无意义，那真的是贬低自己。

在内燃机时代，中国已成为汽车工业大国，但未能成为汽车工业大国。能源安全也受到美元和石油霸权的威胁。新能源时代给了中国汽车工业一个弯道超车的机会。目前，整个市场的繁荣有着深刻的根源和背景。

和欧美一样，中国也有广阔的汽车消费市场空间。2023年，全球电动汽车销量为1368.93万辆，其中中中国销量为949.5万辆，市场占70%左右，连续9年位居世界第一。随着新一轮汽车“以旧换新”政策的出台，千万辆市场将正式形成。

中国的市场容量足以支持许多新能源汽车品牌，海外市场也有许多可以探索的地方。如果加上同样规模的海外市场的长期预期，国内外市场将形成一个巨大的蛋糕。

国内新能源汽车品牌凭借技术领先、车型更新快、产品线齐全、质优价廉的优势，可以在欧美以外的市场上有所作为。像丰田这样在自己擅长的领域获胜，赚取连续业务的钱是一种游戏。像比亚迪这样追逐新业务的钱也是一种游戏。

就像燃油混合动力汽车市场上会有各种各样的模式一样，企业的发展和成长不仅仅是一种商业模式。历史进步的答案不仅是一个解决问题的想法，一个全球共存时代即将开始。