这是新能源爆炸的第562篇原创文章。本文仅记录了“新能源爆炸”的思想，不构成投资建议。作者没有集团，不收费推荐股票，不代表客户管理财务。
1月30日，赛力斯公布了2022年的业绩预测，遭受了巨大损失！
01 2022年赛力斯年报简介
预计 2022 年营业收入实现 335～350 同比增长1000亿元．38％～109．36％ ；预计将回归母亲的净利润－39．5～－35 扣除非归母净利润1亿元－43～－38．5 亿 元。
其中，Q4 实现营业收入103．8～118．8 1亿元，中值，即111．3 1亿元，与Q3107相比．1 1亿元继续增长；归母净利润；－12．7～－8．2 1亿元，按中值，即－10．5 而Q3是－9．5 1亿元；扣除非净利润－14．3～－9．9 取中值为亿元－12．1 亿 元，Q3则为－11．5 亿元。
很明显，赛力斯去年是典型的增收不增利，收入快速增长，亏损也快速放大。
收入的快速增长自然是由于2022年问界成交量的快速增长，去年共售出7元．5万多辆，平均售价超过25万辆。公司的解释是，芯片、动力电池等原材料的价格去年大幅上涨，导致生产成本上升。此外，新冠肺炎疫情影响了客流量和营销活动的发展，以及供应、物流、生产等诸多环节。 产销量未达预期，前期固定资产投入较大，折旧摊销成本较高。
由于损失明显超出了之前市场的预期，赛力斯被很多投资者嘲笑，认为其业绩暴雷。
但客观地说，汽车市场最初是一个重资产行业，在销售规模上升之前，损失是正常的，特别是几年前，是一个巨大的损失。
只有年销量超过10万辆的新能源汽车制造商才有机会盈利。例如，特斯拉在全球销量超过40万辆之前才开始盈利。赛力斯在过去两年里全面转型新能源，今年的亏损也很正常。
在汽车制造商发展的早期阶段，利润不应成为衡量企业的标准，而应关注销售、收入和现金流的增长。
否则，就无法解释为什么丰田比特斯拉赚更多的钱，但特斯拉的市值是丰田的几倍，峰值差距是近十倍。也无法解释为什么三大汽车制造新力量仍在亏损，但平均市值超过1000亿元。
对赛力斯来说，与2022年年报业绩预测相比，有一条消息更值得关注。
02华为汽车业务大变革
近日，据报道，华为智能汽车解决方案BU负责人王军已被停职。华为汽车BU 首席执行官余承东将独掌智能车业务。
如果这个消息最终得到证实，说明华为的汽车业务很有可能会发生很大的变化。王军负责华为Huaweii Inside（HI）代表产品的模式是极狐。余承东支持华为智能选择模式，代表产品是问界AITO。
正如前面提到的，华为汽车业务有三种稳定的商业模式：一是作为零部件供应商；二是华为人工智能模式，提供全堆智能汽车解决方案；三是华为智能选择模式，华为深入参与产品定义、造型设计、营销、用户体验等环节。
如果王军的停职得到证实，这意味着华为的汽车业务将完全转向余承东主导的智能选择模式，这距离华为自己的汽车制造还有一张公文。
华为与赛力斯的合作证明，华为制造新能源汽车并不难，只不过是资格和是否制造汽车，资格不是问题，最重要的是是是否制造汽车。
2020年10月26日，华为创始人任正非发布的《关于智能汽车零部件业务管理的决议》明确规定，有效期为3年。
今年是第三年，离决议有效期只有8个多月了。市场上的普遍观点是，华为肯定会亲自制造汽车，并在决议有效期结束时宣布自己制造汽车。
leo认为华为制造汽车是不可避免的。关键是今年决议有效期结束时是否制造自己的汽车，以及如何切入汽车制造业务仍存在许多不确定性。
03赛力斯未来的可能性
去年12月，余承东在华为内部会议上提出，汽车BU应该在 2025 汽车业务是华为现在唯一亏损的业务，每年的研发费用高达10亿元。
如果华为汽车BU真的想在2025年盈利，那么亲自制造汽车并不是一个好办法。毕竟，在销售规模扩大之前，投资非常大。除非余承东充满信心，否则2025年实现盈利并不容易。他认为华为汽车可以在两年内销售数十万辆。
否则，在汽车制造业务的早期阶段，很难确保华为BU能够在2025年盈利，这取决于问题行业的销售。相反，赛力斯的损失扩大了，增加了收入，而不增加了利润。
相反，在华为现有业务中，通过减少研发投资，加强商业闭环，研发模块化道路，注重几个关键部件建立竞争优势，实现不同程度的绑定，发挥供应商、经销商等多重作用，成功建立汽车生态系统，成长，即华为选择模式进入更多的汽车公司合作，但最有机会实现汽车BU利润。
华为汽车制造业务对赛力斯的影响也完全不同。如果真正的汽车BU业务完全转向智能选择模式，赛力斯独特的排他性将逐渐消退。在市场认知中，问世界的中国汽车将逐渐减少，后续问世界的销售是否能跟上存在很大的不确定性。
当然，还有另一种可能性。华为的智能选择模式包括更多的汽车公司合作，但华为的资源也有限。汽车公司越多，每个资源就越少。智能选择模式的合作会像人工智能模式一样，最终成为鸡肋吗？
如果是这样的话，华为选择亲自制造汽车是不可避免的，亲自制造汽车也面临着选择：并购赛力斯，还是他们都回来了？
就效率而言，它一定是并购赛力斯最好的。毕竟，这是一件改变公司主体和标志的事情。张兴海是否愿意转让基本上不是问题。这只不过是价格问题。没有华为，赛力斯值多少钱？我相信张老板很清楚。
最重要的是，如果东风汽车不愿意转让股权，重庆小康控股的筹码能否满足华为的野心？
这就是新能源爆炸对赛力斯的怀疑。企业为了未来可以亏损甚至巨大，但命运应该掌握在自己手中，就像三大新力量一样，砸技术、砸产能、砸渠道、砸品牌、各种巨大损失，但他们总是收获技术、产能、渠道和品牌。
虽然赛力斯也打破了研发，但也有一些技术成果，也打破了生产能力和一些渠道，但主要的技术和渠道，特别是品牌资产，实际上是华为，离开华为，几乎什么都不是。
这样的企业真的很难放心。
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