蔚来发布2022年第三季度财务报告(亏损41.108亿元电池和研发是亏损的主要原因)

为了影响年度销售目标，在过去的汽车市场旺季金九银十，国内新能源汽车市场也是激烈的竞争，甚至特斯拉也不得不下降3000或40000促销，包括新力量头部阵营小鹏汽车在这一轮战斗中失败，蔚来没有降价取得了良好的交付结果。

近日，蔚来发布了2022年第三季度财务报告，第三季度总收入为130.02亿元(约18.28亿美元)，较2021年第三季度增长32.6%，较2022年第二季度增长26.3%。

然而，收入在增加，净亏损也在扩大。2022年第三季度蔚来净亏损41.108亿元，同比增长392.1%。调整后净亏损34.99亿元，比去年同期增长514.2%，比2022年第二季度增长54.3%。

电池和研发是亏损的主要原因

10月份，蔚来共交付10059辆新车，同比增长174.3%。第三季度共交付31607辆，包括22859辆高端智能电动SUV与去年同期相比，8748辆高端智能电动汽车增长了29.3%，比今年第二季度增长了26.1%。截至10月底，蔚来已交付92493辆新车。

然而，随着销量的增加，毛利率下降了。蔚来第三季度毛利17.34亿元，毛利率13.3%，较上季度增长0.3%，但较去年同期下降7%；第三季度汽车业务毛利率为16.4%，较去年同期为18.0%，第二季度为16.7%。

对于毛利率的下降，蔚来认为碳酸锂价格是一个巨大的因素。近年来，随着上游原材料价格的上涨，下游汽车企业的利润和毛利润水平也有所下降。根据上海钢铁联合会最新发布的数据，电池级碳酸锂现货平均价格上涨5000元/吨至58.75万元/吨，创历史新高，市场最高价格为59.5万元/吨。

李斌在财务报告电话会议上表示，由于电池价格和碳酸锂价格创下新高，对蔚来毛利有影响。他说：我认为锂的价格应该下降。每次碳酸锂单价下降10万元，我们的毛利率就会上升2%；如果碳酸锂单价下降到40万元，我们可以提高4分的毛利率。

另一方面，高R&D投资仍然是威来亏损的主要因素。从财务报告来看，蔚来第三季度总成本为56.05亿元，同比增长87.8%。其中，R&D成本达到29.45亿元，较去年同期增长146.4%，创单季新高。财务报告中提到，这一费用的增加主要是由于R&D功能人员成本的增加和新产品和技术设计开发成本的增加。

据李斌介绍，蔚来目前的研发，包括两个新品牌、芯片、电池和手机业务，明年单季投资约10亿元，未来单季整体研发投资约30亿元。

当然，蔚来在销售和服务上也付出了很多，可以保持月销量过万的成绩。据了解，蔚来在全球拥有399个蔚来中心和蔚来空间，以及280个蔚来服务中心和交付中心。与其他汽车公司不同，威莱还需要承担更换电站的费用。据报道，威莱已建成1210个充电站，并计划在今年年底建成1300多个更换电站。我相信威莱今年第四季度的经营亏损将继续扩大。

蔚来一点也不慌

从全球新能源汽车品牌来看，除了特斯拉和比亚迪的利润外，由于生产能力和研发问题，其他品牌基本上处于亏损状态。如何实现盈亏平衡已成为汽车制造新力量的最新问题。特别是对于已经站稳了高端新能源阵营的威来来来说，如何盈利是目前最头疼的问题，但威来似乎对盈利有信心。

根据财务报告，蔚来将2022年第四季度的交付指引定为4.3万-4.8万，创下单季度最高交付指引；第四季度收入指引为173.7亿元-192.3亿元，同比增长75.4%-94.2%。李斌认为，到2023年第四季度，蔚来品牌可以实现盈亏平衡。

毕竟，研发的资本投资不能浪费。蔚来利润的重要任务放在新业务的开发上，主要包括确认的两个新品牌及其新车型、芯片、电池和手机业务。

李斌表示，明年上半年，蔚来将推出5款车型，到明年6月，蔚来将有8款车型(除了MPV）售价预计在30-50万元之间。在这五款车型中，根据现有的外部信息和商标专利申报，可能是 ES5、EC7、新款ES8等。而且在这些车型中，会有一个车型对标Model Y。

目前，蔚来共有4款SUV：——ES6、ES7、ES8、EC六、两辆车——ET5与ET7.共售出6款车型，售价从30多万到60万不等。SUV覆盖汽车两大主流品类。

蔚来内部认为，大众市场品牌的汽车每月可以销售5万辆。在大众市场，我们希望一辆车能卖出去 5万辆 李斌说，不同的细分市场应该有不同的用户利益。

虽然蔚来车型被认为是中国强大的品牌，与特斯拉产品竞争，但昂贵的价格确实成为蔚来的羁绊。Model Y以更贴近百姓的价格霸榜新能源SUV，看着这个20-30万元的火爆细分市场，蔚来自然是非常羡慕的。

虽然挑战5万台月销售有点不现实，但至少会成为蔚来新的销售增长点。当然，为了为新品牌提供生产能力支持，蔚来两个基地的总产能，单班15万辆，共30万辆。

在不断推出新车型、拓展业务边界的规划下，蔚来也在不断加大研发力度。芯片、电池和手机业务的扩张是为了提高比亚迪、特斯拉等制造商的垂直整合能力，提高毛利率。

在增长不确定性增加、供应链成本高、市场竞争加剧的今天，虽然蔚来的亏损依然严重，但其战略愿景和面对不确定市场的决心确实值得许多汽车公司学习。至于威来能否像李斌说的那样在2023年实现盈亏平衡，我们拭目以待。