速腾聚创即将成为中国第一个智能驾驶感知系统

作为基石投资者，深圳市南山区旗下南山战略性新兴产业投资参与本次发行。

本文早就知道IPO的原创性了

作者｜Stone Jin

微信公众号｜ipozaozhidao  

据IPO早知道，RoboSense Technology Co., Ltd(以下简称速腾聚创科技有限公司“速腾聚创”）招股工作将于2024年1月2日开始，并计划于2024年1月5日正式开始“2498”在香港证券交易所主板上市的股票代码。

这意味着速腾聚创即将正式成为“中国第一个智能驾驶感知系统”。

速腾聚创在IPO中发行了2290.98万股。其中，香港公开发行229.10万股，国际发行2061.88万股；发行价为每股43港元。

其中，南山战略新兴产业投资战略深圳南山战略新兴产业投资战略有限公司(以下简称“南山战略新兴产业投资战略”）本次发行将作为基石投资者参与，认购规模为1亿美元。

作为深圳市南山区的战略投资平台，南山战略性新兴产业投资专注于新一代信息技术、高端设备制造、生物医学和数字经济等新兴产业。南山区政府作为基石投资者参与发行，一方面反映了其对速腾聚创未来长期价值的乐观态度，另一方面也反映了其“我们将继续坚定地支持硬科技企业，希望南山能培育出更多世界顶级科技企业”的决心。

速腾聚创成立于2014年，是一家以激光雷达硬件为基础，布局人工智能感知软件形成解决方案的激光雷达和感知解决方案服务提供商。“硬件 软件”商业模式使速腾聚创与市场上大多数激光雷达纯硬件厂商形成差异化，帮助自动驾驶在车载领域快速落地，这种模式也可以复制到更广阔的机器人市场，成为巨大的业务增长引擎，从而帮助它获得更高的估值。

按发行价计算，速腾聚创IPO估值超过193亿港元，将成为全球市值最高的激光雷达企业。

根据烧灼咨询信息，速腾聚创是世界上第一家实现汽车规级固态激光雷达量产的激光雷达公司——2021年6月，速腾聚创批量将旗舰激光雷达产品M1交付给北美汽车厂。根据烧灼咨询的信息，速腾聚创也是世界上第一家开始汽车规级激光雷达项目量产交付的激光雷达公司。

<p style="text-indent: 2em; font-weight: 400; padding: 0px; width: 100%; line-height: 30px; font-size: 16px; font-family: 微软雅黑, 'Microsoft YaHei';截至2023年6月30日，速腾聚创与21家汽车制造商和一级供应商的激光雷达产品批量生产定点订单增加到58款车型，并为上述21家汽车制造商和9家一级供应商实现了13款车型的SOP。截至2023年12月18日，速腾聚创的激光雷达产品量产定点订单进一步增至62款，为12位客户实现了24款SOP。

其中，截至2023年6月30日，速腾聚创的激光雷达产品已被世界上最畅销的汽车厂(按2020-2022年销量计算)和中国十大汽车厂(按2022年销量计算)中的9家选择，包括中国最大的汽车厂和世界上最大的新能源汽车厂，并与世界250多家汽车厂和一级供应商建立了合作关系。

根据烧灼咨询信息，截至2023年3月31日，与世界其他激光雷达公司相比，速腾聚创服务的汽车厂和一级供应商数量最多，定点车型最多，SOP车型最多。

自成立至2023年6月30日，速腾聚创已交付13万多台激光雷达。其中，今年上半年应用于 ADAS 产品销量约3.99万台，已超过2022年全年3.69万台。

今年前10个月，速腾聚创激光雷达总销量和ADAS产品销量分别在13.60万台和12.17万台左右，均远高于2022年同期约4.07万台和2.44万台，同比增长约234%和399%，今年前10个月激光雷达总销量已超过2020年至2022年三年的总销量。10月份ADAS产品单月销量超过2.8万台。

此外，除了应用于汽车行业外，截至2023年6月30日，速腾聚创还为约2200名机器人和其他非汽车行业客户提供服务。根据烧灼咨询信息，2022年机器人行业客户累计销量(不含16线以下的低端激光雷达)居世界第一。

财务数据。从2020年到2022年，速腾聚创的收入分别为1.71亿元、3.31亿元和5.30亿元。今年上半年，速腾聚创的收入从2022年同期的2.37亿元增加了38.7%至3.29亿元。

从收入构成来看，从2020年到2022年和今年上半年，速腾聚创来自ADAS应用收入占总收入的3.6%、12.1%、30.2%和44.7%。

今年前三季度，速腾聚创收入从2022年同期3.66亿元增加62.0%至5.93亿元，超过2022年年度收入规模。

值得注意的是，今年上半年，速腾聚创的毛利率已转正至3.9%。此外，根据招股说明书的补充披露，今年前三季度，速腾聚创的毛利率已从2022年同期的2.3%提高到6.0%，其中第三季度的毛利率为8.7%。特别是ADAS产品毛利率从2022年第三季度的-79.5%提高到2023年同期的-7.7%。

可以预见，随着半导体芯片价格自2022年底以来趋于正常化，ADAS应用收入比例不断上升，速腾聚创的车载激光雷达产品各生产成本将逐步下降，生产效率将不断提高，从而带动毛利率的不断优化。

此外，速腾聚创的产能利用率也在显著提高——例如，速腾聚创红花岭工厂的利用率已从2023年6月的24.8%提高到2023年10月的67.1%，并计划继续通过自营工厂和合资企业立腾提高产量，扩大产能。

自成立以来，速腾聚创已获得北汽、菜鸟、中国移动、华兴新经济基金、国调基金、复星、吉利、粤民投、海通证券、昆中资本、立讯、利汉投资、东方富海、普和资本、尚琪资本、信达鹏鹏、小米、云峰基金、宇通客车等知名机构和行业投资。

在招股说明书中，速腾聚创表示，IPO募集资金净额约45%将用于研发，继续建立和优化产品管道和团队扩张，支持研发计划；约20%将用于提高制造、测试和验证能力；约20%将用于加强销售和营销，促进与国内外汽车制造商和一级供应商的业务合作；约5%将用于探索潜在的战略合作关系或联盟机会；约10%将用于营运资金和一般企业。

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