光宏科技将代工华为Matee Pad新产品

云诗蒙，投资者网

10月，光宏科技(300735).SZ）市值从129.61亿元上升到233.54亿元，股价上涨80.81%。

该公司主要是华为概念股的一员。根据光宏科技的招股说明书，华为一直是2014年至2017年上半年公司的最大客户。此后，大客户信息不公开。

近日，光宏科技确认将代工华为Mateee Pad新产品。除了智能手机、平板电脑、智能可穿戴设备制造外，公司还为华为提供各种电子制造服务，包括汽车电子、网络通信、智能家居和安全监控。

光宏科技主要从事电子产品的半成品和成品组装，并提供全线电子制造服务。主要客户包括荣耀、小米、华为、文泰通信、华勤通信、龙旗科技、法雷奥、LG等公司。

在制造能力方面，光宏科技拥有高速高精度双轨贴片线“一站式”完成产品双面贴片，引入高精度POP工艺，在小尺寸PCB上准确完成堆叠贴装。

随着华为手机、汽车等产品出货量的激增，华为OEM光宏科技能否迎来利润的爆炸性增长？

询问股价异常波动

近日，受益于华为概念，光宏科技股价持续上涨，10月30日收盘股价为32.5元/股。此前，公司股价长期保持在10元/股左右。

由于10月26日和10月27日连续两个交易日收盘价上涨偏差超过30%，光宏科技收到深圳证券交易所的询价函。在这方面，光宏科技回复没有公平披露非法信息，并提醒投资者警惕消费电子复苏低于预期和国际形势变化带来的贸易环境变化可能对后续业绩产生的不确定性影响。

近日，光宏科技公布了2023年第三季度报告。今年前三季度，光宏科技总营业收入34.54亿元，同比增长14.36%；归属于上市公司股东的净利润为2.38亿元，较去年同期增长18.74%；上市公司股东扣除的非净利润为2.16亿元，较去年同期增长37.21%。

今年上半年，光宏科技收入17.76亿元，同比下降16.17%；归母净利润1.25亿元，同比下降10.51%；扣除非净利润1.10亿元，同比下降2.04%。

业绩改善的原因是下半年传统消费电子旺季的到来和汽车电子等新业务的增长。今年上半年，公司毛利率为17.41%，净利率为6.42%。利润方面的大幅增长主要是汽车电子业务收入的大幅增长。

华为汽车能受益吗？

在投资者平台上，秘书长回答说，由于消费电子需求的复苏，自今年第三季度以来，该公司的订单大幅增长，该公司正在积极增加设备和雇佣人员，以满足客户增长的需求。同时，公司还将合理、充分利用现有资源，包括不限于惠州三期基地和深圳平山智能制造园区的资源，为后续生产能力的提高提供保障。

在消费电子业务的基础上，光宏科技致力于拓展汽车电子、新能源等新兴领域的业务。根据半年报，消费电子和汽车电子产品或服务的营业收入分别为13.76亿元和2.02亿元；后者收入占11%，同比增长574.77%。

需要指出的是，华为新M7产品的销量预计将超过预期，相关产业链上市公司将充分受益。目前尚不清楚光宏科技能从华为获得多少汽车OEM订单。

与此同时，光宏科技开始扩大海外基地，深化全球布局。越来越多的制造商选择在东南亚建立工厂，如富士康、立讯精密、歌尔声学、京东方、智能制造、玉通科技等。

在中国，光宏科技拥有惠州、嘉兴、上海等制造基地。2019年，投资5.27亿印度卢比收购印度公司Vsun，计划在越南和孟加拉国建设新的制造基地，满足海外订单需求，提供本地化制造服务。

光宏科技一直在注入资金建设制造基地。2017年，公司首次募集资金8.26亿元，其中光宏二期生产基地建设5亿元。2020年，非公开募集21.84亿元，计划投资19.83亿元建设光宏三期工程。

同时，公司也在积极拓宽主营业务，寻找第二条增长曲线。汽车电子领域布局较早，成功进入法雷奥、大陆、日本知名汽车零部件供应商的供应链系统，为华为提供车载通信模块等制造服务。

在新能源领域，除了光伏逆变器的布局外，还包括便携式储能、家庭储能系统、智能充电桩、新能源汽车电源管理系统等产品。未来，新能源业务预计将成为一个新的绩效增长点。

预计消费电子产品将恢复

类似于光宏科技业务的上市公司包括环旭电子(601231).SH）、深科技（000021.SZ）、卓翼科技（002369.SZ）。今年上半年，上述三家公司的收入分别为268.65亿元、77.41亿元和8.98亿元，净利润分别为7.67亿元、3.66亿元和1.28亿元。销售毛利率方面，光宏科技17.4%，深圳科技14%，环旭电子9.4%，卓翼科技-3.9%。

根据德邦证券研究报告，光宏科技毛利率高于行业内同类企业的原因是光宏科技主要采用来料加工模式与客户进行交易，客户提供原辅材料和部件，光宏科技加工后将成品交给客户，按合同收取加工费。这种合作方式资金占用相对较少，有利于减轻财务压力，促进公司资金周转率高。

随着手机、平板电脑、可穿戴设备等消费电子和汽车电子细分市场的快速发展，给电子产品制造商带来了巨大的市场需求。在当前的国际竞争形势下，国内品牌将更倾向于使用当地的OEM制造商，以确保产品供应链的安全和可控性。

华为、小米等电子产品品牌也对为其提供制造加工服务的代工企业提出了标准化的管理要求，以确保其推向国际市场的产品在质量、功能和性能上高度一致，这也将有效促进代工企业整体制造服务水平的提高。

与此同时，随着电子产品生命周期越来越短，技术要求越来越高，电子产品铸造企业的快速响应能力和制造能力决定了他们能否获得持续订单并保持盈利能力。在人工智能技术的支持下，消费电子轨道可能会迎来增长机遇。预计未来消费电子铸造市场也将迎来复苏。（思维金融产品）

资料来源：投资者网