新铝时代父女持股一半以上,同期转让不同价格

文章：权衡财经iqhcj研究员 朱莉

编：许辉

近日，国家管理局规定，事业单位应当配备使用国产汽车，优先使用新能源汽车，并按照规定逐步扩大新能源汽车的比例。商用车、应急等公务工作用车等按规定配备的车辆，配备价格不足18万元、排气量不足1.8升（含）的车辆或其他小型客车。

重庆新铝时代科技有限公司（以下简称新铝时代）计划在创业板上市，赞助商为中信证券。拟公开发行的股票不得超过2397.36万股(不含超额配售选择权发行的股票数量)，发行后总股本不得低于25%。计划在南川区年产新能源汽车零部件8万套项目和补充营运资金(2亿元)筹集10亿元。

在报告期末，新铝时代的资产负债率为40.48%、50.70%、72.81%，逐年上升，2022年高于可比同行平均51.13%，超过21点，负债率直接上升。

新铝时代父女持股一半以上，同期转让价格不同；2020年仍亏损，经营活动现金流持续为负，营运资金不足；社保缴费人数不同。2022年前，两家供应商为零人参保公司；最大客户比亚迪集中度高，应收账款和库存高，产能充足；公司和子公司不断受到处罚。

父女持股一半以上，同期转让不同价格

新铝时代的前身是“重庆南涪铝精密制造有限公司”，由自然人何峰和南涪铝业共同出资，注册资本3.385.00万元。其中，何峰以货币资金认缴出资857.05万元，以房地产、机械设备等实物资产认缴出资1.173.95万元，总计2.031.00万元；南涪铝业以土地使用权认缴出资1.354.00万元。2020年1月2日，股份有限公司整体变更。

2021年2月9日，航空航天基金以650万元对价转让易平华通过润丰铝持有的公司50万股，转让价为13.00元/股。2022年4月12日，三仪众象以4000万元对价转让国同红马持有的公司179.8014万股，转让价为22.25元/股。2022年5月30日，和达兴然以3600万元对价转让国同红马持有的公司161.8213万股，转让价为22.25元/股。2022年10月21日，宁波红新受让国同红马持有公司66.4564万股，湖南红马受让国同红马持有20.7493万股，宁波红升受让国同红马持有13.3501万股，上述转让价格均为17.80元/股。

何峰、何玉是父女关系。截至招股说明书签署之日，何峰直接持有公司44.9246%的股份，何宇通过润峰铝间接控制公司601.00万股的表决权，占公司总股本的8.3564%；与此同时，何峰的配偶、何宇的母亲胡国平为其一致行动人，其直接持有公司2.2803%的股份。通过直接和间接的方式控制公司55.5613%股份的表决权，何峰、何钰及其一致行动人胡国萍。

作为公司的实际控制人，何峰和何宇可能会通过行使表决权等方式不当控制公司的发展战略、生产经营和利润分配决策，从而损害公司和公司中小股东的利益。

截至招股说明书签署之日，润丰铝公司员工持股平台已持有公司8.36%的股权。报告期内，公司确认股份支付费用分别为308.28万元、643.44万元和116.16万元。

2020年仍亏损，经营活动现金流持续为负，营运资金不足

新铝时代主要从事新能源汽车电池系统铝合金部件的研发、生产和销售，拥有完整的铝合金材料研发、产品设计、先进的生产技术和大规模生产业务体系。公司的主要产品是电池盒盒，是新能源汽车动力电池系统的关键组成部分。

2020年至2022年，新铝时代营业收入分别为3.316亿元、6.183亿元和14.214亿元，净利润分别为-27.26万元、2936.28万元和1.738亿元。报告期各期，经营活动产生的净现金流量分别为-7680.04万元、-9087.10万元和-8.028亿元。

根据公司初步计算，预计2023年1月至6月营业收入约为7.8亿元至8.3亿元，同比增长约46.80%-56.21%；归属于母公司股东的净利润预计为7000万元至7500万元，同比增长约35%至43%。扣除非经常损益后，归属于母公司股东的净利润预计为6900万元至7400万元，同比增长约30%至39%。

报告期内，新铝时代新能源汽车动力电池系统零部件收入分别占86.62%、95.18%和99.86%。其中，电池盒收入分别占公司主营业务收入的71.28%、公司主营业务收入的主要来源是83.18%和86.39%。

电池箱是新能源汽车动力电池系统的重要组成部分，是新铝时代的主要产品。报告期内，公司电池箱的平均销售价格分别为1、359.71元/套、1、515.87元/套、1、711.24元/套，波动一定。如果下游新能源汽车行业需求因行业政策而放缓或下降，公司新产品开发迭代速度大幅放缓，原材料采购价格发生重大不利变化，上下游行业供需发生重大不利变化，客户价格条款发生重大不利变化等负面情况，将对公司的经营业绩产生不利影响。

报告期内，新铝时代主营业务毛利率受新能源行业下游需求变化、新产品推出、铝金属材料价格波动、生产规模效应等因素影响，分别为17.76%、21.51%和29.97%。2021年和2022年比同行平均水平高出18.33%和17.26%。

社保缴费人数存在差异，2022年前两大供应商为零人参保公司

报告期末，新铝时代及子公司员工总数分别为1、120人、1、335人和2、546人。截至招股说明书签署之日，公司拥有铝时代、久固模具、铝精工三家控股子公司。

2022年新铝时代及其三家子公司社保缴费人数分别为980人、963人、45人和114人，共计2102人；2021年分别为822人、297人、36人、51人，共计1206人；2020年分别为680、109、25、30，合计844人。与招股说明书中显示的866人、1162人和2455人分别存在22人、44人和353人的差异。

截至2022年12月31日，公司共有147名劳务派遣人员。劳务派遣人员主要包括生产搬运人员、辅助焊工、食堂厨师和清洁人员。他们都从事临时、辅助或替代工作，占公司总就业人数的5.46%，不超过总就业人数的10%。

2021年5月13日，公司员工谭乐秀在工作期间确诊左肩关节拉伤，诊断为工伤，但公司停止发放工资和养老保险。2021年10月18日，他以旷工为由终止了与谭乐秀的劳动关系，法院裁定该公司败诉。

报告期内，新铝时代研发费用分别为1682.83万元、2431.05万元和410.27万元，占营业收入的5.07%、3.93%和2.89%，2021年和2022年低于可比同行平均4.43%和4.65%。

新铝时代的主要原材料是铝棒，其市场价格主要受上游铝锭价格的影响。铝锭作为一种大宗商品，市场价格变化有一定的波动性。报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例较高，分别为60.61%、67.78%和74.65%。报告期内，公司原材料铝棒采购平均价格分别为13、57.43元/吨、17元/吨、816.15元/吨、18元/吨、514.59元/吨。

重庆合泽实业发展有限公司是公司2021年和2022年最大的供应商，分别采购1.518亿元和2.48亿元。2020年至2022年，社保缴费人数为0人。

广西协美铝业有限公司是公司2022年的第二大供应商，其采购金额为9756.52万元。2022年缴纳社保的人数为0人。

平果富盛新材料科技有限公司成立于2021年6月22日，2022年成为公司第四大供应商，采购金额为5747.55万元。

第一大客户比亚迪集中度高，应收账款和库存高，产能充足

报告期内，新铝时代比亚迪和吉利汽车销售收入占公司营业收入总额的6.27%、76.45%、86.91%，比亚迪和吉利汽车是公司的主要客户。由于公司产能有限，公司向上述主要客户销售比例较高。报告期内，公司向比亚迪销售收入占营业收入的64.80%、比亚迪是公司最大的客户，占70.42%和78.87%。

报告期末，新铝时代应收项目主要包括应收账款、应收账单和应收账款融资，分别为1.238亿元、2.155亿元和10.358亿元，占公司流动资产的47.76%、51.27%和69.85%逐年上升。该公司的存货账面价值分别为1.178亿元、1.795亿元和3.521亿元，占流动资产的45.47%、42.71%和23.75%。

2020年，新铝时代起诉客户十堰猛狮新能源科技有限公司销售合同纠纷，法院受理后撤诉。2020年，重庆涪陵区龙江可再生资源回收有限公司起诉公司撤诉。

公司募集资金投资项目实施后，公司固定资产和无形资产规模将增加。项目建成后，公司预计新增年折旧费5706.78万元，新增年摊销费939.29万元。“南川区年产新能源汽车零部件8万套”计划在铝时代由公司全资子公司实施。本项目设计新增新能源汽车电池盒容量80万套。其中，铺底流动资金5785.74万元。此外，该公司还计划使用2亿元的募集资金来补充营运资金。

报告期内，新铝时代产能利用率分别为57.87%、79.77%和85.29%的产销率分别为88.86%、92.60%和86.12%，公司产能充足，产销率波动。2020年，新能源汽车行业需求放缓，公司电池箱产能利用率较低。2022年，公司产能和产量迅速提高。由于公司主要采用寄售模式销售，第四季度部分产出尚未实现销售收入，公司产销率略有下降。

公司和子公司不断处罚

2021年8月25日，重庆市应急管理局向公司出具《行政处罚决定》((渝)〔2021〕22号)对公司处以20万元罚款。根据处罚决定，处罚的具体原因是：（1)干除尘系统不规范泄漏、防爆、惰化等爆炸控制措施；(2）技术改造过程中未进行火灾审批，火灾操作人员无焊工证书；（3）抽查日常安全教育培训，发现培训评价和验证未填写，员工登录表属于同一复印件；（4）未建立健全安全生产事故隐患调查处理台账，隐患调查处理未如实记录；（5）未对新工作人员进行三级教育培训；（6）氧气和乙炔气瓶混合存放。

2020年2月13日，重庆市涪陵区应急管理局因焊工特种作业人员未取得相应资格上岗，罚款0.6万元；2020年5月11日，重庆市涪陵区应急管理局因车间用氧气瓶压力表损坏，乙炔瓶无回火预防器，气管未绑扎固定，罚款0.1万元。

2021年12月28日，重庆市南川区生态环境局向铝时代出具了《行政处罚决定》(南川环罚字)〔2021〕92号）对铝器时代处以10万元罚款。此次处罚的具体原因是，违反《重庆市环境保护条例》第三十一条第一款的有关规定，铝器时代未取得污染物排放许可证。

此外，在报告期内，铝时代的其他行政处罚：2020年和2021年铝时代分别被处以三次紧急罚款。2020年1月14日，铝精工收到南川税[2020]11号，未按规定期限办理纳税申报和提交纳税材料，无罚款。