出品 | 探客出行
作者 | 廖鸿杰
编辑 | 蛋总
美编 | 倩倩
审核 | 颂文
在上海车展的热闹之后，许多新能源汽车品牌赢得了足够的关注，话题和销量同时上升，但出乎意料的是，一家备受关注的汽车公司已经疲惫不堪。
赛力斯仅用了半年时间，月销量从2022年10月的1.20万台大幅下降至2023年4月的2953台。与此同时，赛力斯的市值在最高峰时蒸发了近70%。
近日，赛力斯发布的年报数据显示，赛力斯2022年营业收入约341.05亿元，同比增长104.00%；净利润亏损约52.21亿元，同比增长98.44%。截至2022年底，赛力斯的资产负债率已上升至79.16%。
看着他起朱楼，看着他的宴会客人，看着他的楼塌了。
华为汽车业务经历了曲折。AITO问世界落在祭坛上，赛力斯被迫前进。双方尽了最大努力，但效果令人担忧。今天的情况似乎正朝着人们最担心的方向衰落——问界急需“外援”。
1、一夜之间回到解放前
亏损还在继续，负债率再创新高，但销量一次又一次下降……与一年前如火如荼的赛力斯相比，今天的表现似乎是“一夜之间回到解放前”。
根据2022年业绩惨淡的年报数据，赛力斯很少见“闪光点”可能是收入大幅增长。
赛力斯年报显示，2022年营业收入约341.05亿元，同比增长104.00%。其中，新能源汽车业务收入约249.34亿元，同比飙升482.80%。新能源汽车业务收入占总收入的比例也上升到73.10%。
值得称赞的是，新能源汽车的收入比例显著增加。然而，新能源汽车业务的增长率是整体收入增长率的4.6倍，这也意味着非新能源汽车业务严重下降。
粗略地说，2022年非新能源汽车业务(燃油车等业务)下降了26.28%。在2022年年报中，赛力斯燃油车业务收入下降了37.41%。
燃油汽车向新能源的转型是大势所趋，但也是一个循序渐进的过程。特别是对于传统的燃油汽车制造商赛力斯来说，“激进式”转型显然是不合理的。当然，我们也知道这种转型背后有华为的祝福。
在一定程度上，赛力斯对华为的意义既存在“徒木立信”还有一些模型“千金买马骨”与其说是赛力斯的产业升级，不如说是赛力斯的产业转型，不如说是赛力斯的产业转型。
然而，当我们站在2023年，回顾2022年的赛力斯时，我们不禁感到遗憾的是，赛力斯2022年年度报告中最大的亮点之一，2023年第一季度的收入开始下降。
「探客出行」根据赛力斯2023年第一季度的业绩报告，赛力斯在2023年第一季度的收入约为50.91亿元，比去年同期少了0.40亿元。
值得注意的是，华为和赛力斯联合打造的问界品牌第一款车型(问界M5)于2022年3月开始量产交付。由此可见，2022年Q1的收入主要归功于非问界车型，而2023年Q1的收入问界车型占了很大一部分。
这意味着去年没有问世品牌，赛力斯可以在一个季度赚50亿元左右。今年有了问世品牌，赛力斯只能勉强在一个季度赚50亿元左右。
原来只是没有利润，但我们可以看到营业收入、资产规模和产品销售的潜在增长空间。但一年后，当赛利斯的利润继续大幅亏损时，2023年第一季度难得的闪点营业收入也有所下降。
另一方面，赛力斯在与华为合作制造汽车后，在成本支出上的销售费用、管理费用和R&D费用并没有少花一分钱，甚至还有很多钱。
正所谓“成也华为，败也华为”，说华为“掏空”赛力斯也不是在危言耸听。
2、成也华为，败也华为
与华为的合作使赛力斯迅速进入新能源市场，但如果没有华为，赛力斯很可能会失去他的大本营。
从2022年报告来看，随着新能源汽车业务的快速发展，赛力斯的整体业务规模同比大幅增长。但到2023年，情况似乎又发生了变化。在收入同比下降的背后，以问业品牌为主的新能源汽车业务大幅下降。
「探客出行」根据赛力斯发布的月产销快报，自2022年3月问界M5车型交付以来，赛力斯汽车累计销量约为9.28万辆，直至2023年4月底。
然而，从一年多的月销量来看，赛力斯汽车自2022年8月连续三个月销量突破1万辆以来就开始出现“乏力”迹象。直到2023年4月，赛力斯汽车的销量只有2953辆，甚至还不到2022年3月的第一个月。
虽然赛力斯汽车的销量不等于问世界的销量，但问世界只是赛力斯汽车的一个子品牌，但从近一年(2022年3月至2023年2月)(尚未查询到3。、4月份，赛力斯汽车累计销量约8.62万辆，同期赛力斯汽车累计销量约8.42万辆，赛力斯汽车占赛力斯汽车的97.68%。
由此可见，问界的销量已经非常接近赛力斯汽车的销量。换句话说，赛力斯汽车已经极度依赖问界。
二者高度“捆绑”，相当于赛力斯品牌拱手旗下的主流车型“让予”问世界品牌。一旦问世界的市场表现出现问题，赛力斯就会受到影响。影响问世界销售变化的主要因素取决于消费者对华为汽车业务的认可。
这样，我们似乎可以发现，在赛力斯汽车销量大幅下降的半年里，正是华为在汽车业务上“一波三折”。
首先，2022年底，市场传言江淮、奇瑞、埃安(合作已降级)等品牌将陆续与华为合作造车；
然后，2023年初，华为在网上传播“撤出”与赛力斯的合作团队被官方驳斥，并重申进一步加深合作关系；
随后，华为智能车BU COO王军的离职再次引发市场对华为造车路线的争论；
最后，华为高管甚至直接宣布“谨慎使用华为品牌”，问界连夜修改宣传文案，线下门店纷纷摘下华为LOGO，以示回应。
特别是随着阿维塔11在2022年底开始交付，原本去华为品牌买车的用户，现在除了问世界，还有阿维塔“备选方案”。
赛力斯模式可以复制，但赛力斯的辉煌似乎很难再现。
3、赛力斯急需破圈
汽车销量大幅下降，市值股价大幅下跌，“量价齐跌”赛力斯似乎陷入了风雨飘摇的大动荡。
至于销量的下降，不仅新产品的推出和旧产品的迭代导致了市场的观望情绪，而且与华为合作制造汽车的谣言也动摇了对世界品牌的信任。更多的似乎是华为再次强调不制造汽车，加强智能汽车选择模式，有传言说华为想打破世界收入的幻想。
总之，随着时间的推移，问界品牌将由“独占”华为技术逐渐转向“共用”华为技术，产品“可替代性”也让问界不再成为华为汽车“仅此一份”唯一的选择。
特别是阿维塔11单电机版刚刚交付，售价超过30万，不仅打破了问界“不可替代”优势将与问界形成直接竞争。
对于问界这一点“过山车”2022年6月11日、7月5日、9月1日，我们分别观察了《三线车企的豪赌》、《神坛问界》、《华为掏空赛力斯》三篇文章。
从过去一年资本市场的表现来看，即使不是准确的踩点，也是合适的时机。
赛力斯没有坐以待毙，因为市场反馈给企业的压力。
问界M5智驾版出现在上海车展上，更像是“药劲不够，剂量来凑”内卷玩法。华为将HI模式上的高级辅助驾驶带到智能选择模式的问界车型上，这也弥补了问界车型最大的遗憾。这意味着即将到来的M5智能驾驶车型将整合华为目前几乎所有的汽车制造优势。
至于仍然停留在PPT中的人，“1000万内最好的SUV”问界M9车型更像是华为给问界画的大蛋糕。什么时候可以吃，味道怎么样？答复需要新车上市。
除了与华为合作的进一步捆绑外，赛力斯还于3月30日发布了其新品牌——蓝电，并提出新品牌今年将建设160家交付中心和340家体验店。
出乎意料的是，赛力斯新品牌的第一款蓝色电动E5实际上选择了比亚迪的电动混合动力方案，起价13万元，但也将定位豪华品牌赛力斯摔在地板上。
（图 / 蓝电车微信微信官方账号)
独立的销售渠道，朋友的技术路线，五折产品定价……显然，赛力斯在问界交付一年后，开始布局一条不同于华为技术的新路线。这也算是“摆脱”依赖华为的第一步也是避免被继续下去“掏空”备选路线。
很难说最终能否成功，从捆绑问界来看。“背水一战”，蓝电布局“暗度陈仓”，赛力斯迈出的这一步，也算是问界品牌尴尬局面的一次“自救”举措吧。
4、结语
若用“一夜之间回到解放前”对赛力斯来说，总结过去两年的汽车制造业绩可能有点残酷，但这也是现实，也是赛力斯目前面临的困境。
就赛力斯试水合作造车而言，即使有华为技术的加持，也不能做到高枕无忧。不否认华为汽车业务的优势，但过度依赖华为的技术和标准，就是把自己托付给华为。
依托华为品牌，采用华为技术，贴上华为标志……赛力斯的成功在很大程度上决定了华为汽车行业的未来。华为能否渡过难关，取决于汽车业务的发展进展。
在华为汽车业务稳定市场之前，作为华为汽车业务品牌合作的开创性作品，问界品牌不会轻易放弃。
而华为的困境，也是国内高新技术产业突破的一面镜子，除了企业内部的努力外，还要配合外部力量给予帮助。
目前，新能源汽车巨头比亚迪在发展初期得到了深圳（出租车、公交车、警务车、政务车等）的大力支持。
如果有一天，问界车型也可以享受比亚迪当年的类似“兜底”待遇不仅能给足华为渡过难关的机会，还能缓解赛力斯日益沮丧的尴尬。然而，问世界是否可以“复刻”目前，比亚迪发展的幸运之路还不得而知。
然而，我们期待着一支外援力量来支持华为的汽车业务。
毕竟，从总体趋势来看，电气化和智能化是促进整个汽车行业发展的总体方向，比亚迪和华为有足够的技术基础，缺乏市场支持。
*题图来源：赛力斯官网。
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