碳酸锂价格下跌,业内普遍有预期

对于今年碳酸锂价格的下跌，业内普遍有预期。但没有预期的是，它会跌得这么快，跌得这么猛。

电池级碳酸锂价格跌破20万/吨/吨/吨

根据上海有色网的数据，4月12日，电池级碳酸锂现货平均价格下跌0.2万元/吨至19.8万元/吨，跌破20万元/吨大关。与年初相比，电池级碳酸锂现货平均价格下跌了60%以上。

今年2月，当碳酸锂价格仍超过40万元/吨时，宁德时代被曝光并推出“锂矿返利”计划的核心条款是：未来三年，部分动力电池的碳酸锂价格将以20万/吨结算。同时，签署此次合作的汽车公司需要承诺向宁德时代购买约80%的电池。该计划的曝光也使20万元/吨的价格成为锂电池行业中下游博弈的心理价格。在国内碳酸锂价格加速下跌的过程中，大多数业内人士将其视为短期支撑位。

碳酸锂价格跌破20万元/吨，标志着许多碳酸锂价格过去被视为20万元/吨“价格支撑”被击穿的论据可能会进一步打击行业信心。

至于原因，碳酸锂价格的下跌主要受供需关系的影响。去年年底，锂电池新能源汽车销量达到高峰，实际上是2023年预期销量的提前收获。最近燃料汽车的降价销售也直接影响了消费者的购买选择，需求低迷直接影响了核心产品碳酸锂的价格。

对于商品价格来说，供需总是不可避免的。据高工锂电池统计，根据全球112个锂矿/盐湖的统计跟踪，从矿源来看，2022年全球共有39个锂矿/盐湖，有效产能80.7LCE万吨。产能主要分布在澳大利亚、中国和南美洲，三国或地区总产能占全球98%。

从增长来看，2022年全球锂矿有效产能同比增长47%，其中南美增长最大，达到9.2LCE万吨，澳大利亚和中国分别达到8.5万吨和7.4LCE万吨。到2025年，预计全球运营矿山将达到82座，总产能将达到261.5LCE万吨，比2022年增长2倍以上。但2025年锂资源供应为240.6LCE万吨，电池产量需求为202.8LCE万吨。2023年，锂资源供应116.7LCE万吨，电池产量需求109.1LCE万吨，供应超过需求。

几个行业快乐，几个悲伤，几个悲伤

从行业的角度来看，碳酸锂价格的持续下跌会产生什么影响？

首先，对于锂矿业来说，碳酸锂价格的持续下跌必然导致生产成本高的落后产能清理。

在自有矿山的情况下，锂辉石生产1吨电池级碳酸锂的成本约为每吨7万元至8万元。根据藏格矿业2022年年报的成本和价格，公司盐湖锂提取成本超过3万元/吨。

因此，成本安全边际较高的锂辉石自有矿业企业和成本安全边际最高的盐湖锂提升企业可以在当前价格上有更多的容错空间。但如果价格继续下跌，容错空间将相应缩小。

碳酸锂价格下跌自然是锂电池厂的好消息。特别是对于二三线电池厂来说，一方面，宁德时代20万元/吨的计划价格在当前锂价下跌趋势下不再有优势，这使得几家新能源汽车公司80%的动力电池采购量不会轻易落入宁德时代；另一方面，锂价下跌带来的成本同步下降。此前，二三线电池厂在行业内没有宁德时代那么强大的话语权，可以转移成本，目前碳酸锂价格大幅下跌，盈利能力有望回升。

另一方面，碳酸锂价格的下跌对钠电池来说并不是个好消息。在过去的两年里，由于锂价格的飙升，市场寻求替代方案，其中钠电池普遍乐观，目前也处于钠电池生产冲击的关键时期，许多企业仍致力于抓住市场机遇。随着锂成本的持续下降，钠的优势继续缩小，这可能会影响项目的进展。

其次，对于汽车制造商来说，作为新能源汽车和动力电池最重要的原材料，碳酸锂价格下跌无疑让锂价格高材料和终端新能源汽车高成本也得到缓解，换句话说，成本降低终端新能源汽车企业有信心降低价格。但它也将加剧新能源汽车公司的竞争，加快汽车公司的淘汰赛过程。

最后，对于储能来说，碳酸锂价格的下跌也是一个好消息，预计储能装机量将进一步增加。根据电池联盟的数据，2月份中国动力电池装机22GWh、同比分别增长60.4%/36.0%；根据储能和电力系统微信官方账号数据，2023年前两个月，中国储能累计中标3.04GWh、同比增长213%。

碳酸锂价格可能会继续下跌

面对碳酸锂价格的持续下跌，业内人士和市场人士都在问碳酸锂价格的底部在哪里。

至于市场关注的未来锂价的底部，该行业普遍看跌。一些人认为，预计未来将跌至15万元以内。更悲观的是，富能科技首席执行官王宇最近在2023年中国电动汽车百人会论坛上预测“碳酸锂的实际成本为3万元/吨，预计未来价格将下降到10万元/吨。”

从成本上看，盐湖卤水锂提升通常为3万元/吨，锂辉石锂提升约为5万-6万元/吨，云母锂提升约为10万元/吨。如果要保证多条路线的企业能够生存并保持一定的利润，碳酸锂的价格应在10-15万元/吨之间。

实事求是地说，没有人能准确估计锂的价格在哪里可以平衡供需，因为需求仍然存在变量，各国的政策不清楚，供应也有一些变量。并非所有的采矿都会在成本线上停产。

从底层逻辑来看，碳酸锂的价格最终取决于供需格局。从供给方面看，在当前价格大幅下跌的背景下，行业内新玩家不再现实，淘汰落后产能也是一个高概率事件。因此，2023年全球锂资源供应增量可能相对有限。在此背景下，需要重点关注新能源汽车需求的复苏。如果需求方回升，锂盐价格可能触底稳定。