宁德时代锂矿回扣计划的真实意图,如何看待当前的二三线锂电池制

这是第598篇关于新能源爆炸的原创文章。本文仅记录了“新能源爆炸”的思想，不构成投资建议。作者没有集团，不收费推荐股票，不代表客户进行财务管理。

都说宁德时代不好， 今天，让我们从另一个角度来看待宁德时代。也许我们会有不同的想法。

 01 锂电池行业遭遇水逆

在过去的一年里，锂电池行业面临着巨大的压力，承受着来自上下游的双重压力。

上游碳酸锂价格一度上涨，尤其是南美几大锂生产国，也准备联合成立锂佩克，成为新能源时代的欧佩克，通过操纵锂矿产量控制锂价，最大限度地分享一杯羹。

因此，市场担心锂电池制造商的原材料供应将是一个大问题，利润将被上游极度挤压。

下游担心市场需求的增长率。随着我国新能源汽车渗透率逐渐接近40%，在锂电池技术取得更大突破，新能源汽车续航能力和充电能力没有更大突破之前，我国新能源汽车渗透率可能会放缓，国外新能源渗透率不确定。

特别是在宁德时代，我制定了锂矿回扣计划：未来三年，一些动力电池的碳酸锂价格将达到 20 与此同时，签署这项合作的汽车公司需要结算1万吨。 80% 电池采购量承诺给宁德时代。

市场对宁德时代的担忧显然是紧迫的。看形势不好，我们应该开始抢二三线厂商的生意。这间接说明整个行业的竞争格局存在很大问题。作为行业领导者，很可能不会好多少。

宁德时代锂矿回扣计划的真实意图，以及如何看待当前的二三线锂电池制造商，新能源爆炸已经告诉你，具体搜索关注新能源爆炸查看历史文章，对于宁德时代的未来， 今天换个全新的推演思路。

市场担心锂电池行业同质化太严重，产能过剩是不可避免的，甚至认为锂电池行业没有技术内容，不值得享受高估值。虽然锂电池行业确实有一定的同质化，但不可否认的是，这是一个高技术内容的行业，但今天，无论如何，电力电池行业都是一个没有太高技术内容的零售行业。这是否意味着宁德时代没有机会？

 02 受沃尔玛的启发

这个问题不难回答，只要参考全球零售业领先的发展就很明显了。

在每个人看来，零售业绝对不是一个高科技产业。同质化严重，竞争极其激烈。世界各国都有自己的本土零售巨头，本土小零售店数不胜数。然而，为什么沃尔玛这样的巨无霸诞生在如此激烈的行业？业务遍布世界各地，收入几万亿，利润近千亿？ ，常年在财富杂志全球500强中排名第一。也为股东创造了超级丰厚的回报。

(沃尔玛年线图)

有没有违反常识？

真相是沃尔玛的科技含量被很多人低估了！

沃尔玛拥有仅次于美国联邦政府的最大的民用卫星通信系统，拥有包括客户管理、配送中心管理、财务管理、商品管理和员工管理在内的计算机系统，可以随时充分反映各种商品的购销存状态。

此外，沃尔玛还积累了过去几年市场上流行的无人机、区块链、机器人、无人驾驶、面部识别、无人商店等尖端技术，其中许多已经得到了深入的应用。

光是全球230多万员工的管理系统就有相当大的技术含量，更不用说全球数亿货物的进出了。

事实上，沃尔玛是一家伪装成零售企业的物流企业。它是第一家通过配送中心集中管理门店物流的零售商。它大大降低了运营成本，拥有世界上最强的供应链管理能力。

沃尔玛证明，在一个市场广阔但竞争激烈的行业，企业可以凭借成本和规模优势获得长期竞争优势，实现长期增长。

 03 看宁德时代的另一个想法

让我们做一个最极端的假设，假设未来锂电池行业越来越类似于零售业，市场空间越来越大，竞争越来越激烈，所以当前的宁德时代类似于沃尔玛，作为全球行业领导者，它没有机会吗？

沃尔玛已经给出了答案。类似地，宁德时代具有全球领先优势。随后，它还可以凭借更多的科技投资、更大的规模优势和更高的运营效率牢牢巩固行业地位，受益于行业空间不断扩大的过程。

现在市场担心产能过剩，实际上是一种非常短视的行为，随着技术的进步，需求可以不断创造，只要市场空间足够大，即使竞争激烈，行业领导者仍然可以以更高的效率和更大的规模优势获得领先优势，继续成为一个巨人。

当然，假设锂电池和零售业是一样的， 也就是说，长期假设，上下游和技术内容实际上非常不同，特别是目前锂电池上游仍受锂资源的限制，市场空间不同，零售业明显太大，但幸运的是锂电池技术内容远高于零售业，竞争远不如零售业激烈，虽然技术变化更加频繁。

顺便说一句，至于很多人担心宁德时代太贵的问题，你应该知道它的动态市盈率不到零售巨头沃尔玛的10倍。你知道，一个是目前最受欢迎的动力电池，另一个是普遍认为没有技术内容的零售业。

所以，宁德时代真的不用太悲观。