江淮汽车想做OEM吗?深陷困境

最近，华为与江淮合作项目的消息出现在中国建设集团的官方网站上。据报道，中国建设六局联合体中标安徽肥西新能源汽车智能产业园EPC项目，中标金额约15个．44亿元。该项目总建筑面积约51万平方米，建设周期为一年。项目建成后，将用于合肥华为和江淮汽车共同开发新一代高端智能电动汽车。

这似乎是华为与江淮汽车合作造车的传闻。

众所周知，华为想造车是司马昭的心，谁造车也就不足为奇了。然而，江淮汽车成为继赛力斯之后，与华为合作的第二家OEM汽车公司意味着“悲剧”。

江淮汽车作为“OEM之王”，在其OEM名单中有两个大客户：大众和威来。现在我们需要增加华为的重量级。江淮汽车想做OEM吗？

深陷困境

1月30日，江淮汽车发布2022年年度业绩预亏公告。公告称，2022年江淮汽车净利润为－14．扣除非净利润37亿元－25．与去年同期相比，净利润为65亿元，－18．与非净利润相比，84亿扣除额明显下降。

根据历年财务报告数据，2017年－2022年6年期间，江淮汽车扣除非净利润总损失已超过90亿元。2017年至2022年，江淮汽车计入当期损益的政府补贴分别为6．02亿元、11．17亿元、12．78亿元、13．03亿元、20．04亿元和12．近6年来，江淮汽车获得了75亿元的补贴．07亿元。

可以说，政府近年来的补贴已经成为江淮汽车生存的重要保障。

从具体销量来看，江淮汽车的表现难以乐观。2022年1－12月，江淮汽车累计销量达到50．同比下降404万辆．54％。乘用车累计销售300辆．2万辆同比增长19万辆．64％，增长率高于行业市场。然而，轻型卡车、重型卡车和公交车的销量大幅下降，导致去年商用车行业销量仅为19辆．84万辆，在一定程度上影响了整体销售业绩。

虽然江淮汽车近年来坚持商乘并举的战略，但商用车整体低迷，难以支撑盈利需求。虽然乘用车比例不断增加，但并没有提供盈利空间。以2021年年报数据为参考，2021年江淮乘用车毛利率为－1．85％，较2020年的－2．48％仅微增0．63个百分点。

客观地说，江淮汽车在与竞争对手的竞争中并没有突出的亮点，无论是品牌影响力、产品表现力还是具体的营销策略。

事实上，江淮汽车的新能源之路早在2011年就开始了。2011年推出首款新能源汽车，2016年推出首款纯电动SUV。

然而，江淮新能源汽车在市场上的整体销量并不理想。此外，江淮新能源汽车也因自燃事件引起了广泛关注，召回了有问题的汽车。总的来说，江淮汽车在新能源汽车市场上没有很好的声誉，

鉴于江淮汽车在燃油汽车领域落后过多，难以追赶，需要在新能源汽车市场取得突破，OEM生产已成为捷径。

代工上瘾？

2016年4月，江淮汽车与蔚来汽车合作，开启了OEM时代。江淮汽车的主营业务一直处于低迷状态，常年亏损。威来汽车OEM后，不仅要支付生产费用，还要对前三年的工厂运营给予全额补偿。数据显示，从2018年到2020年，蔚来汽车向江淮支付了12笔OEM费和损失赔偿．34亿元，其中7．威来汽车提供的代工费为78亿元。

对于江淮汽车来说，把送到门口的真金白银拒之门外是没有道理的，更别说钱不多了。

2016年，江淮汽车与大众汽车达成合作意向，开始联手造车；2017年12月，江淮大众汽车有限公司合资成立，业务涵盖“R&D、生产、销售”等多个环节，2021年研发中心建成；2020年，大众还投资10亿欧元赢得江淮母公司50％江淮与大众的关系进一步加深。

经过近几年的发展，江淮汽车通过OEM尝到了甜头。也可以说，江淮汽车产生了路径依赖。我们可以仔细计算，江淮汽车只负责生产，不需要参与产品设计、技术研发、销售渠道、线上线下宣传营销等其他环节，无疑节省了大量的成本和精力。退一步说，即使江淮没有OEM，这部分产能也是自己生产的产品，很难说江淮能不能全部销售。

可以说，江淮汽车通过OEM稳定盈利。

华为选择与江淮汽车合作制造汽车最现实的原因之一是江淮汽车拥有丰富的OEM经验，华为需要亲自结束，两者之间的合作可以称为一拍即合。

然而，江淮汽车OEM的好日子即将结束。因为与华为合作后，江淮的财务报告数据会变得丑陋。

这里可以参考赛力斯的情况。根据赛力斯2023年1月31日发布的业绩公告，赛力斯预计2022年营业收入为335亿元至350亿元，归属母亲的净利润为35亿元至39亿元．5亿元。与2021年相比，赛力斯2022年的营业收入翻了一番，但亏损却进一步扩大。2018年和2019年仍能盈利。

也就是说，问界卖的越多，赛力斯损失的越多。

我们可以想象江淮的情况有多好？

华为的考虑

在市场经济中，合作注重双赢，一边倒的模式注定不会持续太久。在这个过程中，华为也有最后的困难。

你还记得任正非在2022年8月的演讲中提到，华为从追求规模到追求利润和现金流，以确保未来三年的危机，华为必须以“生存”为主要计划，2023年预算保持合理节奏，盲目扩张，盲目投资业务收缩或关闭。

华为BU成立三年来一直处于亏损状态。余承东还承认：“华为在汽车上投入了大量资金，每年花费超过10亿美元，这是华为唯一的亏损业务。”

华为内部一直存在制造汽车和不制造汽车的争论。余承东是汽车制造商的代表。目前，余承东全面负责汽车业务。业内有传言称，华为制造汽车的剩余部分只是时间问题。

华为有充分的理由制造汽车。近年来，华为在汽车行业越来越深入。从标准化零部件的供应到人工智能模式，再到智能选车，华为在汽车领域的布局不断升级；同时，也有必要不制造汽车的原因，因为制造汽车是一件非常昂贵的事情，资本需求巨大。华为目前正在受到制裁。华为云、数字能源等业务需要财政支持。即使它比华为强，它也无能为力。

而且在智选模式下，华为除了不造整车外，什么都做了，没必要亲自造车。

作者在前一篇文章中表示，华为有一个更重要的中短期目标——到2025年，华为BU将实现盈利。汽车制造和非汽车制造都应优先考虑这一目标。

在这样的背景下，我们看到了华为对合作伙伴的强大能力。例如，在M7新闻发布会上，赛利斯集团董事长张兴海在舞台上不知所措，与余承东的精神完全相反；另一个例子是，消费者只认识华为，而不认识赛利斯；北汽极狐高管在内部会议上抱怨说：“我们与华为合作了这么多年，华为获得了很大的声音，我们得到了什么？”

百姓评车

江淮汽车作为一家古老的自主汽车企业，也是选择新能源汽车OEM业务的最后手段。主要燃油汽车业务发展不利，新能源汽车业务没有领先，也许合作OEM是保持自己不落后的最佳解决方案。

只是江淮汽车在这条路上并不总是一帆风顺，有点曲折是正常的。现在就看江淮汽车怎么面对了。