家道中落莲花撑不起路特斯豪车梦?很难想象曾经和法拉第、保时捷

最近，新能源汽车赛道上有很多大瓜。

首先，以比亚迪为首的电动汽车轮流降价，在“电比油低”在价格战中杀死生命。主流价格带甚至从10万元到20万元不等，被打到7万元左右。

后来，剑指的是高端豪华汽车市场的高和，涉嫌因融资问题突然宣布停产。3月5日，贾跃亭指控高和窃取法拉第未来的商业秘密，同时厌倦了处理拖欠工资和债务收集等问题。

就在各大车企忙碌的时候“掐架”与此同时，吉利也很安静“弯道超车”，2月23日，成功将其豪车品牌路特斯送到纳斯达克敲钟，并在2024年美股首家汽车公司IPO中取得成功。

不幸的是，吉利还没开心几天，更戏剧性的情况出现了。

路特斯上市仅5天后，股价就从17.99美元暴跌至7.44美元。而且“腰斩”这不是路特斯的极限。上市一周后，路特斯的股价一路跌至5美元。截至美国时间3月6日，它收于5.75美元，市值蒸发了近54.21亿美元，相当于约390.24亿元。

尽管股价在接下来的两个交易日内开始反弹，但投资市场仍然一片哗然，担忧的声音越来越响亮——吉利，还有另一个高合吗？

一、“家道中落”莲花撑不起路特斯豪车梦？

很难想象曾经和法拉第、保时捷并称三大超跑的路特斯会沦落到这样的地步。

翻译于20世纪90年代“莲花汽车”对于很多爱车人士，尤其是职业赛车手来说，路特斯是彻头彻尾的“超跑白月光”。Elise系列于1996年推出，并于2021年停产，至今仍被许多人视为不可替代的经典。

当然，路特斯一路走到今天也是有原因的。

当它仍然是一辆莲花车时，虽然它有超级跑车和豪华车的名字，但在实际驾驶过程中，车主普遍反映“不好开”“驾驶体验极差”等等。然而，对于拥有赛车执照或优秀驾驶技术的专业人士来说，莲花汽车最大的优势是强大的人车互动体验和最纯粹的驾驶乐趣。

莲花汽车的形象极其分离，面向C端车主市场的通用驾驶场景，以及小众特殊场景的专业车手市场。

而且，即使在专业车手的圈子里，莲花车也只能称得上“有特色”，与法拉第、保时捷等高性能超跑品牌相比，没有足够的差异化优势。

“两头不讨好”在这种情况下，莲花汽车的许多车型的销量未能挤进头部。最后，由于债务问题，它被马来西亚汽车制造商宝腾集团收购，并于2017年被吉利收购。

但加入吉利并不是路特斯第一次进入中国市场。

早在2004年，路特斯的独立子公司Lotus工程公司就与国内汽车品牌青年汽车达成合作，打造了莲花汽车的子品牌“青年莲花”。然而，直到2012年合同到期，青年莲花才能打开局面。

青年莲花的失败在于10万元的价格范围和糟糕的宣传和推广。2004年，有10万元的中档车品牌，包括高尔夫、别克凯悦、马自达福美来等热门车型，很少有人知道“青年莲花”，很难吸引车主的注意。

后来也有业内人士分析，青年莲花被低估了“莲花”豪车属性，自降身份挤进中档车市场后，想象中“降维打击”没有出现，而是收获了消费者“轻视”。即使在那个时候，也有很多人把青春莲花和“山寨”画等号。

路特斯在2015年与金星重工合作，正式推动莲花进入中国市场时，还发表声明，称与青年莲花无关。只是因为“莲花”商标注册后，中文名称改为“路特斯”。

不幸的是，尽管路特斯吸收了它“青年莲花”经验教训，直接针对高端市场，计划于2019年与金星重工推出轻型豪华SUV车型。然而，遗憾的是，吉利收购了宝腾49.9%的股份，并赢得了路特斯51%的股份。

此外，在被吉利收购后，路特斯于2018年宣布对纯电气品牌进行全面转型。在银箭金融团队看来，这种转型在当今看来是非常前瞻性的行业愿景，但与此同时，它也被严重稀释了“莲花”高端形象。

说到2018年左右的纯电动汽车，人们首先会想到欺骗补贴、智商税、大欺诈等不太好的词。

再加上距离“莲花”十多年来，大多数新一代中国消费者甚至没有听说过这个名字。即使在欧美市场的大洋彼岸，因为“莲花汽车”经营不善，经过几次转手的黑历史，路特斯的豪车属性也在不断削弱。

更不用说，今年路特斯上市后，5天股价下跌，每周下跌12美元，表明美国股市对路特斯的态度——曾经被投资市场认可过“莲花”，但在吉利手中转型纯电的路特斯，可能很难说服投资者。

你知道，目前的高端电动汽车市场仍然是一个“难啃的骨头”。2023年，保时捷纯电动跑车Taycan在中国市场的年销量仅为4205辆；2023年梅赛德斯-奔驰纯电动汽车EQS的销量仅为2272辆。

资深品牌还是这样，新玩家更是忧云惨淡。就像立足高端电动汽车市场，却别无选择，只能等待“沙特投资”救援高合，其主要车型HiPHi 2023年X的销量仅为226辆。

与此同时，面对中国汽车市场，路特斯似乎没有表现出足够的真诚和尊重。自2022年10月发布以来，其主要车型ELETRE连续三次大幅减少，没有告知车主。

2023年5月，路特斯ELETRE车主投诉，路特斯销售公司冒充新车交付了一辆行驶数据超过140公里的试驾车。为此，甚至有消费者群体“买车不要买杂牌”的嘲讽。

而“积怨”接下来，2022年11月成为路特斯中国首席执行官的毛京波，因股价持续下跌而受到林肯中国前总裁、车圈女神等诸多行业领袖的质疑“女人不懂车”。

当然，这些网络渠道的冷言冷语混合了太多的个人情绪和可能的恶意舆论指导。让我们看看。别当真。然而，路特斯失去高端形象的困境也可以从中看出一些线索。

不管路特斯想要什么“百万级豪车”，还是吉利“再造一个保时捷”愿景可能比想象中更难。

二、高端电车缺乏想象力，路特斯被吉利使用“拖后腿”？

严格来说，现在不是高端电动汽车的最佳时代。

最好的证明是高合汽车的经历。

从汽车价格、生产规格等硬性数据来看，高和足以在国内汽车制造新力量的大规模运营中排名第一。就像停产后直播一样，大量消费者表示“高合汽车技术过硬”，只是“价格太贵了”。

的确，Hiphi，定价在60万元到80万元之间 X，Hiphi，定价50万到60万元 Z，即使在高端汽车市场也很贵。毕竟，同样的价格足以买到奔驰GLE、奥迪Q7、真正意义上的豪车，如宝马X5。

然而，对于汽车制造的新力量来说，自从特斯拉通过高端到低端的工业路径以来，它一直是高端车型“打头阵”，它也成为一种常见的常用技术。

就像特斯拉一样，从Roadster到Model S/X，打响名头后，推出Model 3/Y，再加上未来计划推出的Model 2/Q，始终坚持先树立品牌高度，再扩大产销规模的方向。

因此，从银箭金融的角度来看，高端、高价等不足并不是高合降落的根本原因。真正导致这种情况的应该是高合“上规模”太早了。

特斯拉在1999年成为亿万富翁的马斯克背书，融资难度极低。进入中期运营后，逐步实现大规模生产，然后考虑稀释成本、提高生产效率、提高质量水平。

因此，参照特斯拉的运营模式，高合过早地承担了巨大的成本支出，导致了资本链“输血”能力跟不上。

此外，高端市场对电动汽车的消化能力不足，整体想象力令人担忧。至少在动力系统和智能驾驶体验取得突破之前，高端电动汽车不是一个好生意，更难获得一些东西。

路特斯和高合在各个方面都有一定程度的重叠。特别是在“百万级豪车”目标下，路特斯的生产成本只会越来越高，未来融资难度自然也在上升。

路特斯上市后股价的表现足以说明一切。虽然吉利在后方提供支持，但在缺乏自我造血能力的情况下，能坚持多久毕竟是个问题。

从天眼查可以看出，吉利有很多投资项目，再加上同样给予高端期待的极氪品牌，预计将在2025年扭亏为盈的路特斯毕竟是“压力山大”。

此外，吉利在高端行业的路线规划和营销运营方面没有足够的经验和资源可供借用。如果路特斯想在吉利重返一线豪华车的地位，他可能只能依靠自己。

特别是吉利针对供应商“一低三高”在战略框架下，我们希望在低成本的基础上实现高质量、高技术、高忠诚度的供应商合作。然而，在高端市场中，质优价廉的理想状态往往难以实现。

为了提高产品的质量和溢价空间，路特斯可能很难直接调用吉利的生产资源。考虑到高端供应商往往对合作伙伴的技术实力和市场地位有较高的要求，吉利在产业链资源积累方面的不足可能“拖累”路特斯在高端市场的竞争力。

无论如何，我们都希望路特斯能尽快重现过去“莲花”辉煌。现在股价已经回升，希望路特斯能趁热打铁，尽快发布酝酿多年的公告“百万级豪车”吧。

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另外：股市有风险，入市要谨慎。本文不构成投资建议，投资是否必须自行筛选。