ESG基金大量流出,到底发生了什么?

ESG基金大量流出，到底发生了什么？

撰文|oilprice

制作|零碳知识局

几年前，关注环境、社会和治理的投资很受欢迎。对环境或社会负责的声誉冲动如此强烈，以至于ESG投资基金看到了大量新资产的涌入。

现在，ESG基金正在关闭或删除其名称中的“可持续”部分。他们的表现仍然存在许多缺点，投资者也开始逃避。

据路透社本周报道，根据路透社母公司拥有的基金业绩数据提供商LSEG 今年前11个月，Lipper的净新流入为680亿美元，而去年的净新流入为1580亿美元。

这是一个相当大的下降，但与2021年相比，2023年的数字看起来更糟：LSEG 根据Lipper的数据，2021年ESG基金净新资金总额为5580亿美元。

我们不禁要问，到底发生了什么？

首先，由于新冠肺炎疫情的影响，2020年油价暴跌，2021年持续低迷，导致很多投资者逃离行业，寻求多元化投资。其次，全球漂流绿色行为开始逐渐增多。第三，在成本通胀飙升的情况下，依赖这些资金的可持续转型停滞不前。

2020年4月，美国原油价格首次跌破0美元。虽然只是短期效应，但这凸显了新冠肺炎疫情对全球能源市场的影响。也许更重要的是，它对能源需求的影响。

投资者退出石油和天然气，寻求新的机会。ESG基金被积极宣传为盈利和道德——这是许多人无法抗拒的双赢局面，特别是因为政府坚定地支持这些基金的可持续未来。

但新冠肺炎疫情的负面影响并不总是持续的。能源需求迅速恢复和上升，油价也是如此。通货膨胀增加了所有形式的能源成本。

ESG基金开始关闭。据彭博社报道，仅在今年一年内，就有20多只此类基金被关闭。其他人看到投资者流出，因为他们缺乏明确的ESG目标。“可持续”的名字还不够。一些基金正在完全从其名称中删除“可持续”的标签，因为它不再吸引投资者。

监管机构正在收紧基金可持续规则的宣传。去年，美国证券交易委员会对高盛的ESG基金进行了调查。田纳西州目前正在起诉贝莱德的ESG战略。该州表示，该战略夸大了“ESG因素对公司财务绩效和前景的影响”，违反了《消费者保护法》。

这起诉讼是ESG投资的另一个例子：共和党州强烈反对这一趋势，德克萨斯州和其他州威胁要从资产管理公司撤出资金。据他们说，这些资产管理公司歧视石油和天然气行业。

与此同时，对于ESG基金经理来说，更糟糕的是，油价大幅上涨。2022年，它为大型石油公司带来了创纪录的利润。曾经渴望通过对环境、社会和治理负责赚钱的投资者回到了排放场所。监管机构加大了对绿色漂浮行为的打击力度。

尽管投资者的情绪发生了变化，但ESG基金的表现确实优于市场。但这并不是因为可持续业务赚了很多钱。这是因为大型科技公司赚了很多钱，而ESG基金往往对大型科技公司开放。

大型科技巨头确实是可持续发展的最大支持者。他们的风能、太阳能购电协议和碳抵消都是巨大的资本流动。今年，这些项目不再受到青睐，因为碳抵消项目在很大程度上没有抵消任何东西。

综上所述，今年投资者对ESG基金的行为和态度反映了相关行业的困境。风力发电项目的成本飙升如此之高，以至于一些项目变得不可行。光伏发电性能更好，但需求也在减弱，尤其是成本上升。

电动汽车制造商也经历了糟糕的一年。虽然政府试图通过补贴来激发需求，但制造计划正在增加，因为需求没有始终达到预期。关于电动汽车火灾的报道翻了一番，对汽车性能的投诉也翻了一番。

本周，路透社宣布了对特斯拉的详细调查，揭示了该公司多年来知道但归咎于数万名司机的严重机械故障。德意志银行ESG首席投资官表示，由于投资者希望投资石油和天然气，石油和天然气股票应该被添加到ESG基金中。

明年对ESG投资的需求可能不会像两年前那么热烈。监管机构仍在密切关注这一细分市场，并准备在任何时候开始更严格的监管。石油和天然气的价格再次上涨。政府需要更加努力地保持投资者的绿色环境保护。