浙江荣泰上半年业绩预增根据招股说明书

张伟，投资者网

另一家新能源汽车产业链公司登陆资本市场。8月1日，云母产品制造商浙江荣泰电气设备有限公司(以下简称“浙江荣泰，603119”).SH）在上海证券交易所主板上市。

公开数据显示，浙江荣泰的主要业务是各种耐高温绝缘云母产品的研发、生产和销售，产品广泛应用于世界知名新能源汽车品牌电池芯、电池模块、电池组和汽车热失控保护系统，主要客户包括特斯拉、大众、宝马、奔驰、沃尔沃、上汽集团、一汽集团和宁德时代。

招股说明书显示，浙江荣泰IPO将发行7000万股，计划为年产240万套新能源汽车安全部件项目和补充营运资金筹集8.8亿元。浙江荣泰能否借助IPO筹资项目提升业务护城河，进一步壮大实力，值得期待。

上半年业绩预增

根据招股说明书，浙江荣泰生产的各种耐高温绝缘云母产品是经过特殊处理后制成的。它们具有较高的机械强度和耐热性，能够承受各种高温环境下的电气和机械应力。

近年来，随着新能源汽车工业的兴起，耐高温绝缘云母产品得到了更广泛的应用。浙江荣泰作为行业先驱，紧密满足行业需求，在材料配方、产品设计、制造技术等方面进行了自主创新。

特别是新能源汽车热失控保护绝缘件，作为浙江荣泰的核心产品，广泛应用于世界知名新能源汽车品牌电池芯、电池模块、电池组和汽车热失控保护系统，主要客户包括特斯拉、大众、宝马、奔驰、沃尔沃、上汽集团、一汽集团和宁德时代。

Wind数据显示，2020-2022年，新能源汽车热失控保护绝缘件销售收入从1.14亿元增至4.70亿元。2022年，新能源汽车热失控保护绝缘件销售收入占浙江荣泰总收入的70%以上。与此同时，小型家用电器阻燃绝缘件的收入规模也在稳步上升。

浙江荣泰表示，经过多年的技术创新、产品开发和市场开发，公司在新能源汽车、小型家电、电线电缆等行业积累了广泛的客户资源，产品也成功通过美国UL、FDA、德国TÜ以及欧盟RoHS、PAHs、REACH 等标准检测。

良好的产品质量提升了浙江荣泰的业绩。财务数据显示，2020-2022年浙江荣泰的营业收入为3.65亿元、5.22亿元和6.67亿元，归属于母亲的净利润为3260万元、1.06亿元和1.34亿元；扣除非净利润为3127万元、8293万元和1.21亿元，各核心业务数据增长明显。

今年上半年，浙江荣泰的表现继续良好。根据7月10日的业绩预测，浙江荣泰预计2023年1月至6月的营业收入为3.2亿元至3.5亿元，同比增长14%至25%；归母净利润为6000万元至6500万元，同比增长10%至18%；扣除净利润为5200万元至5700万元，同比增长15%至26%。

持续研发投资确立优势

随着业绩的快速增长，浙江荣泰在技术领域不断加强竞争水平。公司成立以来，浙江荣泰始终坚持自主研发、不断创新的发展道路，积极跟踪行业技术水平的发展趋势，积累了一批具有自主知识产权的技术或技术。

根据招股说明书，浙江荣泰通过自主研发，获得了新能源汽车热失控防护解决方案、电池防火安全结构件成型工艺、特种云母纸制造技术、特种云母膜覆盖技术等核心技术，已进入大规模生产阶段。此外，新能源汽车电池安全系统保护部件、低导热高绝缘云母安全部件成型等技术也在试验中。

根据技术应用的转化数据，2022年浙江荣泰主营业务收入中，新能源汽车热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝缘件等核心技术占95%。核心技术的产业化应用也有效提升了浙江荣泰的产业竞争力。

在R&D投资方面，浙江荣泰2020-2022年的R&D费用分别为2324万元、2910万元和 3367万元，R&D费用占营业收入的6.37%、5.58%和5.04%的R&D费用率始终保持在较高水平。浙江荣泰表示，未来将继续保持较高的R&D投资，以不断提高公司的R&D能力。

此外，浙江荣泰还设立了省级企业研究所、省级高新技术研发中心等创新平台，承担了多个省、市重点研究项目和重点高新技术产品的开发，主持或参与了多个国家、行业和集团标准的起草和修订。2021年，浙江荣泰被工业和信息化部认定为第三批专业的“小巨人”企业。

云母制品行业前景广阔

根据招股说明书，浙江荣泰的行业是云母制品。目前，云母产品主要分为六个产品系列：云母片、云母纸、云母带、云母板、云母粉、云母介质电容器。

除高温冶炼、电力外，近年来，新能源汽车产业和电池储能产业是云母产品应用的新兴领域，如电线电缆、家用电器等传统产业。国泰君安证券认为，经过多年的发展，国内云母产品产业已成为一个充分的市场化竞争产业。

弗若斯特沙利文预计，2027年全球云母耐火绝缘材料市场规模将达到356亿元，下游新能源汽车和电池储能行业需求可观，小型家电、电线电缆行业需求稳步增长，为云母产品行业的发展带来了良好的机遇。

与同行业公司相比，浙江荣泰在云母耐火绝缘市场的整体份额也处于相对领先地位。Wind信息显示，除浙江荣泰外，A股还有平安电工、博飞电气、巨峰股份、益田股份等云母产品上市公司。

根据弗若斯特沙利文的数据，2020-2022年，浙江荣泰在新能源汽车行业的市场份额保持在30%左右，高于同期平安电工的5%左右，而博菲电气和巨峰云母产品的市场份额相对较低，均低于1%。

值得一提的是，平安电工和浙江荣泰作为竞争对手，先后登陆资本市场。平安电工于今年5月18日过会，浙江荣泰于5月23日过会。

浙江荣泰表示，公司规模较大，在云母耐火绝缘市场占有一定的市场份额，特别是在新能源汽车和家用电器云母应用市场，市场份额较高。

根据融资目的，浙江荣泰拟筹集8.8亿元，年产240万套新能源汽车安全项目，补充营运资金。最后，浙江荣泰能否借助IPO募集项目进一步扩大与同行的差距，提高公司的竞争力还有待观察。（思维金融生产）

资料来源：投资者网