美的管理层会落户科陆电子吗?

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来了，终于来了，让市场悬了很久的科陆电子增发，美的入主终于尘埃落地了！

01 美正式入主科陆电子

2023年5月30日晚，科陆电子发布公告:5月25日，公司取得中国结算深圳分公司出具的确认书，受理公司向美的集团发行2.52亿股新股登记申请材料。相关股份登记到达后，将正式列入公司股东名单。发行完成后，公司新增2.52亿股，将于6月2日在深圳证券交易所主板上市。

股权变动完成后，美的集团持有公司22.79%的股份，成为公司的控股股东，何享健成为公司的实际控制人。

此前，新能源爆炸多次跟踪科陆电子。据说美的主人几乎是肯定的，但毕竟有一点悬念。现在增发已经结束，这件事已经敲定，没有悬念。

事实上，除了额外发行的股份外，美的还与深圳资本集团签署了后续的股份转让选择权协议。深圳资本集团有权继续以6.64元/股的价格将其持有的部分上市公司股份转让给美的集团，自发行的股份以美的集团名义登记之日起10个工作日内，转让的股份数量不得超过8521万股，即约5.6亿元。

预计深圳国有资产是否会在6月中旬继续转让股份。根据leo的理解，深圳资本集团很有可能继续将股份转让给美的集团！

事实很简单，深圳国有资产监督管理委员会之前进入科陆电子，是战略援助救助，解决民营企业暂时面临的发展困难，更是保障和促进当地产业的稳定发展，而不是长期控股、独立管理，在国家退休的旗帜下，现在有这样一个私人巨头，关键是美不仅仅是一个简单的并购。

但基于自己的新能源业务战略需要做并购，即未来将围绕科陆电子进行一系列战略布局，更有利于科陆电子的长期发展，无论是科陆电子，还是美，还是深圳国有资产监督管理委员会，从长远来看是一件好事，因为签署了后续的股份转让条约，现金几乎是肯定的。

然而，无论美的和深圳资本集团的后续股份转让协议是否履行，美的正式入主意味着科陆电子正式迎来了新的增长逻辑。

02 新的增长逻辑

为了防止每个人都太兴奋，首先说，虽然美的主人最终确认，但不要太兴奋，二级市场不会立即疯狂上涨，原因很简单，在科陆电子上涨是美国主人的预期之前，根据正常趋势，预期现金是好落地坏，加上现在风口不是储能，想走好太难了。

然而，科陆电子的股东不必紧张。科陆电子肯定不会走出好消息，因为科陆电子之前也做了很多回调，提前消化了很多市场预期。

科陆电子未来能否在二级市场有更好的表现，自然取决于美的进入，它能有什么真正的变化，必须满足市场更好的预期，最好超出预期，才能迎来第二次起飞。

有几点可能值得期待。

比如美的集团会注入资产吗？

但leo个人认为这一点的可能性很小，尽管美的对新能源战略确实非常迫切，也对科陆电子寄予厚望，但资产注入的概率相对较小，毕竟不是全资子公司，并购后也有整合过程。即使有资产注入，也不会那么快。

美的管理层会落户科陆电子吗？

美的交接是肯定的，但美的管理层是否会入驻是不确定的。正常情况下，美的很有可能会派管理层入驻新能源战略和科陆电子。这需要等待进一步的消息。

美的会在资本上救助科陆电子吗？

由于之前的经营战略问题，科陆电子的经营，尤其是现金流，困难很大，这也是深圳国有资产监督管理委员会采取行动的原因。美的入驻后会在这方面有所帮助吗？

概率很大，美的非常重视科陆电子。目前，科陆电子将是美的新能源战略中极其重要的环节。美的要做的事情之一就是尽快让科陆电子的运营走上正轨。

03 最值得期待的是渠道赋能

除上述帮助外，美的最有可能也是资本市场预期最高的是美的渠道赋能科陆电子。

这几乎是毫无疑问的。储能，尤其是户储，是一种大型家电。现在海外户储市场蓬勃发展，很多中小厂商都是靠过去这波户储市场的爆发迅速崛起的。作为世界领先的白电之一，美的必须赢得户储市场，这也是美的快速并购科陆和合康新能的原因。

从目前的角度来看，合康现在在中国承担更多的分布式光伏业务，储能，特别是家庭存储概率或科陆电子（当然，合康肯定会做，事实是），虽然科陆电子主要是大型存储，但在美容渠道能力支持后，海外家庭存储业务可能会加速。

当然，美的赋能科陆电子是肯定的，但如何最大限度地把握科陆电子本身会给予哪些具体的帮助，最终在业务和财务层面实现，存在不确定性。

但最终，只要美的入主带来的积极结果反映在业务和财务层面，尤其是超出预期的结果，科陆电子肯定会有第二次起飞，可能会飞得很高。

现在能做的就是等待和持续跟踪观察。