新领导先进制造2022年报:海尔智家收入2435亿元

【导读】

在3月下旬的先进制造业发展研讨会上，来自全国各地的8家企业负责人谈到了情况和建议。分别属于高端设备、电力电子设备、能源设备、汽车制造、电气制造、智能电子设备、大型化工设备、工程机械八个细分领域。

2022年上市公司年报陆续发布，《投资者网》推出“新开始，新领导”——先进制造2022年报专题系列，本文为专题系列第6篇。

乔丹，《投资者网》

在过去的一年里，受房地产低迷、海外高通胀等多种不利因素的影响，家用电器的整体繁荣程度较弱。但随着一揽子政策的实施，目前已经得到了改进。今年的社会零数据，特别是2022年几家a股行业领导者的表现，反映了一定的正相关性。

与此同时，随着股市竞争的日益激烈，一些行业领导者将产业延伸到上下游，多元化进入光存储产业链，以实现整体运营效率的提高。

居民消费意愿不强，基金低配置家电股

根据国家统计局的数据，2022年1月至12月，家用电器、音像设备社会消费品零售总额8890亿元，同比下降3.9%，低于社会零总增长率。

国内家电消费疲软的主要原因之一是消费意愿较低。根据国家统计局的数据，2022年4月中国的消费意愿大幅下降，消费者信息指数和消费者信心指数从3月的113.2和105.5下降到4月的86.7和87.1，然后基本稳定到10月。

居民消费意愿不强的影响也传播到资本市场。基于目前家电企业2022年年报仍在陆续发布，以2022年中报数据为例，信达证券计算申万家电行业近五年基金持仓比例处于底部，仅占1.88%。

为了促进消费意愿，还发布了家电消费促进政策。2022年7月，商务部等13个部门发布了《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》。广东、上海、深圳、武汉等地也推出了地方消费促进政策。

一揽子政策出台后，家电零售也复苏。根据国家统计局的数据，2023年1月至2月，我国家用电器、音响设备零售额为1277亿元，同比下降1.9%，环比下降11.2个百分点。

此时正值年报发布时间，几家a股行业领头羊2022年的表现，也体现了一定的正相关性。

各细分行业领导者普遍实现净利润增长，海尔智家收入2435亿元

截至2023年4月3日，海尔智家(600690.SH）、苏泊尔（002032.SZ）、海信家电（000921.SZ）、海信视像（600060.SH）、创维数字（000810.SZ）等公司纷纷发布2022年年报，净利润普遍实现正增长。

其中，海尔智家再次交付了历史上最好的业绩，全球营业收入达到2435亿元，同比增长7.2%，净利润达到147亿元，同比增长12.5%。公司核心家电线上线下市场份额有所提升。

据中邮证券报道，2022年海尔智家冰箱(柜)、洗衣机、干衣机、家用空调、热水器在线市场份额分别为 39%、39%、31%、14%、34%分别同比增长0.5、0.6、0.8、2.4个百分点；线下市场份额分别为44%、46%、39%、20%、30%，同比分别增加2.5、1.8、6.4、2.8、1.3 个百分点。

在盈利能力方面，海尔智佳2022年毛利率为31.3%，与2021年持平。其中，国内市场受益于产品结构改善、全球平台研发、采购研发数字化变化、下半年大宗原材料价格下跌、毛利率同比上升；海外市场采取的产品结构优化、价格上涨等措施的积极影响部分被大宗材料价格上涨所抵消，毛利率同比下降。

总体而言，在宏观环境的压力下，海尔智佳逐步释放了国内数字化转型和高端品牌布局的效益，优化了海外产品结构、供应链和生产效率，有效提高了运营效率和盈利能力。

苏泊尔作为中国炊具行业第一家上市公司，其业绩也值得称赞。

2022年，苏泊尔收入202亿元，同比下降7%，公司内销相对稳定，收入较去年同期稳步增长，但由于主要客户SEB集团库存水平较高，为了积极管理和控制当地渠道库存水平，公司订单数量有所下降；净利润同比增长6%至21亿元；毛利率和净利率分别同比增长2.8、由于公司产品结构升级、渠道转型等，1.3个百分点。

中国银河证券认为，苏泊尔是厨房小家电的领先品牌，坚决实施“推新卖贵”策略，通过推出高附加值、高毛利润的产品，提高产品客户单价，提高产品毛利率；在渠道方面，公司促进在线渠道改革，扩大电子商务渠道的先发优势，加快下沉市场的渗透。公司具有较强的产品创新能力、稳定的经销商网络和优秀的研发和制造能力。

海信家电的利润也在上升。2022年，公司收入741亿元，同比增长9.7%，净利润达到14亿元，同比增长48%，净利润增长0.5个百分点。在市场份额方面，公司新风空调线下份额为26.3%，同比增长2.5个百分点；在中央空调多联机市场，海信在该领域的份额接近20%，在该行业排名第一。

海信视频在利润方面的表现也很出色。公司是国内展示行业的领导者，依托完善丰富的产品、品牌矩阵和阶梯价格策略，巩固了行业地位。2022年，公司收入457亿元，同比下降2.3%；净利润为17亿元，同比增长48%。由于面板价格低，产品结构持续升级，公司盈利能力大大提高，2022年毛利率为18.2%，同比增长2.5个百分点。

创维数字是机顶盒行业的领导者。2022年，公司收入120亿元，同比增长10.7%；净利润为8亿元，同比增长95%。业绩高增长的原因是，2022年，公司机顶盒、宽带连接设备等智能终端的收入实现了高增长，国内三大运营商的收集和省级供应实现了中标份额的提高。同时，海外市场覆盖率和市场份额的提高推动了公司海外业务收入的快速增长。

通过年度报告披露的业绩，上述公司的净利润有不同程度的增长，市场份额稳步增长，国内外销售表现良好。然而，许多证券公司也表示，他们仍应警惕宏观经济风险、原材料价格波动风险和海外需求下降风险。

家电库存竞争加剧，绿色电力行业的先锋布局

至于目前的行业格局，财信证券认为，随着大家电品类渗透率的饱和，以及当前的房地产市场 在压力下，白电和厨房电进入股票竞争时代。

寻找新的增长“拉力”，近年来，包括光伏和储能在内的许多国内家电企业选择扩大与能源相关的业务。

TCL电子(01070)等光伏领域.HK）、创维集团（00751.HK）等等，这些企业要么选择布局分布式光伏、集中式光伏电站，要么进入光伏渠道分销领域。

其中，TCL电子于2022年第二季度开始运营光伏业务，覆盖了中国9个重点省市。截至目前 2022年底，公司光伏业务收入3.28亿港元。预计2023年装机量将达到GW水平。

创维集团自2021年以来一直从事分布式光伏发电站的销售和安装。截至2022年，公司新能源业务收入119亿元，同比增长191%。已经运营发电的家用光伏电站新增14万多家，累计建成运营的家用光伏电站超过20万家。

美的集团（000333.SZ）2022年光伏项目也提前推进 今年上半年，公司同步推进 29 实施分布式光伏工程，总装机容量154.34MW，13个工程进入工程建设阶段，总装机容量53.34MW， 预计年发电量约5434万千瓦时，可减少碳排放量约4.3万吨二氧化碳。

在储能方面，随着光伏等新能源电力的推广，储能的市场需求也在逐渐增加。目前，国内一些家电企业已经布局了家用储能和大型储能，如美的集团（0003333）.SZ），公司负责储能业务的企业是合康新能和科陆电子。前者负责家庭储能业务，后者负责大型储能电站业务。

一些国际公司也在向能源和电力转型。例如，LG集团化工部于2020年底成立了能源解决方案业务部，松下集团于2022年4月正式成立了松下能源公司，涵盖了各种电池组。

对于家电企业将业务延伸到能源领域，信达证券认为，家电是电力的下游应用，进入能源是产业链的自然垂直延伸。能源和家用电器是为了满足人类基本需求的行业，尽管商业模式是B 有C端，中间的客户可能是企业、家庭或自然人，但最终的目标是一致的。

从长远来看，对于家电企业来说，光伏储能等能源业务的布局不仅符合电力能源的变化，而且为家电企业的收入增长提供了更多的可能性，是企业长期发展的合理战略布局。（思维金融生产）■

资料来源：投资者网