理想汽车“补课”智能化,提高交付量,最终实现盈利

2022年，中国新能源汽车市场风起云涌。随着新能源渗透率的不断提高，汽车市场已成为诸侯混战的趋势。自主、合资、豪华、新力量品牌越过封地，侵占市场份额。燃油汽车和新能源市场的边界越来越模糊，竞争也越来越激烈。此外，随着国家补贴的取消，叠加的经济预期使消费者对价格非常敏感，汽车公司的利润压力也越来越大。特别是对于新势力品牌来说，最大限度地减少损失已经是胜利了，2022年理想汽车的答卷可以说是阶段性的胜利。

近日，理想汽车发布财务报告显示，去年第四季度收入为176．5亿元，单季度再次盈利，净利润达到2亿元．65亿元。由于第四季度超出预期收入表现，美国股市前的理想汽车一度上涨超过6辆％。然而，面对国内新能源汽车市场日益激烈的竞争，从去年的年度财务报告数据来看，理想汽车研发、销售等费用同比增长了60%以上，净亏损增长也扩大到20%．与2021年3亿元相比，3亿元．2亿元扩大了6倍以上。

收入大幅增加，毛利率下降

去年12月，理想交付量超过2万辆，创下理想汽车和中国汽车制造新力量的历史新高。优秀的销售也反映在财务报告数据上。理想汽车在去年第四季度扭亏为盈，结束了理想连续三个季度的亏损趋势。当然，这也是国内汽车制造新力量的梦想。此外，452．9亿元的年收入也创下了理想收入的历史最高纪录。

然而，出色的收入结果背后是毛利率的下降。毛利率方面，2022年理想汽车毛利率为19．1％，而2021年为20．6％。理想方面，车辆毛利率的下降主要是由于库存准备和与2022年理想ONE车型相关的采购承诺损失，部分抵消了理想L9系列自2022年第三季度以来交付的较高车辆利润率。

虽然相比自身略有下降，但这样的毛利率在新能源市场仍然是领先的，比如2022年蔚来Q3单车毛利16．4％，2022年，小鹏Q3单车毛利112．6％，2022年行业标杆特斯拉自行车毛利28．5％。

对于毛利率的下降，理想汽车首席财务官李铁表示，我们的毛利率是健康的。目前，大部分销售来自 L9、L8，这两款车型都处于产量攀升阶段。我们的供应链需要一定的时间来完成产能攀升，毛利率和成本降低将在下一季度公布。在未来，考虑到每月的材料交付，我们 L 该系列产品的整体毛利率将达到25％左右。

2021年，理想汽车只有一款理想的ONE车型，并在2022年交付L9、L8车型，今年年初推出L7车型，连续推出三款新车无疑会进一步增加研发投资。在这方面，理想汽车认为，理想汽车始终重视研发投资占收入的比例，坚持10％上述研发投资用于支持企业长期自主研发技术的发展。

汽车行业分析师刘强表示，理想汽车年销量超过10万辆后，迫切需要进一步抢占市场份额，继续完善产品布局，这只会增加其研发等资本投资。

2022年全年R&D费用为67．8亿元，年费用占15亿元．0％，与2021年相比，R&D投资成本翻了一番，同比增长106．3％。在成本管理方面，理想的汽车仍然像往常一样“吝啬”。2022年第四季度理想汽车的销售、一般和管理费用为16．3亿元，季度费用占9亿元．2％，与2021年第四季度相比，11．3亿元增加44．8％，与2022年第三季度相比，15．1亿元增加8．1％。

随着新产品的加速，理想汽车继续提高智能驾驶的研发速度。李翔表示，理想汽车计划将导航辅助驾驶能力扩展到城市场景，预计今年第四季度将是理想的AD Max将开放城市NOA早鸟用户内部测试。此外，理想汽车计划到2030年在人工智能领域(软件2．0)构建完整的系统能力。

崔东树认为，随着高速公路辅助驾驶的逐步普及和城市辅助驾驶的加快，市场竞争也从功能普及转变为互动和用户体验。理想的汽车“补课”智能化，提高交付量，最终实现盈利。

今年的任务是抢占市场

巨大的研发投资带来了新的产品矩阵和技术，这也让李翔为理想汽车提出了新的目标：2023年，理想汽车将挑战所有豪华SUV市场的价格范围，从30万元到50万元％市场份额。

李想说，2022年，理想车在30岁－950万SUV市场份额为9．5％，今年，我们对市场的预测将在140万到150万之间。我们对自己的要求是市场份额翻倍。20－30万的市场对我们来说相对困难。在进入20之前，我们需要有更强的规模效应－价格区间30万。

李翔之前在社交媒体上说:“没有L8 Air和L7 Air，2．5万辆／Air开始交付保底后，每月交付3万辆／每月交付保证金。”在财务报告会后的电话会议上，李翔透露，上述目标将在今年第二季度实现。

理想汽车表示，目前理想L7的销量也需要一定的时间才能攀升。至于第一季度的销售指南，预计将包括数千辆L7，更多的交付主要集中在L8和L9上。虽然现在有了一些L7 Air车型的订单，但是试驾还没有进店，很多消费者要等到试驾后才会下单。

据悉，今年1月理想汽车交付量为15141辆，L789在L7系和非空悬版Air开始交付后 三辆车的交付量稳定在2万辆以上应该不是问题。同时，面对供应链问题，理想汽车表示，随着行业成熟度的逐步提高和上下游供应的逐步改善，对今年零部件供应保持信心，进一步加强供应战略意识和规划、风险管理和成本管理，积极应对潜在的供应挑战和风险。

根据2022年理想汽车的财务报告，理想汽车依托20年％高毛利、爆款策略、高效直营体系、极低的销售管理费用比例，使理想的财务利润显得经典而自然。

而且随着R&D的不断投入，其带来的全新产品和技术也将在2023年进入收获期，其今年的交付量数据也应该非常好看。然而，这种理想的“大单一产品”战略也有其局限性。最明显的是它的单一产品线。随着市场的内部卷，先发理想必然会面临许多竞争对手的挑战。消费者在未来能否保持持续的新鲜感和品牌粘性将比盈利更重要。