中创新航“揭竿”能成功吗?

宁德时代是昨日最受关注的股票。

随着公司1月12日晚发布2022年业绩预测，市场机构纷纷发布研究生解读报，国联证券继续高喊目标价684元，“宁德时代业绩超出预期”的信息也迅速占据屏幕。受此影响，宁德时代股价开盘涨幅超过4%，随后下跌。

单季度净利润首次突破100亿亿亿亿亿亿亿

根据宁德时代公告，预计2022年归母净利润291亿元至315亿元，同比增长82.66%至97.72%；扣除非净利润268亿元至290亿元，同比增长99.37%至115.74%。

2022年前三季度，宁德时代实现净利润176亿元。去年第四季度，宁德时代净利润达到115亿~139亿元，同比增长41.98%~71.60%，单季度利润首次突破100亿元。

根据机构预测数据，2022年12月16日，中金曾涛团队发布研究报告，预计宁德时代年净利润为274亿元。

6个月内，共有42家机构预测了宁德时代2022年的业绩，其中归属于母亲的平均净利润预测为281.30亿元。该公司的业绩预测明显高于该机构的平均预测。

总的来说，宁德时代业绩大幅上升的原因大致有三个:

首先，国内市场需求仍然很高。

2022年，中国动力电池和储能行业市场持续增长。其中，动力电池累计装载量为294.6GWh，同比增长90.7%，出货量预计超过480GWh，储能锂电池年出货量达到130%，同比增长约118%GWh，同比增长170.8%。

此外，宁德时代早期布局的优质产能释放显著增加了生产和销售，实现了利润规模的快速增长。在储能方面，预计该公司Q4储能电池产量环比增长22%，仅12月份产量环比下降，预计为33%Gwh。

其次，公司加快海外布局。

从主要主流储能锂电池企业的动态来看，大多数企业在2022年加快了海外市场的扩张，锂电池出口业务已进入快速增长期。随着宁德时代在德国和匈牙利电池厂的增加，未来海外客户的指定数量将逐渐增加。随着海外指定数量的交付和增加，海外市场份额的增长趋势将进一步明确。

最后，公司继续实施降本增效措施，进一步提高整体盈利能力。

2022年9月，电池级碳酸锂报价超过50万元/吨，最近刚刚跌至50万元以下，这意味着电池企业第四季度原材料成本处于全年高峰。由此可见，宁德时代的成本控制非常出色。

此前，公司继续通过参股方式布局全球锂资源，并于2022年开始控制锂矿，获得江西锂云母建下窝矿区项目65%的控股权。扩展到上游后，原材料成本材料也得到了一定程度的控制。

在盈利能力方面，与第一季度相比，公司2022年第二季度和第三季度的毛利率有了显著提高，第四季度的毛利率可能会进一步上升。其中，储能毛利率可能会进一步提高，整体电池单GWH利润预计将达到1亿元左右。

中创新航“揭竿”能成功吗？

事实上，在宁德时代发布业绩预测之前，市场上还有一集引起了热烈的讨论。

1月9日，“网络名人”经济学家任泽平在社交媒体上发表了一篇文章，称“世界苦宁王已久”。近年来，宁德时代以市场领先地位四处开战，压制了竞争对手、汽车公司和汽车行业的利润。

值得一提的是，任泽平还提到“为中创新航的揭竿鼓掌”。

任泽平发文前不久，2022年12月29日，中创新航正式向法院提起诉讼，起诉宁德时代滥用专利权、恶意维权、肆意诽谤的不正当竞争。此前，由于宁德时代的起诉，中创新航被判停止生产和销售侵权产品，并赔偿263.25万元。

回顾他们的专利战，已经持续了一年。从创新港股上市前到上市后，现在又回到了中创新航A的旅程。据悉，刚刚登陆港股三个月的中创新航决定冲刺a股，相关材料已备案登记。

然而，在上市时，竞争对手“宁王”也抛出了沉重的表现“展示肌肉”，这让中国创新航空公司的投资者“非常害怕”。1月13日，中国创新港股开盘暴跌20%以上，总市值较发行价下跌一半。

事实上，2021年6月，界面新闻报道称，中航锂电池(中创新航原名)将于2022年进行IPO。如果能保持黑马的势头，标准是宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等产能最高的企业的股价和市值，A股票IPO后有很大的想象空间，有望冲击千亿。

当时(2021年7月至9月)，恰逢争取上市的关键时期，中创新航却突然遭到宁德时代的诉讼，也被业内人士视为“定向狙击手”

然而，也许正是因为中国创新航空公司长期以来一直有a股上市计划，其香港股市表现不佳。在公开发行阶段，只有3245份有效申请，涉及281.92万股，明显认购不足，公开发行认购倍数仅为0.21倍，剩余近80%的公开发行股票无人关心。

由于不同的投资群体、不同的投资风格、不同的流动性等因素，同一公司的a股估值通常明显高于港股，A／H股票溢价率超过100%并不少见。

目前，中国创新航空公司可能需要更多的市场沉淀、技术沉淀和人才沉淀，才能与宁德时代“断手腕”。

官媒发文支持“宁王”

官方媒体也很少对这场专利战引发的舆论发表声音。

《经济日报》发表了一篇文章，在过去的两天里，一位网络名人发表了一篇文章，“轰炸”宁德时代的话题引起了巨大的争议，认为“宁德时代从早期的创新者、贡献者，到后期的行业垄断者，甚至是市场公平竞争生态的破坏者”。如此极端的观点暴露了对动力电池行业的深刻理解。

动力电池作为一个技术驱动的行业，专利也是企业保护知识产权和保护自身权益的重要手段。例如，苹果与韩国三星发动了一场“专利战争”；吉利控股起诉威马汽车侵犯知识产权。因此，我们不能简单地认为，企业就专利起诉竞争对手是在行业地位的帮助下抑制同行。

2022年9月，《经济日报》还评论说，近年来，“去宁德时代化”在舆论领域频频响起。客观地说，是“宁王”引领中国电力电池进入国际供应链系统，实现集体超越。因此，现在说“去宁德时代化”要么是不负责任的，要么是别有用心的。

从目前的角度来看，宁德时代占据了舆论引导、市场规模、成本和技术四大优势，其领先地位仍难以动摇。

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