IPO、瑞浦兰钧正在为储能和出海而苦苦扭亏!

IPO、瑞浦兰钧正在为储能和出海而苦苦扭亏!

文/NE-SALON新能源集团

近日,国能信控发布了2023年设备储能电池框架中标候选公司名单,瑞浦兰军有限公司(以下简称“瑞浦兰军”)成为1.1GWh标段第一中标候选公司。10月8日,瑞浦兰军证实了这一消息,官方微信宣布“中标”。

6月30日,该公司宣布向香港证券交易所提交第二份表格。去年12月,该公司第一次冲向香港股市失败,再次战斗显示了其上市决心。9月4日,瑞浦兰军宣布在德国慕尼黑进入欧洲,计划将欧洲作为另一个科研、生产和营销基地。

瑞浦兰钧的发展既谋上市又谋出海,延续了快速发展的势头,却难以掩盖其“增收不增利”的经营困境。

收入飙升,三年累计亏损13亿

瑞浦兰军成立于2017年,原名瑞浦能源。瑞浦能源是“青山集团”布局新能源领域的落子,青山集团是中国镍矿开采的领导者,被称为“镍王”。2022年,为了进入锂离子电池轨道,“镍王”将瑞浦能源与另一家电力电池公司上海兰军合并,成立了瑞浦兰军。

在“镍王”的支持下,瑞浦兰军发展迅速。2019年,瑞浦兰军首次获得大订单,中标印尼两个大型孤网调频储能项目。第一个订单为公司贡献了1.07亿元的收入,占当年总收入的46%。

此后,瑞浦兰军进入快速发展时期,电池产品销量从2020年1.55GWh大幅增长到2022年16.61GWh,复合年增长率达到227.4%。

2022年,瑞浦兰钧动力电池装载量占国内1.7%,市场份额挤进前十;同年,该公司储能电池装载量排名前三。

IPO、瑞浦兰钧正在为储能和出海而苦苦扭亏!

与发展速度相比,公司的利润不是很好。根据其2022年招股说明书,瑞浦兰军2020年至2022年分别收入9.07亿元、21.09亿元和146.48亿元,同期净利润分别为-0.53亿元、-8.04亿元和-4.51亿元,累计亏损13.08亿元。

招股说明书解释了损失的原因:原材料价格上涨,产能利用率低。报告期内,原材料成本分别占销售成本的67.5%、68.3%和74.3%,分别占各期收入的59.2%、78.8%和76.9%。

除成本压力外,瑞浦兰钧的技术、产能与龙头巨头也存在差距。该公司还承认,该公司在2021年11月之前没有议价能力。

招股说明书还显示,瑞浦兰钧2022年动力电池产品平均销售价为0.76元/Wh;储能电池均价0.8元/Wh,远低于同期竞争产品制造商的产品价格。2022年宁德时代动力电池价格为0.98元/Wh,0.96元/元的储能电池Wh。

79亿输血的“镍王”帮助他改变“储能”

公开资料显示,2020年至2022年,瑞浦兰钧分别收到青山集团及关联方贷款4.64亿元、52.7亿元、21.84亿元,累计超过79亿元。

不仅如此,青山集团还担任瑞浦兰军的“销售中介”。瑞浦兰军将产品销售给青山集团及其关联方,然后由青山集团销售给其他客户。在过去的三年里,青山集团及其关联方分别销售了130万元、1530万元和13.45亿元的锂电池产品。

即使有支持者,瑞浦兰军的亏损势头也没有扭转,或者与行业的总体趋势有关。电力电池行业的内部卷增加,瑞浦兰军的战略是“转变”,增加储能电池的生产能力投资。

IPO、瑞浦兰钧正在为储能和出海而苦苦扭亏!

2022年,瑞浦兰钧储能电池销量明显超过动力电池,占收入的57.4%。2023年上半年,瑞浦兰钧动力电池装载量仅为1.1GWh,同期储能电池销量约为3GWh。在2023年上半年全球储能电池运输前十名中,瑞浦兰军与亿威锂电池并列第三,仅次于宁德时代和比亚迪。目前,瑞浦兰军的“储能超车”战略取得了显著成效。

瑞浦出海储能还有很长的路要走。

瑞浦兰钧的另一个策略是利用母公司青山集团的优势,借助“押注”储能电池,借帆出海。

9月4日,该公司在慕尼黑展会上的官方声明并不是其海外布局的开始。早些时候,瑞浦兰钧的海外布局就开始了。

瑞浦兰钧去年8月推出的半固态方形电池样机已交付给欧洲豪华汽车公司。根据该公司的计划,瑞浦兰钧将首先在欧洲建立电池组生产厂,然后建立电池生产厂。在东南亚,瑞浦兰军印尼电池生产厂计划已列入公司议程;工厂建成后,依托青山集团印尼产业链上游资源,可能实现产能和销售的双重突破。同样依托青山集团业务线的优势,在南美建立了电池组生产厂,产品随母公司业务线进入美洲市场。

然而,像许多海外公司一样,瑞浦兰军也将面临欧洲和美国市场的高门槛。以欧洲为例,宁德时代的欧洲工厂最近在匈牙利开采了地下水。此外,欧盟的《欧盟电池和废电池法规》、关键原材料法案、《净零工业法》等法律法规也将给公司赴欧带来巨大考验。

依靠控股股东青山集团是瑞浦兰军的“出海”优势。然而,它能否成功地克服产能和增量的痛苦,尽快结束持续亏损的经营状态,仍取决于其在产业链中的议价实力。NE-新能汇LSALON

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